付費限定文章【財報分析】簡評NVIDIA(NVDA)最新發布的2022Q4業績
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如果說過去一年最遺憾錯過哪一隻股票，最先想到的應該就是NVIDIA(NVDA)。
我個人認為，畢竟今年已經幾乎可以確定無法做到EPS 3.85，但我還是拿3.85來當基準，純粹是因為今年的EPS是明顯低估，用來算並不公平。但用3.85來算，也很難說到底什麼時候可以再創高峰，所以倍數很難給得太高。就姑且拿疫情剛爆發時候的低點來看，如果是2021年的市盈率20倍，NVDA的股價是77元。所以，如果有興趣的話，我相信100元以下才會是比較具吸引力的買入價位。
我寫完這篇文章之後，NVDA的股價確實持續下挫，到10月一度接近100元。不過，基於兩個理由，我還是沒有在100元左右的價格買入。第一，因為我對宏觀經濟抱持較大疑慮，同時也覺得半導體衰退週期沒那麼快走完。第二，參考其他大型科技股的估值，20多倍市盈率是普遍共識，NVDA的成長性較好，估值當然可以給得比較高，但既然NVDA已經陷入衰退週期，估值修正到20多倍我覺得是很合理的期待。要跌到剛好20倍的77元可能比較難，但我本以為100元總是要跌穿一下的，80元到90元上下應是我會想出手買入的價位，但沒想到市場並沒有給我這個機會，接下來NVDA就一路反彈到現在了。
真要說原因，可能有三個。第一，很多半導體產業的龍頭公司較為樂觀看待今年下半年的景氣，像台積電管理層在今年年初的法說會認為：半導體產業景氣可望於今年上半年落底，下半年應可健康復甦。
第二，最近ChatGPT點燃AI熱潮，讓市場再次聚焦GPU的價值與成長性。
第三，NVDA的財務和業務表現跑贏整體市場。
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