2023脈絡走向
閱讀時間約 1 分鐘
投資理財內容聲明
- 文內如有投資理財相關經驗、知識、資訊等內容，皆為創作者個人分享行為。
- 有價證券、指數與衍生性商品之數據資料，僅供輔助說明之用，不代表創作者投資決策之推介及建議。
- 閱讀同時，請審慎思考自身條件及自我決策，並應有為決策負責之事前認知。
- 方格子希望您能從這些分享內容汲取投資養份，養成獨立思考的能力、判斷、行動，成就最適合您的投資理財模式。
「2022-2023脈絡整理」
2022主題：高通膨+狂升息
2023主題：經濟衰退+通縮（未知）
2022至今美國已升息17碼，過去升息循環這樣的幅度（升息）不是沒有發生過，但重點在時間（10個月）就完成，代表了美國狂升息後為了壓制通膨，代價將是經濟減速，甚至後面引發➡️通縮
✳️我們先瞭解通縮的定義：
通縮定義：通貨膨脹率低於0，而成為負數時，為通貨緊縮，並伴隨➡️貨幣流通數量減少
所以我們來看貨幣供給M2
🟢M2貨幣供給：
M2 同比增長 60 多年來首次轉負
➡️M2 貨幣供應有史以來最嚴重的減速
*2022-2023邏輯貫穿：
（1）高通膨➡️（2）狂升息➡️（3）經濟Down➡️（4）通縮
🟢目前是（2）到（3）階段，處在升息的末段，經濟放緩的前段，舉個例子：
如果一個人心臟突然休克停止了，那麼這就是「經濟危機」
如果一個人身體虛弱有氣無力，那麼這就是「經濟衰退」
美國坐為全球最大的經濟體現在煩惱其突然心臟停止，會是過分的放大解讀
✳️結論：悲觀的人不一定正確，但樂觀的人往往成功
為什麼會看到廣告
7會員
159內容數
留言0
查看全部
你可能也想看
Google News 追蹤
這篇文章討論了全球股市自7月中旬以來面臨的強力賣壓，主要指數回檔幅度達10%到20%。美國ISM製造業指數和非農數據引發了「景氣衰退」的討論，科技股受到的壓力尤為沉重。市場也開始懷疑日本央行意外升息是否導致「利差交易」瓦解，使市場資金快速被收回。
美股的投資人借貸指數目前也是第二次共鳴點跟2021年第四季~2022年第一季一樣的位置
但這個量化還不夠長期,只能確認跟其他指標同步,只能說明近4年投資人的槓桿慣性,繼續觀察未來是不是有參考性
比特幣再度要確認低點,如果跌破就是之前看得跌幅滿足位置60周
現在市場開始講美國可能要經濟衰退,
德國製造業的長期低迷繼續拖累歐元區的經濟活動。G20財長：全球經濟軟著陸機率增,示警地緣政治風險！
經濟學家估今年降息兩次，9月首降！但，美國經濟又頗強勁增長，乃有認降息可能延後！
然而，美國經濟衰退指標頻示警，可能硬著陸！
經濟週期固嘗可有其週期階段，但又受到諸多影響，未來美國經濟演變仍值得關注！
周四公布的美國經濟增長數據，將為投資者提供最新線索，因為目前市場已經篤定，美聯儲將在9月開始，將利率從目前的23年高點下調，結束近期歷史上最激進的政策收緊週期之一。
市場預期，美國第二季度GDP折合成年率將增長2%，明顯高於上一季度的1.4%，但總體形勢仍較去年底的快速增長有所放緩。第二季度核
民調顯示：6成美國人感覺經濟衰退，近半數預計美股下跌。摩根大通執行長CEO警告：美國經濟恐會「硬著陸」，最遭是陷入「停滯性通膨」！Fed會議紀錄顯示官員仍不排除升息，高盛CEO：今年降息機率恐為零！
由於美國的通膨情況在可預見的期間內難以減緩，儘管華爾街極度渴望降息，美國聯準會仍難以降息，乃可預見！
升息循環通常會與通膨習習相關
國際情勢
1.美國GDP價格漲幅超於預期，核心PCE也是超乎預期->Fed可能重新升息?(市場可能定價降息一碼?)
2.美債殖利率走揚,美元並未走低?
3.美日利差擴大，葉倫發表談話(算是明示日本央行不能干預日圓走勢)。
4.Meta上修資本支出，帶動半導體科
經濟循環中，信用擴張促使繁榮，但也可能引發通膨或通縮。美國近期狀況未至衰退，但失業率與消費力仍需觀察。若失業率上升，將影響消費與企業利潤，可能導致通貨緊縮。因此，未來經濟走勢將取決於就業情況、消費力與通膨趨勢。
2024開始了，猶如過去一年，大家都在期待著美國Fed降息！隨著時間的經過，大家開始猜測今年的Fed降息是否會超過4碼？降息的次數是否會超過2次？
過去美國通貨膨脹的歷史數據
根據過去的歷史數據 (圖1)，美國的通貨膨脹最高來到20%，最近23年的新高則發生在2022年6月。所以就歷史資料來看，
小結:
2024/1/26 美國商務部公布,經通貨膨脹調整，美國去年第4季國內生產毛額（GDP）折合年率成長3.3%，不如去年第3季的4.9%，但遠高於市場預期的2%。
顯示美國經濟超乎想像的有韌性, 符合之前預測本台預測的美國經濟正由底部復甦, 且通膨也未有反彈跡象。
且由情緒指標AAII,
經過2022年高通膨的肆虐，2023年一開始投資人其實都對全球景氣及股市行情打上一個大問號，美國聯準會為了打壓通膨仍舊維持原調、持續調高利率，因高利率而增加的營運成本及貸款利息衝擊了企業獲利及民眾消費力，這些都讓人產生了經濟走向硬著陸的疑慮。
這篇文章討論了全球股市自7月中旬以來面臨的強力賣壓，主要指數回檔幅度達10%到20%。美國ISM製造業指數和非農數據引發了「景氣衰退」的討論，科技股受到的壓力尤為沉重。市場也開始懷疑日本央行意外升息是否導致「利差交易」瓦解，使市場資金快速被收回。
美股的投資人借貸指數目前也是第二次共鳴點跟2021年第四季~2022年第一季一樣的位置
但這個量化還不夠長期,只能確認跟其他指標同步,只能說明近4年投資人的槓桿慣性,繼續觀察未來是不是有參考性
比特幣再度要確認低點,如果跌破就是之前看得跌幅滿足位置60周
現在市場開始講美國可能要經濟衰退,
德國製造業的長期低迷繼續拖累歐元區的經濟活動。G20財長：全球經濟軟著陸機率增,示警地緣政治風險！
經濟學家估今年降息兩次，9月首降！但，美國經濟又頗強勁增長，乃有認降息可能延後！
然而，美國經濟衰退指標頻示警，可能硬著陸！
經濟週期固嘗可有其週期階段，但又受到諸多影響，未來美國經濟演變仍值得關注！
周四公布的美國經濟增長數據，將為投資者提供最新線索，因為目前市場已經篤定，美聯儲將在9月開始，將利率從目前的23年高點下調，結束近期歷史上最激進的政策收緊週期之一。
市場預期，美國第二季度GDP折合成年率將增長2%，明顯高於上一季度的1.4%，但總體形勢仍較去年底的快速增長有所放緩。第二季度核
民調顯示：6成美國人感覺經濟衰退，近半數預計美股下跌。摩根大通執行長CEO警告：美國經濟恐會「硬著陸」，最遭是陷入「停滯性通膨」！Fed會議紀錄顯示官員仍不排除升息，高盛CEO：今年降息機率恐為零！
由於美國的通膨情況在可預見的期間內難以減緩，儘管華爾街極度渴望降息，美國聯準會仍難以降息，乃可預見！
升息循環通常會與通膨習習相關
國際情勢
1.美國GDP價格漲幅超於預期，核心PCE也是超乎預期->Fed可能重新升息?(市場可能定價降息一碼?)
2.美債殖利率走揚,美元並未走低?
3.美日利差擴大，葉倫發表談話(算是明示日本央行不能干預日圓走勢)。
4.Meta上修資本支出，帶動半導體科
經濟循環中，信用擴張促使繁榮，但也可能引發通膨或通縮。美國近期狀況未至衰退，但失業率與消費力仍需觀察。若失業率上升，將影響消費與企業利潤，可能導致通貨緊縮。因此，未來經濟走勢將取決於就業情況、消費力與通膨趨勢。
2024開始了，猶如過去一年，大家都在期待著美國Fed降息！隨著時間的經過，大家開始猜測今年的Fed降息是否會超過4碼？降息的次數是否會超過2次？
過去美國通貨膨脹的歷史數據
根據過去的歷史數據 (圖1)，美國的通貨膨脹最高來到20%，最近23年的新高則發生在2022年6月。所以就歷史資料來看，
小結:
2024/1/26 美國商務部公布,經通貨膨脹調整，美國去年第4季國內生產毛額（GDP）折合年率成長3.3%，不如去年第3季的4.9%，但遠高於市場預期的2%。
顯示美國經濟超乎想像的有韌性, 符合之前預測本台預測的美國經濟正由底部復甦, 且通膨也未有反彈跡象。
且由情緒指標AAII,
經過2022年高通膨的肆虐，2023年一開始投資人其實都對全球景氣及股市行情打上一個大問號，美國聯準會為了打壓通膨仍舊維持原調、持續調高利率，因高利率而增加的營運成本及貸款利息衝擊了企業獲利及民眾消費力，這些都讓人產生了經濟走向硬著陸的疑慮。