聯發科2022Q4法說(2454)-衰退還是有高殖利率？

各位早安

最近聯發科法說會，我終於有空了，所以來分享一下我的看法

首先先感謝 Max的金融生活頻道 ，讓我許願，讓我可以直接看懶人包，MAX他們有法人背景，他們有很多的法說會懶人包，有興趣的可以去看看

以下是菜鳥的看法

1.每股盈餘（EPS） 74.59元

菜鳥第三季估算是77.8元，誤差4%，還可以拉

2.手機業務市佔提升

因為聯發科目前最大的營收來源還是手機，所以市占率是相當重要的，這邊指的是高階手機的市占率，因為在以往手機的晶片大多數都是用高通的，去這幾年聯發科的實力大家也有目共睹，去年因為高通選錯夥伴，聯發科甚至一度在彎道超車，所以只要持續在高階手機拿到單，那聯發科後面的成長就還是可以期待的，但因為去年底高通也放棄了韓國，轉而投靠台積電，結果實測下來，目前看起來是三星的鍋，所以聯發科跟高通的競爭現在才要開始，用一樣的夥伴，就沒機會推託了

3.股利政策

應該是往年一樣(80~85%)，所以今年聯發科的預估配息是75.672~78.4，依照目前的殖利率來看還有10%左右

4.Q1展望

以30.5來算，大約是新台幣930~1017億

QA

1.Q1去庫存狀況

中國新年銷售優於預期，Q4銷售也優於預期，所以去庫存可能會更快

這邊就是菜鳥之前所說的要觀察消費電子的銷售

2.Q2的展望？

第一季是最低點，第二季開始回溫

這個是值得觀察的一件事情，後面在持續觀察看看

最後，我看到法人預計2023的eps大約都落在50上下，那其實就可以先依照法人預估的去算一下2024的現金股利，講白一點，法人預估絕對比我預估的還準，eps50元，那一樣抓80~85%的發放率，那就是40~42.5元的現金股利，那明年還有最後一年的BONUS，所以明年的現金股利應該是56~58.5元，自己再用這個去算你自己希望的殖利率，那就可以得出你覺得可以買的價位了