英核心CPI飆 升息壓力劇增
2023/06/22閱讀時間約 5 分鐘
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英國通膨飆升，央行升息壓力劇增，你該如何因應？
英國5月核心通膨年增7.1%，創下1992年以來最高水準，市場預期央行將連續13次升息，以遏阻通膨火熱。本文將分析英國通膨的原因和影響，並提供一些投資建議。
英國通膨的原因
根據英國國家統計局（ONS）的報告，5月通膨揚升的主要因素有航空旅遊、娛樂、文化商品與服務，以及二手車價格上漲。這些因素反映了疫情放緩後消費者需求的回升，以及全球供應鏈的緊張。
航空旅遊方面，由於英國政府放寬了部分國家和地區的旅行限制，使得許多人趁著假期出國旅遊，推高了機票和住宿的價格。娛樂和文化方面，由於電影院、劇院、博物館等場所重新開放，吸引了許多人前往消費，也帶動了相關商品和服務的價格上漲。二手車方面，由於新車產量受到晶片短缺的影響，使得許多人轉向購買二手車，導致二手車市場供不應求，價格飆升。
英國通膨的影響
高通膨會對英國經濟和民生造成負面影響，例如降低實際購買力、增加債務負擔、抑制企業投資、削弱英鎊匯率等。另一方面，高通膨也可能帶來正面影響，例如刺激生產和就業、提高稅收和政府收入、減少實際債務水準等。
降低實際購買力：當物價上漲超過收入增長時，消費者的實際購買力就會下降，意味著他們用同樣的錢能買到的東西變少了。這會降低消費者的生活水準和福利。
增加債務負擔：當物價上漲時，固定利率的債務（如房貸、學貸等）就會變得更難還清，因為債務人需要用更多的錢來支付利息和本金。這會增加債務人的壓力和風險。
抑制企業投資：當物價上漲時，企業的成本也會上升，使得他們的利潤率下降。同時，高通膨也會增加未來的不確定性，使得企業對投資的預期收益下降。這會抑制企業的投資意願和活動。
削弱英鎊匯率：當物價上漲時，英鎊的購買力就會下降，意味著英鎊能兌換到的外幣變少了。同時，高通膨也會降低英國的國際競爭力，使得外國人對英國的商品和服務的需求減少。這會導致英鎊對其他貨幣的匯率下跌。
刺激生產和就業：當物價上漲時，企業可以提高銷售收入，使得他們有更多的資金來擴大生產和雇用更多的員工。同時，高通膨也會刺激消費者提前消費，以避免未來物價更高，這會增加市場的需求和活力。
提高稅收和政府收入：當物價上漲時，政府可以通過固定稅率或稅額來提高稅收，例如增值稅、所得稅等。同時，高通膨也會提高政府的名義收入，例如關稅、罰款等。這會增加政府的財政空間和能力。
減少實際債務水準：當物價上漲時，政府和企業的名義債務不會變化，但是實際債務（以物價調整後計算）就會下降，意味著他們用同樣的錢能還清更多的債務。這會減輕政府和企業的債務負擔和壓力。
投資建議
面對英國通膨飆升和央行升息壓力，投資者應該採取適當的策略來保護和增加自己的財富。一般而言，高通膨和升息對固定收益類資產（如債券）不利，對實物資產（如房地產、黃金）有利，對股票市場則視乎不同行業和公司的表現而定。因此，投資者可以考慮調整自己的資產配置比例，減少債券持有量，增加實物資產持有量，並選擇能夠抵禦或受惠於高通膨和升息的股票。
減少債券持有量：當央行升息時，市場利率也會上升，使得現有債券的價格下跌，造成投資者虧損。同時，高通膨也會降低債券的實際回報率，使得投資者無法維持原有的生活水準。因此，在預期通膨和利率上升的情況下，投資者應該減少債券持有量，或者選擇短期或浮動利率的債券，以減少利率風險。
增加實物資產持有量：當通膨上升時，實物資產的價值也會上升，使得投資者能夠保值或增值。同時，實物資產也能提供一定的收入或利潤，例如房租、股息等。因此，在預期通膨持續高企的情況下，投資者應該增加實物資產持有量，例如房地產、黃金、藝術品等。
選擇能夠抵禦或受惠於高通膨和升息的股票：當通膨和利率上升時，股票市場的表現會受到不同行業和公司的影響而有所差異。一般而言，高通膨和升息對那些成本高、收入低、債務多、競爭激烈的行業和公司不利，例如零售、餐飲、旅遊等。相反，高通膨和升息對那些成本低、收入高、債務少、競爭優勢的行業和公司有利，例如科技、能源、金融等。因此，在預期通膨和利率上升的情況下，投資者應該選擇能夠抵禦或受惠於高通膨和升息的股票，或者選擇具有良好的價格傳遞能力和盈利能力的公司。
結語
英國通膨飆升，央行升息壓力劇增，這對英國經濟和民生將有深遠的影響。投資者應該密切關注通膨和利率的走勢，並採取適當的策略來應對。您對英國通膨和升息有什麼看法？歡迎在下方留言分享您的想法。
參考資料
- https://www.newscientist.com/article/2336385-korean-nuclear-fusion-reactor-achieves-100-millionc-for-30-seconds/#:~:text=Korean%20nuclear%20fusion%20reactor%20achieves%20100%20million%C2%B0C%20for,Advanced%20Research%20experiment%20Korea%20Institute%20of%20Fusion%20Energy
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