5種相對估值法

P/E，Price/Earning Per Share （本益比）

- 計算公司被低估了多少

P/CFO，Price/Cash Flow From Operating Activities （公司的營運現金流）

- 計算公司的營運現金流

P/FCF，Price/Free Cash Flow （自由現金流）

- 計算公司的自由現金流

P/Sales，Price/Sales Per Share（市銷率）

- 對比公司過去業績的價值 ，僅適合那些暫時無法實現盈利的公司

P/B，Price/ Book Value Per Share（市賬率）

- 計算公司被市場低估了多少

** P/CFO 和 P/FCF 能看公司的P/E是否被高估或低估

使用估值法需注意的事項

看完5種估值法的用處後，那我在使用時該注意些什麼？

別擔心，接下來就告訴你使用這些估值法需注意的事項！

P/E（本益比）估值注意事項
1）盈利會有“灌水”的嫌疑

- 公司的盈利很容易被操控，有可能被“灌水”或“加料”，又或者被一次性的收益影響，例如一次性的資產脫手或保險賠款，從而讓公司的盈利看起來很高，但其實沒有，最終導致投資者估值錯誤。

2）減少估值錯誤的機率

- 在使用P/E時，只要以5年或10年的平均值來計算，就能減少一次性收益的影響，從而減低錯誤使用的機率啦！

P/B（市賬率）估值注意事項
1）低P/B不代表撿到便宜貨

- 除非有能力讓公司進行清盤，短期內出售資產回收現金，否則一般散戶只能被動等待公司管理層處理清盤事宜。所以不要以為看到低PB就是撿到便宜貨哦！

2）留意公司的淨資產是否被高估

- 雖然P/B能在公司股價低迷或被低估的時候使用，但是還是要留意公司的淨資產是不是被高估，有沒有可能會被註銷的可能性。

P/Sales（市銷率）估值注意事項
1）估值法使用有限制

- P/Sales 估值法僅適合用於那些 暫時無法實現盈利的公司， 例如科技公司，或Uber之類的。

2）錯誤使用的風險稍高

- 使用P/Sales估值法，你需要留意公司的 淨資產是不是被高估，有沒有可能會 被註銷的可能性，也要留意公司什麼 時候可以做到收支平衡，然後獲利。 少看一樣，都有可能會估值錯誤哦！

P/CFO（公司的營運現金流）估值注意事項
1）不常被使用的估值法

- 由於有正向CFO的公司比有盈利的 公司來得少，所以這個估值法常常被 很多投資者忽略。

2）佐證公司值不值得高P/E的指標

- 有些公司的P/E會很高，但它的P/CFO卻 很低。因此，P/CFO很常被用來佐證某些 公司值不值得更高的P/E。

P/FCF（自由現金流）
1）能判斷某些公司的P/E是否被高估

如果公司的FCF是正數，代表公司能夠賺錢收錢， 連投資後也有錢剩下來。這些公司很難得，即使 P/E再高，從P/FCF的角度看，公司估值一點也 不貴，是很重要的指標。

這五個利用財報數字來做估值的方法，可以幫助我們在投資股票之前評估股票的現價是否有其價值，畢竟身為價值投資者，如果股價很明顯高於實際價值，那我們還是得發揮耐心，等待合理價位再進場。