樂讀分享：《當代財經大師的存股課》
2023/07/01閱讀時間約 3 分鐘
投資理財內容聲明
- 文內如有投資理財相關經驗、知識、資訊等內容，皆為創作者個人分享行為。
- 有價證券、指數與衍生性商品之數據資料，僅供輔助說明之用，不代表創作者投資決策之推介及建議。
- 閱讀同時，請審慎思考自身條件及自我決策，並應有為決策負責之事前認知。
- 方格子希望您能從這些分享內容汲取投資養份，養成獨立思考的能力、判斷、行動，成就最適合您的投資理財模式。
台灣在多年前將長期投資的一環稱為「存股」，意思是將股票視為存錢般長期放在證券戶頭當中，一邊享受配息，一邊享受股價上漲帶來的投資獲利。雖然國外沒有存股這個名詞，但是在對於長期投資來獲得領息與股價上漲的投資方式，卻也屢見不鮮，今天要介紹的查爾斯卡爾森就在2010年寫出這本投資觀念的書籍，樂金文化則在十多年後翻譯這本經典書籍，見證觀念打破時空一體適用。
用配息的角度來選股，到底好不好？
作者查爾斯卡爾森是華爾街的分析師，他所提出的選股策略當中，有很重要的比重是從公司的配息和獲利的角度去衡量優劣。作者認為股息很重要，因為在股票長期持有的過程中，股息佔總報酬很大一部份，股票之所會發放股息是因為公司有獲利，若是沒有獲利的公司則不會持續一直發放股息，所以他認為股息的發放可以觀察出一個公司是否有獲利的重要證據，沒有獲利的公司，不太可能發放股利！
然而能夠發放股利就代表一切嗎？作者則認為股利雖然重要，但是不要被高殖利率誘惑，殖利率等於投資人所要承擔的風險，若是殖利率高於長期平均殖利率兩、三倍，有可能是個警訊！
存股獲利的關鍵是「股息會成長」的股票
作者使用一種BSD公式來尋找好股票，所謂的BSD公式是Big Safe Dividend Formula，在BSD當中重要的是兩大資料，即配息率（我稱之為盈餘分配率）與股票的總報酬潛力。
配息率不難理解，也在許多股市相關網站可以查找到。但是股票總報酬潛力則是作者公司所使用的Quadrix股票平等系統工具所評估出來的分數，這套系統根據六大類別來評分，包括1.動能（盈餘、現金流和營收的成長）2.品質（投資報酬率、股東權益報酬率、資產報酬率）3.價值（股價營收比、本益比、股價淨值比）4.財務強度（負債水準）5.盈餘預估6.績效（相對於股價表現），許多細項其實都跟基本面評估的數據有絕大多數相似的部份。
有關於這兩個數據的表現，作者希望配息率可以小於60％，Quadrix的分數可以落在75分以上。在配息率小於60％這個條件，作者著眼於配息太高會影響到公司營運，又或者配息太高也可能是譁眾取寵的行為，因此60％是比較適中的一個門檻。作者的公司更針對BSD公式給予一個網址（www.bigsafedividends.com）可以免費查詢美股中標普綜合1500指數所有配息股的最新分數和資訊，但這邊有個限制，使用者必須使用VPN連線到美國才能使用，且就僅限於美股。
除了上面兩個數據之外，作者對於股息會成長還有兩個要素需要考量，那就是獲利成長與現金流成長。他認為獲利和現金流最終會決定公司的股息金額，如果獲利和現金流提高，股息就應該會升高！
打破國界與時空的存股觀念
很多人一直以為「存股」只有在臺灣是顯學、是股市的一個操作方式或口號，說白了，存股與「長期投資」可以說是師出同門，很多的理財翻譯書也證明長期投資對於資產的成長是有很大的幫助。《當代財經大師的存股課》提出存股標的的選擇，也利用不少篇幅論述資產配置的重要性，甚至怎麼利用存股組合來滿足退休生活後的開銷所需，尤其對於擁有美股部位的投資人，更是值得從中吸取作者從業多年的經驗與相關知識。
有興趣的人可以到可以逛逛蝦皮金石堂看看喔！
為什麼會看到廣告
146會員
161內容數
留言0
查看全部
