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【財報分析】盤前大漲18%！簡評Palantir(PLTR)最新的2022Q4業績
更新於 2023/02/14閱讀時間約 7 分鐘
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- 關於我對Palantir(PLTR)的基本看法，可在索引檔案找到。
Palantir(PLTR)發布最新2022Q4財報後，盤前目前在漲18%當中，漲的理由我覺得也是十分單純，財報第一頁大標題就寫了，即PLTR在2022Q4實現了第一次GAAP Net Income盈利，GAAP EPS有0.01美元，成為有「市盈率」的公司。
管理層滿自豪的，認為比最初設定2025年GAAP盈利目標提前好幾年。
不過，我看完整體數據後，覺得最少到目前為止，個人並沒有那麼喜歡PLTR的財報表現。原因有以下三點：
盈利
第一，2022Q4的GAAP Net Income盈利，並不是來自營業活動。如果看PLTR的GAAP營業利潤率的話，本季其實還是負4%，沒有表面上看到的那麼好。
可能有人會問，既然GAAP營業利潤率是虧損，那為何GAAP Net Income賺錢？
簡單算一下，本季PLTR的GAAP Net Income有3,088萬美元，雖然業務營運上本季虧損1,783萬美元，不過本季其他非本業的收入不少。
像利息收入（Interest income）就有將近1,300萬美元，另外還有一筆逾4,400萬美元的「其他收入」（Other income (expense), net），這是跟收購活動有關的收入。
Fourth quarter GAAP net income was $31 million. This was a result of a strong GAAP operating quarter in addition to $13 million of investment income from our balance sheet, narrowing of losses on marketable securities to $11 million and a $44 million gain from the acquisition of our Palantir Japan joint venture.
換言之，PLTR的本業還沒有達成GAAP盈利，盈利品質我個人覺得要打點折扣。
營收增長
第二，最近兩季PLTR的營收增長真的相當難看。誠然，現在絕大部分軟體股的營收增長都在減緩，但普遍預期2023年營收增長還是有30%以上，而PLTR本季的營收增長卻只有18%，預計下一季只有14%，2023年全年則是17%。
看細部數據的話，很明顯看到過去支撐PLTR營收增長的US commercial部門整個在熄火，2022Q3年增53%已是大不如前，本季年增率更只剩下12%。
老實說看到這裡，我就已經覺得PLTR的股價並不值得漲那麼多。硬要找理由，除了上文提到的，最少在表面上實現GAAP Net Income盈利外，管理層在財報電話會議還開了兩張支票，回應了上文提到的「盈利」和「營收增長」兩個問題。
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