上禮拜軟體股繼續沒有什麼特別方向,持續盤整,有些微漲、有些微跌。把這堆股票都看過去,目前股價最弱的應該就是AMPL,其他大部分股票都離一年低有段距離,就AMPL特別弱,非常貼近歷史低位,近期走勢甚至連TWLO都相對略強一些。在其他軟體股都已經暫時找到支撐的行情下,AMPL滿怪的。
把數據看過去,表現肯定是疲弱的,營收放緩、指引保守。本季增長32%,預期下一季增長只剩24%,估計2023Q1的絕對營收數字大致與2022Q4持平,而且全年營收的指引年增率也只有22%。管理層
提到,這是因為他們假設2023年宏觀經濟環境持續疲軟。
Now on to our outlook. Our guidance assumes the macroeconomic environment continues to be weak throughout the year.
盈利表現也普通。不算非常差,但沒有讓市場看到改善盈利結構的趨勢。像Q4的營業利潤率虧損略為擴大1個百分點,自由現金流利潤率由負6.3%擴大到負9%,同時營業現金流持續流出,帳上現金(Cash and cash equivalents + Marketable securities, current)已經連續第二個季度萎縮。
以我追蹤的軟體股來說,這樣的表現,確實應該在估值上打個折扣。
但老實說,到目前為止,財報表現是不太好,但也沒有到有危機的程度。光看上面這些數字,我還是有點難以想明白為什麼其他軟體股都站穩盤整,AMPL的股價卻一直往歷史低位壓,感覺投資者對它有種特別警惕的傾向。
我把財報和管理層在電話會議的說法再推敲了一下,覺得。。。
(略)