台積電連日下跌!被外資當成提款機嗎?

2022/03/08閱讀時間約 3 分鐘
台股昨天(3/7)單日下跌500點,今天下跌300多點,從萬八打到萬七之下,解釋下跌的原因可以有很多,新聞媒體各個評論員都有自己的看法,但阿財今天想聊聊台股神柱台積電,其實台積電近日也是被各種賣超,2022以來已經下跌超過10%(高點回落更超過17%),是台積電基本面出問題嗎?還是被當成外資的提款機了?
台股台積電今年走勢
這邊想跟大家分享一件難得的事,我們知道台積電在美股也有上市,一般來說美股台積電ADR相較於台股是有溢價的(也就是在美股買台積電比在台股買的貴)
但最近這陣子反過來了,美股ADR比台股還要便宜,轉換公式非常簡單:

美股台積電折合台幣價格 = 美股台積電ADR價格x美元匯率/5(換股數)

以3/7號為例:美股台積電收盤價格為99.29美元x28.32(匯率)/5=562.03台幣,而台股的台積電價格為576元,也就是美股溢價為-2.4%,這樣的反轉其實也預示著外國投資人避險的情緒上升,我們先不論外國投資人是否是因為過度聯想,認為台灣地緣政治風險極大,還是另有隱情,顯然資金已經做出了選擇。
不過如果我們看美股的半導體ETF SOXX,今年度的跌幅也超過22%...
SOXX半導體ETF今年走勢
美股6巨頭FAAMGT裡面,今年度跌幅也都超過10%,這樣看起來或許這波殺跌不只是把台積電當提款機,除了能源軍工板塊較強勢以外,大多數的板塊表現都不太好。
實際上來說整個烏俄戰爭確實影響了整個環境,原本歐美通貨膨脹已經很高了,油價也因為打仗飆上天了,現在說要制裁限制俄羅斯石油出口,油價可能真的要to the moon了...
高油價很可能造成後續經濟發展受到影響,更何況後面還有美聯儲的加息和縮表,不確定性確實很高,美股目前4大指數走勢也都不太好看,至於有沒有到熊市?誰也說不準,但我們能做的就是控制好倉位和風險,對於自己長期看好的公司,加倉點位設計好,也可以多研究公司的基本面護城河等...。
那很多人擔心台灣的地緣政治問題,我們不討論政治博弈,單就歐美日本都加大力度讓台積電去設廠,可以說國際社會也為了讓台積電分散產能以應對最壞的打算,因為即便台股如俄羅斯股市一樣爆迭,但只要台積電能繼續供應歐美晶片,至少可以降低對歐美企業的傷害。
台灣除了台積電以外還有面板、IC設計、封測等技術呀!
面板就不用說了,如下圖,根據預估,2023年友達群創面板出口加起來可能只佔全世界的17%,而且佔比在逐年遞減。
圖片來源IHS Markit
而手機IC設計龍頭聯發科除了要面臨高通的挑戰外,主要的客戶安卓廠的oppo和vivo已經開始自研晶片(oppo已經向台積電投產近千萬顆ic),驅動ic聯詠敦泰、車用ic奇景等,這些公司雖然目前領先市場,但如果將來台灣真的遇到危機,歐美日韓中國大陸的公司也會慢慢瓜分掉市場,至於封測廠第一名雖然是日月光,但別忘了美商Amkor和江蘇長電一直緊追其後...
那我們能做的,其實也很簡單,就是不斷的強大自己,當台灣對於國際社會的重要性不只是台積電,而是更多的領先科技,那不管是真的好朋友或只是出於利益,最起碼台灣可以得到一定程度的幫助。
至於股價的部分,我這邊套用股市隱者大大之前訪問林茂昌老師的話當結尾:
當一家公司的股價讓人厭惡,連自己都覺得不舒服的時候,往往是很好的買點,但前提是,股價雖然跌,但公司的競爭力沒有變弱,只是遇到市場的逆風。
最後願世界和平,戰爭早日結束。
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