三大重點:
當我們擬定最初的投資決策時，應該向下看，而不是向上看
最成功的賭馬者不會每場都笑著，而只會挑選他最有把握的賽事下注
怎樣才能贏過西洋棋王，別和他比西洋棋，比你擅長的
重點摘錄:
缺乏基本知識與了解，你根本就無從判斷投資機會的好與壞
你應該把賭注下在那些報酬遠超過風險的機會上才對
不要相信超過30歲的人，不要相信不滿30歲的人
絕大部分的人都寧可跟大家一起犯錯，而不願意冒險成為唯一誤判情況的人
大多專業分析師只是某個產業的分析師
挑選你的戰場
最成功的賭馬者不會每場都笑著，而只會挑選他最有把握的賽事下注
我們不想把所有的雞蛋放在同一個籃子裡，就應該多重資產類別上分散投資，而不是在股票投資分散風險
你真正需要錢時，賣股票絕對不是籌措資金的好辦法
他們的購買可能就會發生損失，但其損失的程度，也可能因為有了安全邊際而變得有限
創造具有吸引力的風險
藉由顯著的安全邊際來局限投資狀況的下檔風險
獲利通常會自己照顧自己
當我們擬定最初的投資決策時，應該向下看，而不是向上看
投資只要不發生虧損，那麼其他可能的結果，大概也都會是好事
投資基本面好的企業，具備競爭優勢的企業
一般投資人能夠辦到的範圍，日常生活的想法和經驗
你應該只投資那些你知道和了解的事業
針對拆分事件進行投資，通常都能賺進大把鈔票
巴菲特投資績效28 %
股票拆分價格上漲的顯著期間為，第二年，因為拆分股票最初的賣壓需要花費一整年的時間才能被慢慢消化
把賣不掉的資產，還有成長趨緩的業務，再加上公司的所有負債都綁在一起，成為主公司
並且把賺錢而基本上沒有負債的管理業務，拆分為另一間公司
凡事值得投資的機會，都普遍存在一種性質，管理階層與員工都有強烈的動機，成為公司的擁有者
華爾街最不喜歡的東西，就是不確定性
時間是好公司的朋友，壞公司的敵人
好公司就長期投資，一般公司就短線操作
特殊事件交易通常是波段操作
怎樣才能贏過西洋棋王，別和他比西洋棋，比你擅長的
破產保護
破產有可能創造出獨特的投資機會
原則上，不要購買破產企業的普通股
結束破產程序企業新發行的股票，往往值得投資
不好的就短線操作，好的就長期投資
但老實說，你不是那種我想跟你打交道的人
長期選擇權 leaps
買權，就是買保險
只因為這個投資策略對我有效，並不代表也對你有效
去哪裡尋找投資機會，閱讀
你只要經常閱讀，包括明天的報紙，只要知道自己要什麼，合適的對象遲早會出現
現金流量是最重要的， 自由現金流量
Free cash flow
時間畢竟才是每個人生命的通貨
從某個角度來看，你是可以買到時間的
你必須比別人更努力，做一些群眾不會去做的是，這樣才能讓你獲得與他多數投資人不同的結果
長期而言，股票市場是公平的
