晚間美國CPI數據 貴金屬會玩甚麼把戲?

閱讀時間約 3 分鐘
現階段:
升息對股市來說不一定是利空,主要是市場是否已經Price in。
通脹持續下行,對股市來說絕對是利多,因為可支配所得增加。
對黃金、白銀等零孽息之商品應該是絕對性的利空。
因為兩商品走的是實質利率。(與實質利率為負相關)
一、實質利率:
實質利率=名目利率-通貨膨脹
名目利率以美國十年期公債殖利率為定錨,為實質利率之加項
通貨膨脹根據M平方式採取5之5年通貨膨脹率,為實質利率之減項
觀察換算TIPS之實質利率走勢,自升息後,實質利率已產生結構性變化,上行軌跡不變。
(TIPS抗通膨債券換算之實質利率;資料來源:美國財政部)
不管是名目利率上漲(升息導致)、或是通貨膨脹率降低。都有利於實質利率攀升。
今天晚上公布美國CPI數據,從各項前瞻指標觀察,似乎都已闡述今晚CPI數據下行趨勢已經確立。
在CPI年增率落在高原區的情境下,看MoM會比YoY更有價值,因為可以觀察是否通貨膨脹消風的速度有多快。
然,假設其他項目則以保持不變的情境,針對幾個重大項目進行討論。(主要原因是這幾個項目比較直觀且資料容易取得,另外變動也不大)
1. 汽油價格
(汽油整個八月份平均值約3.8US$/G;資料來源:GasBuddy.com)
估算能源帶給CPI的負貢獻應落在4-5%。(MoM)
2.二手車價格
(二手車價格指數逐月持續下行 資料來源:Manheim)
根據Manheim網站公布的二手車價格指數6月219.9、7月219.6、8月210.8。
根據該網站報告顯示,8月二手車批發價格較7月下降4.0%、年增率同比8.4%。
雖然對比過往不一定與CPI二手車價格同步,但整體來說在月增率與年增率不會偏離太遠。仍具有前瞻性。
3.房租價格
(租金指數環比增長0.5%;資料來源:Apartment List Rent Estimates)
雖然對比過往不一定與CPI房租價格同步,但整體來說在月增率與年增率不會偏離太遠。仍具有前瞻性。
上圖觀察,MoM增長幅度為7月的一半。
其他細項太過於散就不一一贅述,但有一個蠻好玩的數據。國內機票在8月份降價了,而這趨勢似乎還會延續至9月。如果將境內航班和入境美國航班票價平均起來,進入9月機票還是下降。
(境內航班機票;資料來源:hoppen)
(入境美國航班機票;資料來源:hoppen)
最後補充,昨天白銀漲超過6%,是不是要反轉向上了?
用供需來看白銀,沒有顯著影響價格,白銀還是以投資為導向。
白銀波段從30美元/盎司下跌到20美元/盎司,會不會已經算很便宜了的價格了?
根據下圖指出,白銀開採成本21年為10.88美元/盎司。我不覺得白銀價格有高估的地方。
(2020年採礦成本11.24美金/盎司、21年10.88美金/盎司;資料來源:世界白銀協會)
岩一杉
免責申明
此評論包含之資料及意見僅供參考,任何瀏覽人士須自行承擔一切風險,本評論不負擔盈虧之法律責任。
為什麼會看到廣告
33會員
62內容數
從歷史行情搭配總體經濟了解股市慣性,歷史不斷重演是建立在人性,從邏輯找尋未來趨勢!
留言0
查看全部
發表第一個留言支持創作者!
岩一杉的沙龍 的其他內容
以通則來說,成熟經濟體GDP增速3%與溫和的2%的通貨膨脹率,這是常態性健康。 然而,2012年歐豬五國問題仍讓國際投資人瑟瑟發抖,有如一朝被蛇咬、十年怕草繩。 當大家覺得經濟體要完蛋的時後,身為投資人反而要對數據抽絲剝繭,來看看是否真的有這麼差嗎? 如果答案是肯定的,那我們必須避而遠之 岩一杉
強勢美元即將結束,原本受害變受惠! 一、歐元 昨日歐央利率決議升息三碼,基準利率調升至1.25%,利率回歸正常化。 然而在聲明稿文末提出了預測模型,內文指出: 2022年內平均匯率為每歐元1.05美元。 2023-24年平均匯率為每歐元1.01美元。 然而未來匯率會不會再上修預估? 二、日元
研究歷史就是研究人性,進行宏觀經濟研究是促進思考很好的敲門磚。 由量化轉變為質化的過程雖然是漫長的道路。 在大量碎片化資訊的狀態下,賺慢錢是散戶的優勢。 昨(8日)台積電從489下跌到472.5,下跌16.5元。 新聞標題都圍繞在砍單風暴。 今天(8日)新聞馬上峰迴路轉? 舉例: 岩一杉 免責申明
如果開車總是盯著方向盤。這樣永遠學不好開車。 你應該把頭抬起來,看前方300公尺的地方。 科斯托蘭尼 昨日公布美國8月ISM採購經理人NMI數據後,美國三大股指先下後上,但多頭似乎無跟隨數據發起反攻號角之企圖心。 四大股指表現: A. 標普500於3900點上下來回震盪 -0.41% 上面兩張圖
今晚將發布美國9月ISM採購經理人NMI(服務業)。在風險偏好降低的情況下,總體經濟所反映的並非當下行情,而是告訴我們一旦經濟齒輪開始重新啟動,將延續未來一季甚至半年以上的行情趨勢。 一、 解讀美國製造業採購經理人指數PMI a.紅色框的部分為主細項:新訂單、生產、雇傭、供應商交期、庫存。
市場消息面噪音不斷,更應該聽從數據面帶來的洞悉力。 筆者認為一切都再朝正確的軌跡前進,透過數據指引,我們認為接下來將進入資本市場將重回理性,多方曙光理應浮現。至於股市會不會再重新回測第二隻腳,這機率不大。
以通則來說,成熟經濟體GDP增速3%與溫和的2%的通貨膨脹率,這是常態性健康。 然而,2012年歐豬五國問題仍讓國際投資人瑟瑟發抖,有如一朝被蛇咬、十年怕草繩。 當大家覺得經濟體要完蛋的時後,身為投資人反而要對數據抽絲剝繭,來看看是否真的有這麼差嗎? 如果答案是肯定的,那我們必須避而遠之 岩一杉
強勢美元即將結束,原本受害變受惠! 一、歐元 昨日歐央利率決議升息三碼,基準利率調升至1.25%,利率回歸正常化。 然而在聲明稿文末提出了預測模型,內文指出: 2022年內平均匯率為每歐元1.05美元。 2023-24年平均匯率為每歐元1.01美元。 然而未來匯率會不會再上修預估? 二、日元
研究歷史就是研究人性,進行宏觀經濟研究是促進思考很好的敲門磚。 由量化轉變為質化的過程雖然是漫長的道路。 在大量碎片化資訊的狀態下,賺慢錢是散戶的優勢。 昨(8日)台積電從489下跌到472.5,下跌16.5元。 新聞標題都圍繞在砍單風暴。 今天(8日)新聞馬上峰迴路轉? 舉例: 岩一杉 免責申明
如果開車總是盯著方向盤。這樣永遠學不好開車。 你應該把頭抬起來,看前方300公尺的地方。 科斯托蘭尼 昨日公布美國8月ISM採購經理人NMI數據後,美國三大股指先下後上,但多頭似乎無跟隨數據發起反攻號角之企圖心。 四大股指表現: A. 標普500於3900點上下來回震盪 -0.41% 上面兩張圖
今晚將發布美國9月ISM採購經理人NMI(服務業)。在風險偏好降低的情況下,總體經濟所反映的並非當下行情,而是告訴我們一旦經濟齒輪開始重新啟動,將延續未來一季甚至半年以上的行情趨勢。 一、 解讀美國製造業採購經理人指數PMI a.紅色框的部分為主細項:新訂單、生產、雇傭、供應商交期、庫存。
市場消息面噪音不斷,更應該聽從數據面帶來的洞悉力。 筆者認為一切都再朝正確的軌跡前進,透過數據指引,我們認為接下來將進入資本市場將重回理性,多方曙光理應浮現。至於股市會不會再重新回測第二隻腳,這機率不大。
你可能也想看
Google News 追蹤
Thumbnail
這個秋,Chill 嗨嗨!穿搭美美去賞楓,裝備款款去露營⋯⋯你的秋天怎麼過?秋日 To Do List 等你分享! 秋季全站徵文,我們準備了五個創作主題,參賽還有機會獲得「火烤兩用鍋」,一起來看看如何參加吧~
Thumbnail
因為暑假的關係,孩子睡覺時間放寬到十點,當我把燈熄滅之後,要升小五的他跟我說,啊~~一天又過了。 我說對啊,那表示你又長大了一天。
Thumbnail
晚上跟奧黛莉在綠園道散步,看到有隻很特別的狗狗趴在路邊,毛色很漂亮,體型也很巨大,跟主人詢問是否可以摸摸?主人說可以,然後跟我們介紹她叫Hana,是一隻藏敖。 聽到是藏敖,我下意識擔心了一下,猶豫要不要伸手,因為印象中看過網路的影片,敖犬會守護主人,所以有攻擊性。但奧黛莉因為能跟動物溝通,立馬感知
Thumbnail
不知道大家有想過以後退休要做什麼呢? 是工作到退休之後再想, 還是等中樂透? 作者告訴我們, 善用下班後的黃金四小時,打造你的第二人生, 無論你是學習、發展興趣、創業、自我成長, 只要你開始掌握時間, 你就能從社畜變社虎,跳脫倉鼠人生。
Thumbnail
從晚上6點,開啟下班後的第二人生,改變人生的奇蹟4小時。 認真做自己喜歡的事情,人生可以有不同的面貌。 減法過生活,加法看自己。 1.先問個問題 晚上還有4小時,卻期待著週末? 晚間不是為了明日而存在的時間,而是屬於今天自己的時光。 專注當下,找出時間碎片。 多做人生才會多彩。
Thumbnail
和尋常一樣,到了晚上要回去的時間,和尋常一樣,搭電梯到B1,準備開車返家,出了電梯,卻有一些不尋常的氣息,停車場一部份的照明,不亮了,讓原本就不怎麼明亮的車庫,更昏昏沉沉......。
Thumbnail
這個秋,Chill 嗨嗨!穿搭美美去賞楓,裝備款款去露營⋯⋯你的秋天怎麼過?秋日 To Do List 等你分享! 秋季全站徵文,我們準備了五個創作主題,參賽還有機會獲得「火烤兩用鍋」,一起來看看如何參加吧~
Thumbnail
因為暑假的關係,孩子睡覺時間放寬到十點,當我把燈熄滅之後,要升小五的他跟我說,啊~~一天又過了。 我說對啊,那表示你又長大了一天。
Thumbnail
晚上跟奧黛莉在綠園道散步,看到有隻很特別的狗狗趴在路邊,毛色很漂亮,體型也很巨大,跟主人詢問是否可以摸摸?主人說可以,然後跟我們介紹她叫Hana,是一隻藏敖。 聽到是藏敖,我下意識擔心了一下,猶豫要不要伸手,因為印象中看過網路的影片,敖犬會守護主人,所以有攻擊性。但奧黛莉因為能跟動物溝通,立馬感知
Thumbnail
不知道大家有想過以後退休要做什麼呢? 是工作到退休之後再想, 還是等中樂透? 作者告訴我們, 善用下班後的黃金四小時,打造你的第二人生, 無論你是學習、發展興趣、創業、自我成長, 只要你開始掌握時間, 你就能從社畜變社虎,跳脫倉鼠人生。
Thumbnail
從晚上6點,開啟下班後的第二人生,改變人生的奇蹟4小時。 認真做自己喜歡的事情,人生可以有不同的面貌。 減法過生活,加法看自己。 1.先問個問題 晚上還有4小時,卻期待著週末? 晚間不是為了明日而存在的時間,而是屬於今天自己的時光。 專注當下,找出時間碎片。 多做人生才會多彩。
Thumbnail
和尋常一樣,到了晚上要回去的時間,和尋常一樣,搭電梯到B1,準備開車返家,出了電梯,卻有一些不尋常的氣息,停車場一部份的照明,不亮了,讓原本就不怎麼明亮的車庫,更昏昏沉沉......。