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壞(好)消息並非不存在只是被忽略

更新於 發佈於 閱讀時間約 2 分鐘
投資理財內容聲明

股市投資人經常會選擇性的接收資訊,持有股票時期待股價上漲,容易選擇性的接收利多消息,忽略對於股價不利的負面消息,另一方面是在股價漲勢過程,股價對利多訊息有正面反應,對於利空訊息則不會反應,讓投資人誤判以為前景沒有任何疑慮,實際企業營運、產業發展或經濟成長向來不是一帆風順,過程一定有波折、有高低循環,股市不會只漲不跌、也不會只跌不漲,看起來太美好的事、前景沒有一點烏雲的說法,絕大部分是詐騙,股市裡的美好前景也是如此。



股市裡都是同時存在利多或利空訊息,投資人會忽略風險、對於利空沒有反應,是因為專注力或理性的思維已經被市場情緒與貪婪影響,藉由資金與群眾效應的力量,推動市場超越理性波動的範疇,使股價總會漲(或跌)到超乎預期的價位,實際股價的超漲超跌對於投機獲利是有利的,投機客才能夠以較高的價位出脫股票獲利,或是以較低的價位撿便宜,但前提是必須能判斷股價相對位置與風險,而不是盲目接收市場片面呈現的好(壞)消息。


即使負面訊息暫時沒有對市場造成影響,仍得追蹤、觀察、判斷不利的現象能否改善,或是持續惡化而終至對市場造成負面影響。作為領先指標的股市已經累積不小的漲幅,但景氣基本面尚未看到明顯的改善,原本市場憂慮的庫存問題可能是有好轉,但應該還不到完全改善,庫存之外的問題是需求,外銷接單還沒回升,企業營收就不容易看到較好的成長,出口仍持續衰退,這現象也顯現於製造業PMI指數持續低迷的狀況。

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王俊忠的沙龍
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投資必須思考未來前景,要想多遠的未來呢?是在既有的知識、經驗之下可以想得到的未來,例如可以猜想到關稅實施之前,會有商家囤貨,於是關稅實施之後可以看到出口、企業營收下滑,景氣數據轉弱,這就是一種可以想像得到的未來,股市也反映了這樣的事實
理論是見到股價逆轉就趕快退場並不會造成虧損,實際是多數人會對於情勢的變化視而不見,原本以為可以從短線價差獲利,後來變成不賣就不虧損,被迫成為長期投資,這是缺乏對於機會與風險的合理選擇與取捨。
景氣循環是來自於資源配置失當,自由貿易時期可以藉由價格機制調整供需,不過在貿易戰的環境下供需雙方都受到一定程度的限制使供需失衡,價格機制也無法平衡供需差距,悲觀的角度可以說美中兩大經濟體正在戳破過去以來的繁榮泡沫,進行資源重新配置。
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