違約交割新聞的感想

前幾天台股市場爆發了一個消息，當日違約交割買賣總金額七億多元，買賣相抵後金額達六百多萬。其中有六點六億多元是由單一投資人當沖虧損，無力支付五百多萬差額所造成的違約。

其實這金額對券商影響並不大，所以也不至於導致市場崩盤之類的問題。大家看新聞的時候可能也只會說這個投資人不懂得風險控管，所以才會賠大錢之類云云。但我卻看到了另外層面的問題。

不知道大家有沒有發現，這個大戶交易金額可以做到新台幣六億多，但卻連五百萬都拿不出來。你覺得他實際的本金只有多少？肯定沒有高過五百萬。

就不要說什麼不想賠那麼多錢，要拗券商幫忙這種幹話。違約交割就等同於信用不良，這個影響不只是往後不能交易，連帶會使得自己未來所有跟「信用」相關的貸款申請都會被拒絕。幾乎可以說是信用破產。

你以為的＂大戶＂，其實很多是靠高槓桿或是頻繁交易在撐場面。所以按照這個日交易量六億多的大戶來看，他其實身家連五百萬都沒有。至少在投資上的資金是低於五百萬的。

再來不知道各位有沒有想到一件事，今天這個投資人是因為違約交割所以爆出來虧損了五百多萬。但如果是相反呢？如果他是當沖了六億多，然後在一天內賺進五百多萬。你覺得故事會怎麼改寫？

「ＸＸＸ一天賺進五百多萬，新一代股神在市場一片逆勢中獲取超額財富！」只要把對帳單放到ptt上，應該就會有許許多多的鄉民爭相膜拜吧。

當然成王敗寇。贏錢的總是會有合理的解釋，輸錢的也就會被安上一大堆想當然爾的賠錢理由。但事實是，不管是賺五百多萬還是賠五百多萬，這個人的曝險部位跟投資邏輯都是一樣的。

你可能會說，這個人只是＂運氣＂好，所以才讓他能持續進行頻繁交易。但說實話，如果他之前沒有靠當沖賺到錢，怎麼可能有本錢繼續在市場上殺進殺出呢？不只沒本金，連自信心都會被不斷的賠錢消耗殆盡。所以他能有賠大錢的今日，肯定也是過往持續賺錢所累積而來的。只是因為時運不好，所以一夕之間將所有本錢全部賠上。

不知道你有沒有發現，當我們在說投資有很大一部分靠運氣時，常常會有人說：「可是那個ＸＸ就贏了很多年啊！」，來反駁隨機論。但講到賠大錢的時候，卻又會說：「那個人只是運氣好才能撐到現在啦！照他的方式早就該被抬出場的！」

所以運氣只會站在贏家這邊，但輸家就沒這問題？

再來更進一步的思考，如果今天這個人的交易部位不是六億多，而是六千多萬。如果他只賠了五十幾萬不會違約交割，你還有機會看到這則新聞嗎？

不會，這個人大概只會摸摸鼻子賠錢了事，因為五十幾萬賠得起。雖然虧損的金額變少了，但虧損的幅度可是沒有變啊！

虧損的幅度一樣，代表所使用的投資策略承受風險度是一樣高的。可是一般人卻會因為虧損的金額承受得起，所以無視於自己是否可以承受使用這個投資策略所造成的風險。

不管你是賠五百多萬還是賠五十幾萬，抑或是只有賠五萬多。這個策略就是會讓你承擔一定程度的高風險。你無視這件事，只是把你辛苦工作賺來的血汗錢，不斷放在市場上冒險。

或許你會像這個人一樣，運氣很好的連續賭對幾次然後讓自己的投資累積出更多的本金。但事實已經告訴你，就是會有一夕歸零的可能性發生。

只是你不知道會發生在哪一次的下注。＂幸運＂一點，你一開始就輸了好幾次的錢，早早認清這種投資策略並不適合你。你頂多輸點錢罵一罵，但還不至於傾家蕩產。

但要是你一下賺一下賠，然後持續投入工作上賺來的錢。還以為自己是天選之人可以靠炒作投機翻身致富。萬一幸運女神開始不站在你這邊，那隨之而來的殘酷現實真的會讓你懷疑人生。

當你的資訊渠道上總是充斥著神人賺錢的消息，或許你該想想突然躍上版面的賠大錢新聞。

今日的輸家，或許就是昨日的贏家。

新聞內容：

「台股爆7億元違約交割 金管會證實一投資人玩當沖爆虧

2022/07/12 19:46:28

經濟日報 記者廖珮君／即時報導

據證交所統計，昨（11日）券商申報客戶違約交割達7.02億元，金管會晚間證實，這7億元是單一投資人在集中市場做當沖，導致虧損而無力支付。

證期局副局長高晶萍說，這7.02億元違約交割金額，其中有7億元都是單一投資人做當沖虧損所致，買賣合計總額6.6億元、買賣互抵約500萬元，整體市場曝險額不大。

她說，昨天共有6家券商申報違約交割，其中單一家就占了95%（違約7億元），其他5家占5%。

高晶萍說，客戶發生違約交割，會要求交易所去了解券商是否有落實執行相關程序，包括客戶KYC、徵信和違約申報，客戶是否可以下這麼多單，發生違約是否採取相對應措施，如是否有通知款項不足、是否要補交易差額等。

根據交易所公告，11日投資人買進、賣出違約總額是7.02億元，互抵後609萬元，因互抵額才是真正投資人欠券商的錢，因此曝險額不大。」