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整理持股現金流量歷史數據，比較動盪經濟環境下的「防守力」
更新於 2022/07/07閱讀時間約 7 分鐘
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現金流量表
不過在解釋上表前，先講一點關於財報的基本知識。財報有所謂「三大表」，分別是「損益表」、「資產負債表」和「現金流量表」。
在一般狀況下，大家主要就是看「損益表」而已，也就是營收、毛利率、營業費用支出、稅後淨利、每股收益，等等。另外兩大表，通常就只是稍為檢查幾個大項目，確認一下沒有太大問題就可以，像是算一算「流動比率」之類。
不過，在預期經濟環境可能趨於艱難的前提下，很多人最關心的問題，已經從過往能否「攻城掠地」，變成企業到底能否「生存」。如果想讓自己安心一點，就必須要仔細檢查一下企業財報中的「現金流量表」。
在現金流量表當中，其基本原則是將企業平時進出的現金分成三大類，分別是營業活動現金流、投資活動現金流，及籌資活動現金流。
以上三種現金流，最重要當然是「營業現金流」，即企業透過本業營運，本季到底可以實質拿到多少現金回來？只要有現金進來，最少「生存」是沒有問題。
當然，有些人還會看「自由現金流」，其概念是「營業現金流」扣除資本支出和利息，但該概念主要是看企業在扣掉投資之後，剩下的現金還有沒有能力維持股利（發不發是另一回事）。如果關注的是「生存」問題，看營業現金流即可。
另外，可能有人會疑慮，如果說「營業現金流」反映企業透過本業賺多少錢，與一般「損益表」的稅後淨利有何不同？差別主要有三點：
第一，因為會計原則關係，在「損益表」當中，有些款項即使還沒實質收到，便可先認列收入。但「現金流量表」不管這些，而只看本季有實質拿到的現金。對於企業「生存」來說，當然是手上實質可掌握的現金才是最重要的。
第二，在損益表中，有些折舊、攤銷之類的會計數據干擾，跟企業實際的現金流並不直接相關，而看「現金流量表」則沒有這些問題。
第三，除本業之外，企業也可以透過投資、籌資活動等方式來賺錢，但這些錢不管是賺是虧，都和正常營業活動沒有相關。理論上，如果環境艱難，企業會盡量收縮本業以外的活動，因此排除掉這些非相關項目，直接看「營業現金流」進來的錢，比較能判斷營業活動本身在艱難環境下的生存能力。
持股的營業現金流狀況
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*合作聲明與警語：
本文係由國泰世華銀行邀稿。
證券服務係由國泰世華銀行辦理共同行銷證券經紀開戶業務，定期定額(股)服務由國泰綜合證券提供。
剛出社會的時候，很常在各種 Podcast 或 YouTube 甚至是在朋友間聊天，都會聽到各種市場動態、理財話題，像是：聯準會降息或是近期哪些科
攝類學，源自古印度，不僅用於解析佛教經典，更是一種強化邏輯和辯證技能的學問。透過嚴謹的邏輯分析，這門學問不限於佛教徒，對任何尋求提高思考能力的人都是一種寶貴的訓練。它幫助學習者精確分析信息，提升表達和問題解決能力，適用於各個學科和職業領域，是提升智慧和深度思考的理想工具。
以前考試最愛買參考書，參考書的編排通常是重點精華+題目+詳解。
不愛讀課本，只看重點精華就去做題目，以為這樣可以節省時間，做題目的時候模模糊糊，A好像也對，C看起來也很像...，根本沒搞清楚基本原理，又要重頭念一次。
才發現重點要自己整理，整理的過程是釐清內容和鞏固記憶最重要的環節。
整理是一
《持股概聊-2024Q1》1342 八貫：來些調整吧！(2024/03營收確定版！)
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7月1日小朋友幼兒園開始放暑假，轉眼間上半年已經結束，結算6/30蝸牛存股日記3.0計畫，未實現損益+14.68%，依績效排名如下：
1、1210大成，+47,241元（+19.23%）
2、00878，+53,969元。(+15.86%)
3、006208，46,324元。(+14.97%)
4、
這個想法背後，其實隱含著一個非常致命的錯誤，但是卻非常難被很多人察覺。我看過有些人投資股票十幾年、二十幾年了都還會有這種想法。我舉兩個例子來說明這個觀念，是非常致命的錯誤。
首先是有很多人在去年2020年的2、3月的時候，賣出了所有的持股，他憑藉可能是貪婪指數和恐懼指標或者是其他的大指標。簡單說明一
【楔子】
常聽說有些企業因為「週轉不靈」而倒閉！
「週轉不靈」耶～意思就是：「現金流量」出了問題！
不一定是因為「沒錢」、「沒資產」喔！
【現金流量】
不同企業，其「收入／支出」會有不同的特性！
一旦，您邁入創業而開始經營企業時～至少，您會知道所處的行業特性！
最簡單的「僱傭」形式
股市其實不難，基本面讓你可以了解一家公司的基本價值，資金配置可以讓你買到因恐慌或氣氛不佳時的甜美價，當很多人看壞股市時，代表他們把錢撤出股市，那錢能放哪呢？不外乎是放銀行、買保單、買美金定存、買基金，不然就是等待機會再進場…等，這些投資、理財方法中，股市報酬率是相對高的，所以這些錢終究是會回到股市中
對於新創早期的營運，管理好「現金流量」也相當重要，尤其必須握有足夠的現金在手中，才能確保公司生存。
下圖就針對 iFit 起初放棄的廣告專案及後續四種模式分析它們的差異，幫助大家更清楚掌握自己商業模式所帶來的現金流方式。
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