英核心CPI飆 升息壓力劇增
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英國通膨飆升，央行升息壓力劇增，你該如何因應？
英國5月核心通膨年增7.1%，創下1992年以來最高水準，市場預期央行將連續13次升息，以遏阻通膨火熱。本文將分析英國通膨的原因和影響，並提供一些投資建議。
英國通膨的原因
根據英國國家統計局（ONS）的報告，5月通膨揚升的主要因素有航空旅遊、娛樂、文化商品與服務，以及二手車價格上漲。這些因素反映了疫情放緩後消費者需求的回升，以及全球供應鏈的緊張。
航空旅遊方面，由於英國政府放寬了部分國家和地區的旅行限制，使得許多人趁著假期出國旅遊，推高了機票和住宿的價格。娛樂和文化方面，由於電影院、劇院、博物館等場所重新開放，吸引了許多人前往消費，也帶動了相關商品和服務的價格上漲。二手車方面，由於新車產量受到晶片短缺的影響，使得許多人轉向購買二手車，導致二手車市場供不應求，價格飆升。
英國通膨的影響
高通膨會對英國經濟和民生造成負面影響，例如降低實際購買力、增加債務負擔、抑制企業投資、削弱英鎊匯率等。另一方面，高通膨也可能帶來正面影響，例如刺激生產和就業、提高稅收和政府收入、減少實際債務水準等。
降低實際購買力：當物價上漲超過收入增長時，消費者的實際購買力就會下降，意味著他們用同樣的錢能買到的東西變少了。這會降低消費者的生活水準和福利。
增加債務負擔：當物價上漲時，固定利率的債務（如房貸、學貸等）就會變得更難還清，因為債務人需要用更多的錢來支付利息和本金。這會增加債務人的壓力和風險。
抑制企業投資：當物價上漲時，企業的成本也會上升，使得他們的利潤率下降。同時，高通膨也會增加未來的不確定性，使得企業對投資的預期收益下降。這會抑制企業的投資意願和活動。
削弱英鎊匯率：當物價上漲時，英鎊的購買力就會下降，意味著英鎊能兌換到的外幣變少了。同時，高通膨也會降低英國的國際競爭力，使得外國人對英國的商品和服務的需求減少。這會導致英鎊對其他貨幣的匯率下跌。
刺激生產和就業：當物價上漲時，企業可以提高銷售收入，使得他們有更多的資金來擴大生產和雇用更多的員工。同時，高通膨也會刺激消費者提前消費，以避免未來物價更高，這會增加市場的需求和活力。
提高稅收和政府收入：當物價上漲時，政府可以通過固定稅率或稅額來提高稅收，例如增值稅、所得稅等。同時，高通膨也會提高政府的名義收入，例如關稅、罰款等。這會增加政府的財政空間和能力。
減少實際債務水準：當物價上漲時，政府和企業的名義債務不會變化，但是實際債務（以物價調整後計算）就會下降，意味著他們用同樣的錢能還清更多的債務。這會減輕政府和企業的債務負擔和壓力。
投資建議
面對英國通膨飆升和央行升息壓力，投資者應該採取適當的策略來保護和增加自己的財富。一般而言，高通膨和升息對固定收益類資產（如債券）不利，對實物資產（如房地產、黃金）有利，對股票市場則視乎不同行業和公司的表現而定。因此，投資者可以考慮調整自己的資產配置比例，減少債券持有量，增加實物資產持有量，並選擇能夠抵禦或受惠於高通膨和升息的股票。
減少債券持有量：當央行升息時，市場利率也會上升，使得現有債券的價格下跌，造成投資者虧損。同時，高通膨也會降低債券的實際回報率，使得投資者無法維持原有的生活水準。因此，在預期通膨和利率上升的情況下，投資者應該減少債券持有量，或者選擇短期或浮動利率的債券，以減少利率風險。
增加實物資產持有量：當通膨上升時，實物資產的價值也會上升，使得投資者能夠保值或增值。同時，實物資產也能提供一定的收入或利潤，例如房租、股息等。因此，在預期通膨持續高企的情況下，投資者應該增加實物資產持有量，例如房地產、黃金、藝術品等。
選擇能夠抵禦或受惠於高通膨和升息的股票：當通膨和利率上升時，股票市場的表現會受到不同行業和公司的影響而有所差異。一般而言，高通膨和升息對那些成本高、收入低、債務多、競爭激烈的行業和公司不利，例如零售、餐飲、旅遊等。相反，高通膨和升息對那些成本低、收入高、債務少、競爭優勢的行業和公司有利，例如科技、能源、金融等。因此，在預期通膨和利率上升的情況下，投資者應該選擇能夠抵禦或受惠於高通膨和升息的股票，或者選擇具有良好的價格傳遞能力和盈利能力的公司。
結語
英國通膨飆升，央行升息壓力劇增，這對英國經濟和民生將有深遠的影響。投資者應該密切關注通膨和利率的走勢，並採取適當的策略來應對。您對英國通膨和升息有什麼看法？歡迎在下方留言分享您的想法。
參考資料
- https://www.newscientist.com/article/2336385-korean-nuclear-fusion-reactor-achieves-100-millionc-for-30-seconds/#:~:text=Korean%20nuclear%20fusion%20reactor%20achieves%20100%20million%C2%B0C%20for,Advanced%20Research%20experiment%20Korea%20Institute%20of%20Fusion%20Energy
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紧随美联储决议行情之后，英國央行決議今晚登場，市場的緊張感也隨之增加，因為市場定價顯示，英國央行今晚不排除會有意外的降息舉動，截止週三，市場預計降息的押注比例略高於58%，意味著英國央行可能自2020年以來首次下調基準利率。不少分析師認為，由九人組成的貨幣政策委員會(MPC)將以5:4的比例支持降息
通貨膨脹是由於貨幣供應增加，導致價格隨時間推移而上漲的現象，當市場上流通的貨幣增加時，每單位貨幣的購買力下降。過高的通膨會導致物價飛漲、購買力下降；過低的通膨則可能導致經濟停滯和失業率上升。
溫和通膨 (moderate inflation) 是指物價水平以相對較低且可控的速度上升。國際間普遍
美6月消費者物價指數(CPI)年增3.0%，優於預期(3.1%)的回落，使得市場更加確信隨著通膨降溫，聯準會降息的可能性增加。
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【重點前瞻】重點聚焦英國央行利率決議，面對7月份即將進行的提前大選，政治不確定預計會讓英國央行進一步保留立場，但市場依然尋求8月份開啟降息的信號，尤其是昨日公佈的英國通脹率近三年來首次達到了英國央行設定的2%的目標，所以增加了英國央行可能釋放立場的不確定性。
📰CPI數據略低於預期，✈️可以說是低空飛過，讓通膨的緊張稍稍舒緩。
伴隨而來9月份的降息機率增加，美股大盤往上進攻，📈公債價格提高。
聯邦公開市場委員會 (FOMC) 聲明，因為近期通膨進展較為溫和。
對預估通膨壓力還是謹慎上調：
2024 年核心 PCE 預測從 2.6%
本文探討通膨與通縮的成因、衡量方法及影響，適合有基本經濟學概念且想深入了解通膨的讀者。通膨成因包括貨幣發行過多、支出增加和外部衝擊等，主要依靠CPI衡量。CPI有替代偏誤和品質變化偏誤等問題。低通膨風險，需通過貨幣政策和財政支持應對。對通膨2%的觀點持保留態度，認為需了解通膨成因才能有效應對。
一如繼往的走進自己愛吃的餐廳，滑著手機，手機通知響起，畫面通知你的帳戶有資金入款，心中不免竊喜是這個月的薪水入帳了。下一秒你望著餐廳菜單上的價格，不免開始感慨，幾年前在同樣的地方用餐，價格卻愈來愈貴了，此時你跟朋友同時嘆息通貨膨脹的可怕。
什麼是通貨膨脹？
經過2022年高通膨的肆虐，2023年一開始投資人其實都對全球景氣及股市行情打上一個大問號，美國聯準會為了打壓通膨仍舊維持原調、持續調高利率，因高利率而增加的營運成本及貸款利息衝擊了企業獲利及民眾消費力，這些都讓人產生了經濟走向硬著陸的疑慮。
利率上升時，銀行的貸款收入也會有所增加，銀行股的價格往往會上漲。然而，這並不代表全貌。
由聯準會（又稱 "Fed"）所製定的利率對經濟有著廣泛的影響。當聯準會改變利率時，會影響借貸成本、投資決策、儲蓄回報、房地產市場、債券價格、貨幣價值、股票價格和整體經濟活動。
聯準會透過調整利率來管理通貨
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