【ACY證券】鮑威爾金口一開，熊市行情應聲落地

最近投資界最關注的事件便是週五舉辦為期三天的傑克遜霍爾全球央行年會，尤其關注美聯儲主席鮑威爾在會議中的講話。目前市場行情的主題在於矛盾，包括經濟資料上實際與預期的背離，歐美經濟的差異，以及外部供需的變化。這些矛盾導致股票、債券與外匯市場搖擺不定，市場急需一根“定海神針”來穩定行情波動，而這個重任被寄予在鮑威爾身上。可以說，鮑威爾一旦開口，中短線行情便可能形成趨勢，重點在於是否會在衰退環境下中止或放緩加息。

從空間上來看，目前不管是大宗商品還是股票市場都有漲跌的空間，同時9月份加息預期也介於50和75基點之間，存在不小的搖擺空間，唯獨美元觸及前高點109關口。如果考慮到值博率的話，看跌美元的勝率相對更高，盈利空間也相對更大，而大宗商品將有更好的反彈空間。與之相反的是股市與digit貨幣，上漲的概率與空間相對更小，更適合看空。因此如果鮑威爾明日講話鴿派，則看跌美元看漲大宗商品；如果講話鷹派，則看跌羅素、納指與日經指數以及digit貨幣。

不過回顧去年8月底的央行年會，其實對市場的影響幾乎可以忽略，不過當時的局面和目前有相似之處。當時正值美聯儲首次提出縮減購債規模，退出量化寬鬆之際，市場對9月份美聯儲是否會收緊的看法並不統一。從後續的行情來看，股票市場先跟隨鮑威爾講話短線上漲，隨後在9月份回檔，並在11月份（真正開始緊縮）見頂。因此目前的行情很可能也是以震盪為主，在美聯儲沒有真正放緩加息或開始降息之前，市場還無法形成中長線趨勢。交易策略應該以短線跟隨鮑威爾講話，中線則以高拋美元低接黃金與股市為主。

從日經指數日線圖來看，受到近期美元與股市同漲的反常行情的影響，日元貶值與股市反彈同時利好日經指數，導致指數價格突破了28000關口與下降趨勢線的封鎖，K線向上大舉反攻。不過200均線已經保持下滑趨勢，同時這部分上漲畢竟沒有基本面作為支撐，因此日經指數目前很可能處在高估的狀態，價格下跌的概率與空間較大，看空的值博率較高。因此交易策略可以配合鮑威爾鷹派表態，順勢入場空單。需要配合四小時級別的CCI趨勢指標下穿-100線的突破信號，關注K線下穿28000的熊市信號。

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