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作者 : 蔣竣植CFP
在透過前幾篇的分析，確認「定期定額」是能夠分散風險的投資策略，只要投資的時間夠長，都有機會在任一時點開始投資的情況下，以達到本金均為正報酬的投資優勢。
穩健的投資，是需要時間這個關鍵因子配合方可達成。該如何同樣在不盯盤的情況下，同時能縮短達到本金均為正報酬的時間、增加配息金額、且壓低平均購入成本? (願望會不會太多......)
「定期定值」是個有機會達成上述願望的投資策略，結合了定期規律投資+不定期單筆逢低加碼的機制，其實也是個需要紀律的投資策略，一起來看看如何操作吧!
(測試條件)
投資策略: 定期定值2.0版 (逢低加碼&逢高不減碼)
〔說明 : 定期定值1.0版 (逢低加碼&逢高減碼)〕
投資金額: 5,000元/月
扣款時間: 每個月的月初
測試時間: 從2008~2022年，分別連續投資6、7、8、9年(滾動式)
忽略項目: 暫不計入配息及其滾入再投資，減少回歸測試的複雜度
希望結果: 找出連續投資多久的時間，才能持續為正報酬
其實一直以來，許多人在投資時的帳上盈虧，都存在著不該如何調整的矛盾，獲利時是否該賣出，虧損時又是否該加碼，而思考的時間一久，可能又錯失了調整的好時機。定期定值法就是一個屬於可解決此問題且有紀律的投資策略。
除了定期投資之外，在每個月的投資時點同時檢視投資總成本與目前帳戶價值的差異，獲利的差額，就是減碼的金額；虧損的差額，就是加碼的金額。
不過，我們這回採用的是定期定值2.0版，主要的原因一方面0056的波動與其他類型的投資標的比較之下，波動並不算大。
另方面0056的訴求在於存股，累積每年的配息金額，因此才會將原本的定期定值1.0版做個調整，僅針對逢低調整加碼，但逢高不減碼(因為減碼會同時降低累積的股數，會影響未來累積的配息金額)。
我們藉由連續投資6~9年中的特殊時間點，來看看定期定值2.0版的特別之處吧!
連續投資6年:
圖一 連續投資6年 (2010~2016)
藍線是正常的每個月定期定額投資5,000元，紅線是依當時狀況逢低加碼的合計金額(含原本的5,000元)。從圖一可發現到只要遇到下跌回檔，且帳上金額低於投資累積成本，就啟動單筆逢低加碼的機制(其實加碼的次數並不會太多)。
2015年的年底全球回檔，為單次投資最多的金額(約2萬元)，而這幾條紅線累積的加碼總金額也不過約5萬元的左右(約定期定額金額的十倍)。
圖二 連續投資6年 (2014~2020)
圖二的6年走勢為先低後高，所以加碼的機會出現在投資的初期，也因為加碼的時間較早，所以總加碼金額僅約1.3萬元，較圖一的投資區間所需的總加碼金額低了不少。
這是由於初期累積的投資資金不多，縱使下跌所造成的虧損金額也有限，當然需要加碼的金額也就有限了(定期定值法的投資策略 : 虧損多少就加碼多少)。
有趣的是，因為初期在走勢相對低點時，除了每月5,000的定期投資之外，也啟動了單筆逢低加碼的機制，所以將整體的平均投資成本壓得夠低，讓2020年3月份的新冠疫情所造成的股市回檔，當時下跌所造成的帳上價值波動，也依舊高於累積投資成本，也就不會出現加碼的機會。這就是定期定值法有著所謂相對抗跌的優勢策略。
