影響股價波動的因素很多，好消息不一定能讓股價上漲，壞消息不一定會讓股價下跌，要看市場多數投資人在意或預期的是甚麼，利空不跌是相對低點，股價可能轉為上漲，利多不漲則是相對高點，股價轉跌，利多上漲或利空下跌，則是原本漲勢(或跌勢)延續的現象。
美國聯準會宣布升息一碼，說抑制通膨已有進展，這是正面的消息，雖然是符合市場原本預期的狀況，股市上漲的表現，是原漲勢延續的現象。
觀察股市需要了解利率、景氣、企業基本面狀況，知道這些可能對股市造成何種影響之外，還要觀察實際市場投資人是否在意這些因素所造成的影響，例如景氣領先指標還是負面發展，企業營收獲利仍在下滑，利率還會維持在較高的水準，這些現象理論是會對股市造成負面影響，但股市表現顯示這些不是目前投資人在意的事，暫時市場仍偏向正面發展。
短時間內股市可以背離景氣的真實狀況，長期而言股市與景氣與資金情勢還是會呈現一致的方向，要不是需求回升、庫存調整結束、景氣與資金情勢開始好轉，就是股市回跌，與景氣一樣呈現低迷的現象，但股市與景氣的調整都不是短時間內就可以完成，
