我第一次接觸到景氣循環六階段是在元大顏承暉博士，這套理論討論了經濟收縮與經濟擴張之間各類資產的現象。投資人好奇的是，現在到底應該為階段幾呢？
經濟收縮分成：景氣衰退、景氣谷底、景氣復甦
經濟擴張分成：景氣擴張、景氣高峰、景氣趨緩
上圖討論的是每個階段商品的＂現象＂。單純就現象進行探討，即可知道我們現在處在什麼位置，整體大環境好，也有助於我們進行曝險部位的決策(資金配置)。
引述橡樹資本創辦人霍華‧馬克斯經典名言：投資最重要的事，就是知道我們現在所處的位置。
下圖為S&P500、公債、原油走勢圖
從目前的現象觀察：
