CPI會是神劇本還是升息休止符?

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投資理財內容聲明

大家好,我是諸葛呆,天氣溫度降很快,朋友們都要注意保暖唷!

金融市場進入刺激的一星期,首先是今晚登場的美國CPI,接著是今年最後一次聯準會FOMC會議,各路人馬引頸期盼,摩拳擦掌迎接這場大怒神盛宴,究竟劇本如何編寫,諸葛呆認為大概會和世足賽驚艷的過程一般,總是充滿意料之內的意外。


CPI一槌定音

聯準會內部當前有至少兩派想法,圍繞著通膨、就業與衰退,倘若通膨能像天氣一樣快速降溫,將可能放緩今年迫切升息的腳步,下列JP Morgan列出各種CPI劇本,認為7.2-7.4%的中性水準最有機會。

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通膨能冷卻多少

11月CPI數據的觀察重點在於「預期值的差距」,目前平均預測值是7.3%,低於這數字鐵定是多方最期待的數字,相較之下,假設CPI數字是略高於預期,雖然有下滑,但幅度不足以振奮人心,很可能帶出失望性賣壓,畢竟昨天美股的上漲已經說明樂觀看待CPI數據會顯著下滑。當然不能排除CPI演繹逆轉劇本,來一記回馬槍,再度跳到8%以上,重創市場的信心。

諸葛呆認為,在進入高基期和原油下跌影響,CPI很難像過去爆炸性演出,比上個月的7.7%低不成問題,但能否來到7.3%以下,需要CPI各組成因子(房租、食物等)都必須有效下滑。

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市場大漲,恐慌指數也跟著漲

儘管美股大盤上漲,弔詭的是俗稱恐慌指數的VIX也跟著跳升,這種現象通常是大漲或大跌的前夕訊號,正所謂人人有信心,個個沒把握,誰都沒有100%行情走勢,所以大漲之餘,瘋狂買進賣權。

2022年,看空比看多更有利潤,更是顯學,愈來愈多遠離市場,或是轉向積極做空。

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多空紅綠燈

2022年度選字諸葛呆絕對投給「升息」一票,這是歷史上升得又急又猛的一次,讓長期表現不錯的美股滑鐵盧,大多數投資人真的辛苦了,這是一次真實卻也寶貴的經驗,當聯準會內部出現分歧,代表步伐調整已經不遠,而2023年是衰退的烏雲先到還是政策的預判能及時趕到呢?投資市場永遠不乏新劇本,你我都難以精準預料的鋪陳。



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諸葛呆的耕讀筆記- 投資人生
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我是諸葛呆,超過20年的實戰交易經驗。曾任職避險基金、上市公司投資部,聚焦原物料大宗商品、總經分析與股匯研究。"Investing is simple, but not easy". #外匯 #投資 #CBOT期貨 #黃豆 #玉米 #小麥 #原物料 #原油 #美股 #ETF
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