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現在是買債券的好時機

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寫這篇文章要冒不小的風險,但我真認為未來幾個月是近5年裡買債券的好時機,下次你要等到高殖利率的債券可能是10年後。
自2000年網路泡沫以來,美國政府救經濟的手段主要就是降息,2000年聯準會降息13次,利率來到1%,在經濟與股市穩定後,在2004至2006年升息了17次,每次升息1碼,利率調高到5.25%。
而在2008年金融海嘯時期,美國快速降息到趨近於0%的利率,而且還實行量化寬鬆(QE),直到2016年才首度升息1碼,2017年3碼,2018年4碼,達到2.25%~2.5%區間,但又在2019年突然降息3碼,以拯救放緩的經濟成長。
我們可以透過圖裡的美國長債(TLT)價格變化,對應到不同時期的升降息影響。2020年3月的疫情影響,美國政府快速進行無限量化寬鬆與降息,快速降息至趨近於零利率的目標,造成債券價格大幅震盪。
今年股票跌幅很多,但我們看債券的跌幅也不比股票少,尤其是長債,從2020年3月疫情開始,TLT的價格就從180元一路下滑,雖在2021年有反彈,但2022年正式快速升息開始,價格就從145元一路跌到100左右。
今年因為高通膨,逼的美國政府需要快速升息壓制通膨,債券的下跌速度非常快,中長期債券的殖利率已到4%左右,如果你去看投資級公司債,殖利率甚至可以到5%~6%。
當指數型投資人以資產配置與投資20年以上的長期持有,追求7%~10%的年化報酬率時,現在的美國公債就已經給你幾乎零風險的保障利率4%,高評等公司債給你長期保障利率5%~6%,已經不比長期投資股市的股債配置差多少了。
換句話說,7%年化報酬率可能是用20年的股市漲漲跌跌所獲得的整體報酬換算結果,而4%~6%的債券殖利率卻是每年確定的,每年固定就是可以領到這麼多利息。
我認為,對於想多一點穩定利息收入的人,近期是買債券的好時機,一來殖利率高,二來,未來也有很大的價差獲利空間可賺。
現在美國政府快速升息是為了打壓高漲的通膨,而這次通膨的主因並非是因為全球經濟太好了,而是因為疫情造成產業鏈缺料,貨運量降低,導致原物料與晶片/電子零件缺貨,價格高漲,再加上烏俄戰爭造成能源供應不穩定。
雖然升息不能解決缺料與戰爭問題,但....
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