聯準會如期升息，就業續好，市場會怎麼走？
2022/05/08閱讀時間約 1 分鐘
你好，我是諸葛呆，好久不見，大家都還好嗎？2022年似乎特別震盪，有戰爭、有升息、有揮之不去的通膨陰影，過去牛市榮景不復見，債券破底再破底，一切只剩下驚嘆號與問號。
一句話，不要怕，記得巴菲特股東會上的啟示。
美國聯準會這次會議究竟說了什麼，讓美股當天先暴漲，隔天暴跌？
- 升幾碼？
最終升息2 碼，符合市場普預期，雖然是22年來最大的單次升幅，但至少不是原先擔憂的3碼，主席Powell加碼表示暫無考慮一次升息3碼，阿彌陀佛，趕快慶祝一番。
2. 縮減資產負債表如何進行?
市場普遍認為每月將縮表950億美元，最後決議縮減共950億( 600億美債、350億MBS )。
3. 全年會升息多少?
當前預估為全年升息9碼~12碼之間，與市場預期的下緣9碼相符。
整體看起來沒有太意外的戲碼，讓投資人沒那麼擔心，帶動市場信心，只是好行情維持一天，情緒瞬間反轉，美股大跌，所有資產類別只剩下美元一枝獨秀。
最近很多同學在考試，諸葛呆就用這個例子來分享：
「昨天有點像是本來說要期中考，而且傳言有很多課外範圍，結果老師出現時，宣布只考課本習題範圍，並且延後一個月考試，在場大家歡聲雷動，只是，往往就是這個只是，期中考終究會來的，到時候有沒有念書還是關鍵。」
升息2碼，不代表不升息，到年底還是有很多關要走，因為通膨大魔王還在眼前。
通膨不降溫，利率一路苦苦追趕
從上圖明顯看出現在美國利率還落後通膨一大截，「以利率控制通膨」這個角度切入，可明確告訴大家「利率只能加快調升，沒有慢下來的道理」。
Fedwatch也跟我們提醒，年底的利率基本盤是3%。
新興市場首當其衝
升息之後被收割的最大韭菜是誰？新興市場說第二，大概沒人敢說是第一。上圖是新興債的ETF走勢，經過今年以來的美國兩次升息，價格已經跌至2020年3月，也就是疫情大爆發的時間點，而當時聯準會也緊急宣布無限量寬鬆政策。
非農數據好棒棒！
儘管面臨通膨上升及經濟成長放緩壓力，美國 4 月非農就業人數仍增加42.8萬人，略高於預期的新增38萬人；4月失業率為3.6%，預估為3.5%。
以上數據相信這兩天大家都有接收到，諸葛呆更關心的是3月與2月數據分別修正至42.8萬與71.4萬人。這幾次都出現同樣情形，上修前幾個月的就業數據，意味什麼？美國就業市場沒太大問題！
通膨時代，現金為王？
坊間愈來愈多人改口股市要崩盤，經濟陷入衰退，通膨高漲，必須現金為王。諸葛單的反思是「通膨年代最不值錢是現金，怎麼又會是現金為王呢？」
升息像是期中考，大家都知道會來，對於平時有準備的學生反而是件好事，因為嚇到的是那些平時鬼混摸魚又裝作有念書的學生，所以別怕，但記得好好準備！
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