交易策略的幾項重要術語
更新於 2024/10/21閱讀時間約 4 分鐘
這篇文章主要是給已經有自己固定進出邏輯的朋友，不論是量化策略開發者或是借用別人的策略來進行具體的回測時，都可以注意以下幾項關鍵詞，幫助理解資金可能遇到的風險和整體策略的好壞。
初始資金（Initial Capital）
即你一開始帳戶裡的本金，很少有什麼事情會像對失去本金的恐懼那樣徹底破壞交易者的信心，每個人需要多少錢開始交易有很大差異，使用的金錢數量在虧損時如果會影響心情和決策就不合適。如果是使用量化交易，要注意單筆最低交易額度須符合交易所的要求，並且滿足策略在同時持倉數量和波動性，避免執行到一半就本金不足。
最終資金（Final Capital）
最後當下結算的時候，整體帳號的資金狀況，可用來比對初始資金以檢視獲利或虧損的狀況。
夏普率（Sharpe Ratio）
夏普率可衡量多組策略「在承受1%的風險下，能得到多少報酬？」的差異。夏普率 = (報酬率–無風險利率)/標準差也就是說含有波動性考量的意涵存在，具體而言可理解為以下
- 當策略的報酬率高、波動程度低，夏普率就會高。
- 當策略的報酬率低、波動程度低，夏普率也不會太差。
- 當策略的報酬高，但波動大，夏普率就會低。
- 當一檔基金的報酬低，波動又大，夏普率甚至可能為負的。
所以比較需要注意的是如果一套策略報酬看似高，但夏普率低，那切入市場的時間點不對也可能無法穩定獲利。另外，回測的時間不能太短，最好包含多空的走勢。雖然策略常常具有週期性，但量化交易時，好策略在取任何一段時間的夏普率數值不應該有巨大的落差，這種分段測試方式也稱為Rolling test。因此夏普率是一個很簡單的方法可以衡量策略的好壞，衡量的標的性質也盡量要一致才能有比較性。
獲利因子（Profit Factor）
利潤因子被定義為整個交易期間的淨利除以虧損(gross Profit/ gross loss)。大於 1.0 的利潤因子表示盈利系統；2.0 或更高的因素是好的，而高於 3.0 的因素被認為是優秀的，類似在單一交易中，風險報酬比的意涵。已實現的投資回報（Realized ROI/Gain）與未實現的投資回報（Unrealized ROI）很容易理解，淨利除以成本的百分比就是ROI（Return of Investment），即投資淨損益 / 總投入資金。已實現就是以平倉的部分，未實現代表還在跑的。
勝率（Win Rate）
這應該不用多說，不過勝率高低並不代表獲利高低，因為很可能該策略是每筆交易贏多輸少但勝率低。
最大交易回落（Max drawdown, MDD）
指帳戶淨值從最高點的滑落程度。這項Performance Metrics的意涵讓我們知道雖然一套策略很好，但你也有可能一使用時就遇到這樣幅度的虧損（雖然可能是獨立事件），但至少在資金和心理上有所準備。策略本身的持倉時間、頻率、部位大小、市場波動程度或特殊事件都可能影響MDD，因此這僅是一個數據參考值，無法明確的掌控。
交易筆數（Num of Trades）
幫助你知道這樣的定義在一段時間裡發生幾次，跟交易頻率和週期有關。即使策略再好但發生次數小於30次，在統計上可能不足以參考。並且次數太少但獲利多的策略，可能還不如次數出現頻率高但獲利普普的策略來得賺錢。
當然，策略的種類則視目的而定，因為所有策略的本質都是「It depends」視情況而定。每種策略的特色和報酬特性都不一樣，例如: 有的策略就是針對單邊趨勢強的時候，只做多或只做空非常有用；有的則是「市場中性策略(Market Neutral)」，不會得到太高的報酬但多空趨勢都適用；事件驅動(Event Driven)策略則專於特定條件的發生，像股票除權息或升息等總體經濟環境事件；有的則是仰賴多元組合的資產配置對沖性質。簡言之，了解你的策略，計畫你的交易，交易你的計劃，理解策略自己性質的邏輯、優點、限制，然後參考以上幾點，相信一定能有不錯的結果，祝大家交易順利!
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