FTX農場的感恩節火雞們

FC的碎碎念
發佈於酸文梗圖碎碎念 個房間
2022/11/14閱讀時間約 4 分鐘
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很久以前在黑天鵝效應上看到這個故事。
一位知名船長在辯詞中所講的這段智慧結晶:

但是在我這輩子當中,從未見過任何事故……任何值得談論的事故。我在海上那麼多年,從未見過一艘船出事。我從未見過沉船,我的船也從未沉過,而且我也從未碰過任何有沉船之虞的危難。
-- 史密斯(E. J. Smith),一九○七年,鐵達尼號船長

史密斯船長的船在一九一二年沉沒,成為史上談論最多的船難事件。
呵呵,我們來談談投資吧。
2020年在使用My Stocks Portfolio管理資產比重時,因為已經投資一段時間了,所以偷懶直接用當年(2020年)的庫存數與收盤價當成本輸入MSP紀錄,現在把過去幾年的所有買賣與再平衡交易一筆一筆重敲入了。
過去幾年大叔的投資部位隨著每季、每月定期定額不間斷的入金,再配合這段時間的大盤波動,我的投資部位呈現了這樣的走勢變化,現在來看就算2022年再不好,也離2020年的熔斷有一大段距離。
早上大叔還分享了一張黑天鵝效應裡的「感恩節的火雞」的命運的圖文,關於感恩節的火雞的故事大略是這樣的。

感恩節的火雞(就叫它Ape吧)從出生就被FTX農場的主人傻伯·弗里德(就叫它SBF吧)接回家飼養,SBF主人每天都會準時給它飼料吃,聽說是免手續費加上穩定8%飼料之類的吧。
火雞Ape一直快樂的成長,有空還會跟其他火雞去別人的農場出征。
雖然半年前有間Luna農場才傳出一些不好的風聲,他們農場的主人呆·Kwon(就叫它呆K吧)在農場出事後也不知道跑去那邊了,聽說Luna農場的飼料可以給到18%,但是聽說Luna農場似乎用一種奇怪的方法取得新的飼料來源,好像是跟一位龐茲(另譯:龐氏)的老兄學的。
不過,Luna農場只是小農場。我們FTX農場可是全市界第二大,我們主人傻伯SBF可是號稱農場界的巴菲特,當然不會像Luna農場那樣亂搞,明眼人都知道呆K的Luna農場遲早會出大事。
就這樣FTX農場持續壯大。
在過去三年這一千天以來,火雞Ape一直過著美好快樂的日子,看著源源不斷的飼料不斷供應著,火雞Ape還會分享自己農場的美好待遇給朋友知道,SBF主人還給它一個推薦碼,只要來加入FTX農場的新火雞是用了自己的推薦碼加入農場,主人SBF就會額外送它飼料。
火雞Ape對這樣的日子滿意極了,直到感恩節那天到來...
黑天鵝效應的作者塔雷伯是這樣說的:
有人觀察了火雞的前一千天(但沒看到第一千零一天的震撼),告訴你說,直接地說,沒有證據證實大型事件,即黑天鵝事件,有發生的可能。

然而,你很可能就被這種說法搞昏頭了,尤其是,如果你沒有仔細注意其說法:他說,有黑天鵝事件不可能發生的證據。雖然這兩種主張,事實上有很大的邏輯差異,但在你的腦筋裡,卻顯得所差無幾,因此,這二者可以輕易地相互替代。

十天後,如果你努力去回想第一種說詞,很可能你所得到的是第二種,不正確的版本──證明沒有黑天鵝事件。我稱這種混淆為雙程謬誤(round-trip fallacy),因為這兩種說法是不可以互換的。
你不能因為自己沒看到就說這種事不會發生,感恩節的火雞Ape在過去一千天的美好日子裡,根本不知道自己會在感恩節被烤成美味的火雞大餐上桌。
早上還看到一位幣圈十年的OG說出『FTX破產這樣樣的規模的災難真的是前所未聞』,大叔想想從幾百年前的鬱金香狂熱、南海泡沫、密西西比泡沫、網路泡沫、次貸泡沫難道都是小說中的情節嗎?
火雞Ape在第一千零一天時資產歸零,就跟泡沫一樣消失了。
火雞Ape在過去一千天裡的成功經驗,事後來看都是放屁。像這種一刀斃命的發展後續也在塔雷伯的反脆弱一書中再次被提到。
脆弱的反義詞不是堅強,是反脆弱。
每一件事情都會從波動得到利益或承受損失。脆弱是指因為波動和不確定而承受損失。反脆弱則是讓自己避免這些損失,甚至因此獲利。
FTX與Luna的下場就是一刀斃命的,散戶投資人在FTX與Luna投資的下場就跟火雞Ape在感恩節當天一樣,一刀斃命。
一個足夠好的資產配置不一定是最堅強的,而是具有韌性的,因此就算是在2022年股債雙跌的年度,或是2022年的四次鎔斷中,也很難出現一刀斃命的下場。
大叔的資產依舊持續成長,雖然過程起起伏伏。
你永遠不知道火雞Ape的下場是不是有天也會降臨在自己身上,所以指數化投資人會堅持使用廣泛且分散的全市場ETF,資產配置投資人會買進高評等債券來降低投資的波動,一個有腦袋的投資人永遠都會保留足夠的緊急備用金來避免最差的狀況發生。
而那些會隨口說出『FTX破產這樣的規模的災難真的是前所未聞』的投資KOL,大叔真想跟你說。
你真的了解過投資史嗎?
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    我是FC大叔,一個滿滿指數化投資魂加上資產配置骨的中年職場打工蟻,大叔只賣笑不賣身,大叔不彎腰撿肥皂$,大叔沒有財務自由,大叔只有言論自由!大叔不是裝瘋賣傻,大叔這是幽默好嗎?
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