日本經濟要走出失落的30年了嗎？

你好，我是股市鴿~

日本經濟一直是全球關注的焦點，近期日本股市創下33年新高，房價指數也持續上升，引發了許多投資者的興趣。然而，日本經濟真的要走出失落的30年了嗎？這波日本投資潮是一場揪眾的大戲，還是日本經濟有了根本性的轉變？

在這篇文章中，我將從金融市場、總體經濟、通膨壓力、產業轉型等方面，分析日本經濟的現況與未來展望，並提供一些個人的看法與建議。

就金融市場而言，當前的日本確實有許多誘人的投資機會。首先，日本景氣相對穩定，且有走出長年通縮之勢。根據統計數據1，日本今年第一季GDP成長率為2.7%，高於初值的1.6%，也高於去年同期的-4.8%。景氣領先指標也由去年底的90.7上升至今年4月的97.62。雖然仍低於100以上的基準線，但已顯示出復甦的跡象。

其次，日圓續貶，有助於觀光消費、出口企業獲利與製造業回流。根據匯率數據3，今年以來，日圓對美元貶值約5%，對人民幣貶值約7%。這對於日本這個出口導向型的經濟體來說，是一個有利的因素。不僅可以提升日本產品在國際市場上的競爭力，也可以吸引更多外國遊客到日本消費。此外，由於美中貿易戰、新冠疫情等因素，引發了全球供應鏈重組的趨勢，使得許多日本製造業企業考慮將生產基地回流至日本或東南亞地區4。

再者，日股價格相對便宜，股息殖利率佳，且受到政策與股神的支持。根據數據5，截至6月18日，日經225指數收在29066點，創下1989年以來的最高水準。然而，相較於其他主要股市，日股仍具有相對低估的優勢。根據彭博數據，日本股市的本益比為15.9，低於美國的22.4、中國的17.1、歐洲的19.8。日本股市的股息殖利率也高於其他市場，為2.3%，高於美國的1.4%、中國的1.8%、歐洲的2.1%。此外，日本政府也推出了一系列的資本市場改革措施，旨在提升企業治理、增加股東權益、促進股票回購等。而且，股神巴菲特也對日本股市表達了信心，不僅從去年開始買進伊藤忠商事等五大商社股票，近日更表示將加碼投資。

就總體經濟而言，日本已經走出了疫情造成的低谷，並復甦至疫前水準。然而，日本仍面臨著一些長期的結構性問題，例如人口老化、勞動力短缺、債務負擔等，這些問題將限制日本經濟的成長潛力與彈性。

首先，人口老化是日本最嚴重的問題之一。根據統計數據，日本的人口在2018年達到了1.27億人的高峰，之後開始下降。預計到2025年將降至1.22億人，到2050年將降至1.03億人。而且，日本的人口結構也非常不平衡。根據數據，2019年日本65歲以上的老年人口占比達到了28%，是全球最高的。預計到2025年將升至30%，到2050年將升至38%。相反地，日本15歲以下的兒童人口占比只有12%，是全球最低的。預計到2025年將降至11%，到2050年將降至10%。

這種人口老化和少子化的現象，對於日本經濟有多方面的負面影響。例如，減少了勞動力供給和消費需求，增加了社會保障和醫療支出，降低了創新和生產力等。

其次，勞動力短缺是日本另一個嚴重的問題。由於人口老化和少子化，日本的勞動力參與率持續下降。根據數據，2019年日本15-64歲的勞動力參與率為77%，低於美國的78%、中國的80%、歐洲的79%。而且，由於女性和外籍勞工等社會弱勢群體在就業市場上仍面臨著許多障礙和歧視，日本未充分發揮其勞動力