付費限定
恢復成長之後，Upstart可能有多高的利潤率？
閱讀時間約 5 分鐘
投資理財內容聲明
- 文內如有投資理財相關經驗、知識、資訊等內容，皆為創作者個人分享行為。
- 有價證券、指數與衍生性商品之數據資料，僅供輔助說明之用，不代表創作者投資決策之推介及建議。
- 閱讀同時，請審慎思考自身條件及自我決策，並應有為決策負責之事前認知。
- 方格子希望您能從這些分享內容汲取投資養份，養成獨立思考的能力、判斷、行動，成就最適合您的投資理財模式。
貢獻利潤率非常高，來到58%，自動化率也持續提高，來到84%，長期可以帶來成本的節省，而轉換率是創下新低的8%，畢竟現在的資金來源不足，而貸款需求依舊旺盛，最好的做法就是大幅提高貸款利率，也就導致轉換率不可避免的下降。
長期資金20億元可以帶來多少收入
這季最讓投資者感到最開心的是，公司終於拿到20億美元的長期資金，假設這筆額度一年用完，以剛剛計算的10% take rate計算，大概會帶來2億的收入，當然實際上還有很多變數，資金當中也有部分是之前就已經跟Upstart合作的機構，但概略評估一下，每個季度可以額外增加幾千萬的收入是沒問題的。現在這個體量顯然不足以讓Upstart重回成長，但公司也還在持續尋找長期資金的來源，年報中有提過，公司希望可以達到銀行夥伴、資本市場、長期資金各佔1/3的收入來源，如果想要回到去年第一季度的收入，每季至少要發出45億的貸款，一年就是180億，長期資金預估要逐漸達到60億以上的額度，才能達到公司的目標。除了取得長期資金，截至財報當下，銀行合作夥伴已經接近三位數(99間)，以及第一季度已有39間汽車經銷商透過Upstart的Auto Retail的軟體開始提供Upstart的貸款產品，整體市場拓展情況都是正面的消息。
車貸進展、新產品HELOC是什麼
本季度正式簽下第一筆車貸的資金協議，可以預期帳面上R&D的車貸可以逐步賣掉，管理層在電話會議中也提到，有抵押的貸款壞帳率通常非常低，在經濟下行出現比較高的壞帳時，最差的情況也有抵押品可以清償，所以對資本市場而言比較有保障，通常不會有太大的緊縮，在我之前的分析文章中已經提過這個觀點，管理層的說明算是再度驗證。
今年還打算推出新產品HELOC(房屋淨值信用貸款額度)，開始擴展房地產貸款的生意，HELOC其實就類似台灣的房屋增貸，差別在於HELOC是一筆額度，不是直接轉一筆錢到借貸者帳戶，而是像信用卡循環額度一樣，有使用到才會有利息產生，詳細的產品進展管理層沒有提到太多，但隨著房市逐步穩定，應該很快可以開始擴大規模。
帳上貸款已經賣掉大部分
在投資者簡報中顯示個人信貸尚有489m在資產負債表上，其實在10-Q中揭露這些貸款已經......(訂閱限定)
公司指引以及估計長期的利潤率可以有多高
下一季度收入指引排除貸款公允價值調整後是130m，調整後EBITDA是0，也就是收入重回成長，現金流持平。隨著市場開始穩定，通膨不斷下降，降息的可能性越來越高，而公司已經拿到長期資金，以及有抵押物的產品相繼推出，我相信......(訂閱限定)
95會員
71內容數
巴菲特說過：成長是價值投資中不可或缺的部分。筆者的投資理念是，在未來幾年找到下一個Amazon。在這個專題中，會將我大部分投資想法記錄下來，並深入分析我關注的公司基本面，也會不斷更新我的持股狀況。若您看完文章後對我的分享有興趣，歡迎持續追蹤。
留言0
查看全部
你可能也想看
Google News 追蹤
Hi 我是 VK~
在 8 月底寫完〈探索 AI 時代的知識革命：NotebookLM 如何顛覆學習和創作流程？〉後，有機會在 INSIDE POSSIBE 分享兩次「和 NotebookLM 協作如何改變我學習和創作」的主題，剛好最近也有在許多地方聊到關於 NotebookLM 等 AI 工具
國泰CUBE App 整合外幣換匯、基金、證券等服務，提供簡便、低成本的美股定期定額投資解決方案。
5分鐘開戶、低投資門檻，幫助新手輕鬆進軍國際股市；提供人氣排行榜，讓投資人能夠掌握市場趨勢。
這是張老師的第三本書，我想前二本應該也有很多朋友們都有讀過，我想絕對是受益良多，而這次在書名上就直接點出，著重在從投資的角度來切入
我們今天來討論一下信邦
信邦有幾大事業群，分別是31%綠能、28%工業應用、通訊產品18%、電動車市場15%及健康醫療8%。
最近信邦成長停緩，主要是幾個事業群庫存量過高，導致客戶端都在消庫存，影響了信邦銷售量的提升，2024年1-3月年增-5.79%，每股純益 3.8 元，創歷史單季次高。
小華最近遇到了一些挑戰，心情低落。她覺得壓力沉重，難以擺脫負面情緒。一天，她向好友小明訴說了她的困擾。
小明關切地問道：「小華，你看起來心情不太好，發生了什麼事情嗎？」
小華搖了搖頭，感慨道：「最近的壓力太大了，工作和生活上都有很多困難，我感覺好像被困在負面情緒中，無法擺脫。」
1930 年出生的巴菲特，10歲就開始學投資，直到2024年 94歲，投資資歷長達約 80 年，巴菲特的資產，有9成是在他50歲後累積。長期投資，唯有時間，能讓複利的效果發揮到最大，結果也更確定。
複利的首要原則是，沒必要的話，絕對不要打斷它。查理蒙格
小時候曾做過賣口香糖、送報等微型創
這不是一本關於控訴和揭露的書，也不是讓罪犯拿到「因為受虐」的藉口。
特斯拉在 07/02（日）公佈了 2023 第二季的生產 & 交車數量
在 Q1 財報發布 → 公佈 2023 Q2 交車數量期間（4/2 → 7/2），特斯拉的股價上漲了 45%，而 S&P 500 上漲 7%
上週，老陳ㄧ位國中顧姓同學，搭著三年疫情解封的良機，自美西返台作身體檢查+探望親友，不經意在一起的午餐時間，脈診顧同學時，有幾次左手量測不到；於是，老陳邀請他來續作"平衡整復+科學脈診"；發現“壓力發炎型”脈像的人，一般有過敏或皮膚的問題，而其真正的原因竟可能是寒氣入侵或衣服穿不夠，反之，如果保暖的
近期巨大展延票期風暴，引發市場關注庫存與現金流問題。
11/23法說會，巨大稱，雖然中低階車銷售緩、零件堆高，但中高階車仍強，且中國解封、市場復甦，有望消化中低階車款。
下半年中低階車搶貨潮不再，毛利率、營益率同降；中高階車則面臨零組件缺貨、出貨不順，無法回到2018年常態。
老陳記得三年半前平衡整復工作室初開張以來，第一位客人就是在科技行業任職總經理的徐總；當時，他在企業經營上，身負重任+壓力特大，想尋求最佳化的健康恢復+維持的方法；所以，他曾經嘗試傳統推拿按摩，健身房聘請教練作重訓鍛鍊，也來老陳處作平衡整復；沒料到居然達到：“身體失衡歸位+促進氣血循環+提高筋骨功能
日本旅遊業逐步復甦，相信不少人也希望「返家鄉」，其實香港首個日本旅行團亦於上月底出發，另外北海道新千歲機場國際航班，在昨日（17日）相隔超過2年後，首次恢復國際航班，首班機是由韓國仁川起飛的大韓航空航班。除了代表旅客終於可重遊日本外，亦意味著日本冰封兩年多的旅遊業要重新出發了。
Hi 我是 VK~
在 8 月底寫完〈探索 AI 時代的知識革命：NotebookLM 如何顛覆學習和創作流程？〉後，有機會在 INSIDE POSSIBE 分享兩次「和 NotebookLM 協作如何改變我學習和創作」的主題，剛好最近也有在許多地方聊到關於 NotebookLM 等 AI 工具
國泰CUBE App 整合外幣換匯、基金、證券等服務，提供簡便、低成本的美股定期定額投資解決方案。
5分鐘開戶、低投資門檻，幫助新手輕鬆進軍國際股市；提供人氣排行榜，讓投資人能夠掌握市場趨勢。
這是張老師的第三本書，我想前二本應該也有很多朋友們都有讀過，我想絕對是受益良多，而這次在書名上就直接點出，著重在從投資的角度來切入
我們今天來討論一下信邦
信邦有幾大事業群，分別是31%綠能、28%工業應用、通訊產品18%、電動車市場15%及健康醫療8%。
最近信邦成長停緩，主要是幾個事業群庫存量過高，導致客戶端都在消庫存，影響了信邦銷售量的提升，2024年1-3月年增-5.79%，每股純益 3.8 元，創歷史單季次高。
小華最近遇到了一些挑戰，心情低落。她覺得壓力沉重，難以擺脫負面情緒。一天，她向好友小明訴說了她的困擾。
小明關切地問道：「小華，你看起來心情不太好，發生了什麼事情嗎？」
小華搖了搖頭，感慨道：「最近的壓力太大了，工作和生活上都有很多困難，我感覺好像被困在負面情緒中，無法擺脫。」
1930 年出生的巴菲特，10歲就開始學投資，直到2024年 94歲，投資資歷長達約 80 年，巴菲特的資產，有9成是在他50歲後累積。長期投資，唯有時間，能讓複利的效果發揮到最大，結果也更確定。
複利的首要原則是，沒必要的話，絕對不要打斷它。查理蒙格
小時候曾做過賣口香糖、送報等微型創
這不是一本關於控訴和揭露的書，也不是讓罪犯拿到「因為受虐」的藉口。
特斯拉在 07/02（日）公佈了 2023 第二季的生產 & 交車數量
在 Q1 財報發布 → 公佈 2023 Q2 交車數量期間（4/2 → 7/2），特斯拉的股價上漲了 45%，而 S&P 500 上漲 7%
上週，老陳ㄧ位國中顧姓同學，搭著三年疫情解封的良機，自美西返台作身體檢查+探望親友，不經意在一起的午餐時間，脈診顧同學時，有幾次左手量測不到；於是，老陳邀請他來續作"平衡整復+科學脈診"；發現“壓力發炎型”脈像的人，一般有過敏或皮膚的問題，而其真正的原因竟可能是寒氣入侵或衣服穿不夠，反之，如果保暖的
近期巨大展延票期風暴，引發市場關注庫存與現金流問題。
11/23法說會，巨大稱，雖然中低階車銷售緩、零件堆高，但中高階車仍強，且中國解封、市場復甦，有望消化中低階車款。
下半年中低階車搶貨潮不再，毛利率、營益率同降；中高階車則面臨零組件缺貨、出貨不順，無法回到2018年常態。
老陳記得三年半前平衡整復工作室初開張以來，第一位客人就是在科技行業任職總經理的徐總；當時，他在企業經營上，身負重任+壓力特大，想尋求最佳化的健康恢復+維持的方法；所以，他曾經嘗試傳統推拿按摩，健身房聘請教練作重訓鍛鍊，也來老陳處作平衡整復；沒料到居然達到：“身體失衡歸位+促進氣血循環+提高筋骨功能
日本旅遊業逐步復甦，相信不少人也希望「返家鄉」，其實香港首個日本旅行團亦於上月底出發，另外北海道新千歲機場國際航班，在昨日（17日）相隔超過2年後，首次恢復國際航班，首班機是由韓國仁川起飛的大韓航空航班。除了代表旅客終於可重遊日本外，亦意味著日本冰封兩年多的旅遊業要重新出發了。