智原2Q22財報法說

1. 2Q22營收33.65億，+4.9% QoQ，+99.4% YoY。
2. 依業務區分：IP營收3.18億，+9.1% QoQ，+21.8% YoY。NRE營收4.42億，+7.2% QoQ，+12.4% YoY。MP營收26.05億，+4.1% QoQ，+152.0% YoY。
3. 2Q22毛利率49.3%，變動不大，主要是產品組合改變不大。
4. 2Q22產品組合：MP佔77%、NRE佔13%、IP佔10%。
5. 2Q22 EPS 2.66元。

2H22與2023年展望正向

• 3Q22展望：

1. 公司預估3Q22營收季減低個位數。
2. 其中，IP季增、NRE季減、MP季減，主要是受到客戶MCU大廠雅特力需求放緩影響。
3. 公司預估3Q22費用較2Q22增加5~6%，主要為調薪與研究設計費。
4. 公司預估3Q22毛利率季減2~3個百分點。

• 4Q22展望：

1. 3Q22代理商會持續消化庫存，預估4Q22會有轉機。

• 2022展望：

1. 維持年營收成長60% YoY，主要是公司產品多為利基型產品，受景氣波動影響有限。

• 1Q23展望：

1. 1Q23營收QoQ YoY皆會成長。
2. 70%的量產客人在1Q23營收將年增。
3. 目前以較為保守方式預估，若MCU情況更為樂觀，有機會上修。

• 2023展望：

1. 需求面：目前進入量產的訂單僅30%，之後陸續還有6-70%訂單會進入量產。

***以上文字，純屬娛樂，不構成投資建議，請獨立思考。