影響股價波動的因素很多,好消息不一定能讓股價上漲,壞消息不一定會讓股價下跌,要看市場多數投資人在意或預期的是甚麼,利空不跌是相對低點,股價可能轉為上漲,利多不漲則是相對高點,股價轉跌,利多上漲或利空下跌,則是原本漲勢(或跌勢)延續的現象。
美國聯準會宣布升息一碼,說抑制通膨已有進展,這是正面的消息,雖然是符合市場原本預期的狀況,股市上漲的表現,是原漲勢延續的現象。
觀察股市需要了解利率、景氣、企業基本面狀況,知道這些可能對股市造成何種影響之外,還要觀察實際市場投資人是否在意這些因素所造成的影響,例如景氣領先指標還是負面發展,企業營收獲利仍在下滑,利率還會維持在較高的水準,這些現象理論是會對股市造成負面影響,但股市表現顯示這些不是目前投資人在意的事,暫時市場仍偏向正面發展。
短時間內股市可以背離景氣的真實狀況,長期而言股市與景氣與資金情勢還是會呈現一致的方向,要不是需求回升、庫存調整結束、景氣與資金情勢開始好轉,就是股市回跌,與景氣一樣呈現低迷的現象,但股市與景氣的調整都不是短時間內就可以完成,