聯發科2022Q4法說(2454)-衰退還是有高殖利率？
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投資理財內容聲明
- 文內如有投資理財相關經驗、知識、資訊等內容，皆為創作者個人分享行為。
- 有價證券、指數與衍生性商品之數據資料，僅供輔助說明之用，不代表創作者投資決策之推介及建議。
- 閱讀同時，請審慎思考自身條件及自我決策，並應有為決策負責之事前認知。
- 方格子希望您能從這些分享內容汲取投資養份，養成獨立思考的能力、判斷、行動，成就最適合您的投資理財模式。
各位早安
最近聯發科法說會，我終於有空了，所以來分享一下我的看法
首先先感謝 Max的金融生活頻道 ，讓我許願，讓我可以直接看懶人包，MAX他們有法人背景，他們有很多的法說會懶人包，有興趣的可以去看看
以下是菜鳥的看法
1.每股盈餘（EPS） 74.59元
菜鳥第三季估算是77.8元，誤差4%，還可以拉
2.手機業務市佔提升
因為聯發科目前最大的營收來源還是手機，所以市占率是相當重要的，這邊指的是高階手機的市占率，因為在以往手機的晶片大多數都是用高通的，去這幾年聯發科的實力大家也有目共睹，去年因為高通選錯夥伴，聯發科甚至一度在彎道超車，所以只要持續在高階手機拿到單，那聯發科後面的成長就還是可以期待的，但因為去年底高通也放棄了韓國，轉而投靠台積電，結果實測下來，目前看起來是三星的鍋，所以聯發科跟高通的競爭現在才要開始，用一樣的夥伴，就沒機會推託了
3.股利政策
應該是往年一樣(80~85%)，所以今年聯發科的預估配息是75.672~78.4，依照目前的殖利率來看還有10%左右
4.Q1展望
以30.5來算，大約是新台幣930~1017億
QA
1.Q1去庫存狀況
中國新年銷售優於預期，Q4銷售也優於預期，所以去庫存可能會更快
這邊就是菜鳥之前所說的要觀察消費電子的銷售
2.Q2的展望？
第一季是最低點，第二季開始回溫
這個是值得觀察的一件事情，後面在持續觀察看看
最後，我看到法人預計2023的eps大約都落在50上下，那其實就可以先依照法人預估的去算一下2024的現金股利，講白一點，法人預估絕對比我預估的還準，eps50元，那一樣抓80~85%的發放率，那就是40~42.5元的現金股利，那明年還有最後一年的BONUS，所以明年的現金股利應該是56~58.5元，自己再用這個去算你自己希望的殖利率，那就可以得出你覺得可以買的價位了
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隨著理財資訊的普及，越來越多台灣人不再將資產侷限於台股，而是將視野拓展到國際市場。特別是美國市場，其豐富的理財選擇，讓不少人開始思考將資金配置於海外市場的可能性。
然而，要參與美國市場並不只是盲目跟隨標的這麼簡單，而是需要策略和方式，尤其對新手而言，除了選股以外還會遇到語言、開戶流程、Ap
上次追蹤聯發科在去年5月，當時股價680元，對照今年價格最高1500元，一整年整幅超過100%相當驚人，這就是半導體族群股價波動大，還能從中獲取價差的機會。相對的如果往下洗也會很驚人，就如同從7月以來股價重砍3成，大波動相當考驗價值投資人的耐性。
本文重點摘要。
先進製程、先進封裝是否會被追趕過去呢?
2024年業績展望如何?
AI未來發展狀況?
台積電 TSMC 為全球最大的半導體晶圓代工廠，全球市占率超越50%，年營收達兩兆新台幣，在台股大盤市值佔比接近3成，對半導體產業以及台灣股市有莫大的影響，而且對於台灣民生消費、房市更是
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謝謝台積電，今天停損敬鵬，調節了一半聯發科，將剩下部位的雙鴻出清。
摘要重點
1.預估毛利率持平，雖成本端有「能見度」的向下，但價格端受中國同業殺價競爭，價格將逐月調整。
2.1Q24 預估營收呈現近 10% 季減，為 241 億～251 億，大尺寸季減較大，OLED 與 SoC 持平、TDDI 與車用季減。
3.AI 會帶來量價的挹注。OLED 為另一動能。
摘要重點
1.2024 年會是成長的一年，在各產品線都有升級潮與產品組合優化。
2.聯發科在 AI 具備多種邊緣運算裝置的產品組合，且在雲端擁有 SerDes IP。
3.車用、ASIC 等下一波成長動能會在 2025 年底開始貢獻營收。
今日無操作，00850今日除息，更新一下Excel紀錄。
聯發科 112年綜合損益表，每股盈餘48.51元
可以開始檢視2023Q4的損益，目前股價也是來到近期新高。
茂達112年合併獲利5.11億元，每股稅後7.00元
法說展望不錯，又有切入伺服器題材，但也一樣要檢視是否符合預期以及更精確
本篇摘要:
聯華電子2023營運報告。
2024營業策略展望。
成熟製程是否會被中國低價傾銷呢?
2023營運報告
全年每股盈餘為新台幣 4.93元。
第四季合併營收：新台幣 549.6 億元 ($17.9 億美元)，毛利率：32.4%；營業利益率：22.6%。22/28 奈米營收佔
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