付費限定方格精選

整理持股現金流量歷史數據,比較動盪經濟環境下的「防守力」

閱讀時間約 7 分鐘

現金流量表

不過在解釋上表前,先講一點關於財報的基本知識。財報有所謂「三大表」,分別是「損益表」、「資產負債表」和「現金流量表」。
在一般狀況下,大家主要就是看「損益表」而已,也就是營收、毛利率、營業費用支出、稅後淨利、每股收益,等等。另外兩大表,通常就只是稍為檢查幾個大項目,確認一下沒有太大問題就可以,像是算一算「流動比率」之類。
不過,在預期經濟環境可能趨於艱難的前提下,很多人最關心的問題,已經從過往能否「攻城掠地」,變成企業到底能否「生存」。如果想讓自己安心一點,就必須要仔細檢查一下企業財報中的「現金流量表」。
在現金流量表當中,其基本原則是將企業平時進出的現金分成三大類,分別是營業活動現金流、投資活動現金流,及籌資活動現金流。
以上三種現金流,最重要當然是「營業現金流」,即企業透過本業營運,本季到底可以實質拿到多少現金回來?只要有現金進來,最少「生存」是沒有問題。
當然,有些人還會看「自由現金流」,其概念是「營業現金流」扣除資本支出和利息,但該概念主要是看企業在扣掉投資之後,剩下的現金還有沒有能力維持股利(發不發是另一回事)。如果關注的是「生存」問題,看營業現金流即可。
另外,可能有人會疑慮,如果說「營業現金流」反映企業透過本業賺多少錢,與一般「損益表」的稅後淨利有何不同?差別主要有三點:
第一,因為會計原則關係,在「損益表」當中,有些款項即使還沒實質收到,便可先認列收入。但「現金流量表」不管這些,而只看本季有實質拿到的現金。對於企業「生存」來說,當然是手上實質可掌握的現金才是最重要的。
第二,在損益表中,有些折舊、攤銷之類的會計數據干擾,跟企業實際的現金流並不直接相關,而看「現金流量表」則沒有這些問題。
第三,除本業之外,企業也可以透過投資、籌資活動等方式來賺錢,但這些錢不管是賺是虧,都和正常營業活動沒有相關。理論上,如果環境艱難,企業會盡量收縮本業以外的活動,因此排除掉這些非相關項目,直接看「營業現金流」進來的錢,比較能判斷營業活動本身在艱難環境下的生存能力。

持股的營業現金流狀況

以行動支持創作者!付費即可解鎖
本篇內容共 2818 字、0 則留言,僅發佈於美股投資十日談你目前無法檢視以下內容,可能因為尚未登入,或沒有該房間的查看權限。
19.6K會員
716內容數
致力成為美股投資者的市場指南和行情溫度計。透過本專欄,讀者可以:一、掌握投資科技成長股的心法;二、透過「歷史縱向估值法」,追蹤選定企業的財報表現;三、追蹤軟體股估值行情,尋找投資機會;四、掃瞄美股整體市場行情,洞察不同產業的資金流向;五、提供模擬組合紀錄,長期追蹤表現。
留言0
查看全部
發表第一個留言支持創作者!
美股投資十日談 的其他內容
本周暫時不寫財報,也不談當前面對的宏觀經濟狀況(反正就那個樣子),但想花多點筆墨,用更廣闊而具歷史縱深的視野,詳細談談「資產配置」的問題。坊間很多人主張用「股債平衡」策略來應對經濟動盪時期,本篇會詳細解釋為何我認為不可行,並提出我個人的應對策略方案。
周五公布的通膨年增率破頂,是一個非常重要的訊號,有必要寫一篇詳細講。這到底重要到甚麼程度呢?回顧過去半年多,我只想到兩個事件堪比得上這個,分別是美聯儲主席Jerome Powell在11月30日承認通膨「非暫時性」,以及俄羅斯在2月24日全面入侵烏克蘭。
本周暫時不寫財報,也不談當前面對的宏觀經濟狀況(反正就那個樣子),但想花多點筆墨,用更廣闊而具歷史縱深的視野,詳細談談「資產配置」的問題。坊間很多人主張用「股債平衡」策略來應對經濟動盪時期,本篇會詳細解釋為何我認為不可行,並提出我個人的應對策略方案。
周五公布的通膨年增率破頂,是一個非常重要的訊號,有必要寫一篇詳細講。這到底重要到甚麼程度呢?回顧過去半年多,我只想到兩個事件堪比得上這個,分別是美聯儲主席Jerome Powell在11月30日承認通膨「非暫時性」,以及俄羅斯在2月24日全面入侵烏克蘭。
你可能也想看
Google News 追蹤
Thumbnail
這個秋,Chill 嗨嗨!穿搭美美去賞楓,裝備款款去露營⋯⋯你的秋天怎麼過?秋日 To Do List 等你分享! 秋季全站徵文,我們準備了五個創作主題,參賽還有機會獲得「火烤兩用鍋」,一起來看看如何參加吧~
Thumbnail
美國總統大選只剩下三天, 我們觀察一整週民調與金融市場的變化(包含賭局), 到本週五下午3:00前為止, 誰是美國總統幾乎大概可以猜到60-70%的機率, 本篇文章就是以大選結局為主軸來討論近期甚至到未來四年美股可能的改變
攝類學,源自古印度,不僅用於解析佛教經典,更是一種強化邏輯和辯證技能的學問。透過嚴謹的邏輯分析,這門學問不限於佛教徒,對任何尋求提高思考能力的人都是一種寶貴的訓練。它幫助學習者精確分析信息,提升表達和問題解決能力,適用於各個學科和職業領域,是提升智慧和深度思考的理想工具。
Thumbnail
以前考試最愛買參考書,參考書的編排通常是重點精華+題目+詳解。 不愛讀課本,只看重點精華就去做題目,以為這樣可以節省時間,做題目的時候模模糊糊,A好像也對,C看起來也很像...,根本沒搞清楚基本原理,又要重頭念一次。 才發現重點要自己整理,整理的過程是釐清內容和鞏固記憶最重要的環節。 整理是一
Thumbnail
玩ETF調整這項投機,必須要先了解 富時指數跟ETF調整持股之間的關係,調整期的時間點,還要能統計這段時間的外資累積買賣超,他們的水位應該在哪,要判斷有沒有提前調整。 這麼複雜,難以駕馭,那有沒有什麼簡單的方式呢?
Thumbnail
7月1日小朋友幼兒園開始放暑假,轉眼間上半年已經結束,結算6/30蝸牛存股日記3.0計畫,未實現損益+14.68%,依績效排名如下: 1、1210大成,+47,241元(+19.23%) 2、00878,+53,969元。(+15.86%) 3、006208,46,324元。(+14.97%) 4、
Thumbnail
這個想法背後,其實隱含著一個非常致命的錯誤,但是卻非常難被很多人察覺。我看過有些人投資股票十幾年、二十幾年了都還會有這種想法。我舉兩個例子來說明這個觀念,是非常致命的錯誤。 首先是有很多人在去年2020年的2、3月的時候,賣出了所有的持股,他憑藉可能是貪婪指數和恐懼指標或者是其他的大指標。簡單說明一
【楔子】 常聽說有些企業因為「週轉不靈」而倒閉!  「週轉不靈」耶~意思就是:「現金流量」出了問題!  不一定是因為「沒錢」、「沒資產」喔!     【現金流量】 不同企業,其「收入/支出」會有不同的特性!  一旦,您邁入創業而開始經營企業時~至少,您會知道所處的行業特性!   最簡單的「僱傭」形式
Thumbnail
股市其實不難,基本面讓你可以了解一家公司的基本價值,資金配置可以讓你買到因恐慌或氣氛不佳時的甜美價,當很多人看壞股市時,代表他們把錢撤出股市,那錢能放哪呢?不外乎是放銀行、買保單、買美金定存、買基金,不然就是等待機會再進場…等,這些投資、理財方法中,股市報酬率是相對高的,所以這些錢終究是會回到股市中
Thumbnail
對於新創早期的營運,管理好「現金流量」也相當重要,尤其必須握有足夠的現金在手中,才能確保公司生存。 下圖就針對 iFit 起初放棄的廣告專案及後續四種模式分析它們的差異,幫助大家更清楚掌握自己商業模式所帶來的現金流方式。
Thumbnail
這個秋,Chill 嗨嗨!穿搭美美去賞楓,裝備款款去露營⋯⋯你的秋天怎麼過?秋日 To Do List 等你分享! 秋季全站徵文,我們準備了五個創作主題,參賽還有機會獲得「火烤兩用鍋」,一起來看看如何參加吧~
Thumbnail
美國總統大選只剩下三天, 我們觀察一整週民調與金融市場的變化(包含賭局), 到本週五下午3:00前為止, 誰是美國總統幾乎大概可以猜到60-70%的機率, 本篇文章就是以大選結局為主軸來討論近期甚至到未來四年美股可能的改變
攝類學,源自古印度,不僅用於解析佛教經典,更是一種強化邏輯和辯證技能的學問。透過嚴謹的邏輯分析,這門學問不限於佛教徒,對任何尋求提高思考能力的人都是一種寶貴的訓練。它幫助學習者精確分析信息,提升表達和問題解決能力,適用於各個學科和職業領域,是提升智慧和深度思考的理想工具。
Thumbnail
以前考試最愛買參考書,參考書的編排通常是重點精華+題目+詳解。 不愛讀課本,只看重點精華就去做題目,以為這樣可以節省時間,做題目的時候模模糊糊,A好像也對,C看起來也很像...,根本沒搞清楚基本原理,又要重頭念一次。 才發現重點要自己整理,整理的過程是釐清內容和鞏固記憶最重要的環節。 整理是一
Thumbnail
玩ETF調整這項投機,必須要先了解 富時指數跟ETF調整持股之間的關係,調整期的時間點,還要能統計這段時間的外資累積買賣超,他們的水位應該在哪,要判斷有沒有提前調整。 這麼複雜,難以駕馭,那有沒有什麼簡單的方式呢?
Thumbnail
7月1日小朋友幼兒園開始放暑假,轉眼間上半年已經結束,結算6/30蝸牛存股日記3.0計畫,未實現損益+14.68%,依績效排名如下: 1、1210大成,+47,241元(+19.23%) 2、00878,+53,969元。(+15.86%) 3、006208,46,324元。(+14.97%) 4、
Thumbnail
這個想法背後,其實隱含著一個非常致命的錯誤,但是卻非常難被很多人察覺。我看過有些人投資股票十幾年、二十幾年了都還會有這種想法。我舉兩個例子來說明這個觀念,是非常致命的錯誤。 首先是有很多人在去年2020年的2、3月的時候,賣出了所有的持股,他憑藉可能是貪婪指數和恐懼指標或者是其他的大指標。簡單說明一
【楔子】 常聽說有些企業因為「週轉不靈」而倒閉!  「週轉不靈」耶~意思就是:「現金流量」出了問題!  不一定是因為「沒錢」、「沒資產」喔!     【現金流量】 不同企業,其「收入/支出」會有不同的特性!  一旦,您邁入創業而開始經營企業時~至少,您會知道所處的行業特性!   最簡單的「僱傭」形式
Thumbnail
股市其實不難,基本面讓你可以了解一家公司的基本價值,資金配置可以讓你買到因恐慌或氣氛不佳時的甜美價,當很多人看壞股市時,代表他們把錢撤出股市,那錢能放哪呢?不外乎是放銀行、買保單、買美金定存、買基金,不然就是等待機會再進場…等,這些投資、理財方法中,股市報酬率是相對高的,所以這些錢終究是會回到股市中
Thumbnail
對於新創早期的營運,管理好「現金流量」也相當重要,尤其必須握有足夠的現金在手中,才能確保公司生存。 下圖就針對 iFit 起初放棄的廣告專案及後續四種模式分析它們的差異,幫助大家更清楚掌握自己商業模式所帶來的現金流方式。