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股價上漲後風險狀態也隨之改變
更新於 2023/06/29閱讀時間約 2 分鐘
投資理財內容聲明
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先前財經新聞一直提到產業有庫存過剩的問題，似乎庫存的問題解決就代表景氣復甦了，不過，這是過於簡化的思考，庫存過剩可能是因為產能過剩，或是企業對於前景的預估過於樂觀，或是需求降低等因素都會導致庫存過剩，產能過剩只需企業端減產就可以解決，但如果是需求降低，屬整體經濟景氣的問題，即使庫存隨著時間而逐漸去化，若需求沒有回升，企業獲利仍無法復甦，景氣谷底時間會延長，股市比較可能會是在低檔區間來回波動。
產業不同特性與供應鏈位置差異，對於存貨的調整速度不一樣，接近消費者的產業下游較容易直接感受需求的變化，庫存調整較快，產業上游的資訊需經過供應鏈層層傳遞，庫存的調整較慢，成熟產業對於庫存的管理較有經驗，成長型產業的前景需求變化的預期較容易失準。
依照上述邏輯來看今年股市的表現，電子產業裡股價表現相對優異的是電腦相關企業，特性就符合是成熟產業，處於供應鏈下游接近消費端，庫存過剩的問題相對較早解決，當然影響股價的因素不只有庫存問題，還有營運相對穩定、本益比較低、風險較低，但是當AI伺服器的概念影響了部分個股股價，轉變為成長型的股票，本益比拉高、股價明顯上漲之後，風險狀態也隨之改變，如果後續的營收獲利並不如市場想像的爆發成長，股價也會明顯調整。
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*合作聲明與警語：
本文係由國泰世華銀行邀稿。
證券服務係由國泰世華銀行辦理共同行銷證券經紀開戶業務，定期定額(股)服務由國泰綜合證券提供。
剛出社會的時候，很常在各種 Podcast 或 YouTube 甚至是在朋友間聊天，都會聽到各種市場動態、理財話題，像是：聯準會降息或是近期哪些科
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而在財報公布後隔天，股價直接跳漲 24%！
在上一篇文章，我梳理了「先買後付」的商業趨勢，和供應商分別對消費者和商家提供的價值。本篇主要談四件事：第一，補充Affirm如何為商家創造更多價值；第二，Affirm上市以來的財報表現；第三，「先買後付」產業的競爭狀況和Affirm的護城河；第四，Square收購Afterpay的新理解。
過去一個多月，金融科技公司Affirm(AFRM)的股價極強勢，漲幅超過一倍之多。本篇文章重點介紹「先買後付」商業趨勢，和「先買後付」供應商分別對消費者和商家所提供的價值。
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如果綜觀整體CPI，8 月年增5.3%，符合市場預期，且略低於7月的5.4%，創今年2月以來新低。
剛好前幾天我也和好友討論到「是否該投資跟自己理念不同的企業」這個議題。
我原本是堅持不投資跟自己理念不同的公司，但是當中也有人持不同意見。認為「只要那間企業的股票會漲，能讓自己賺錢為什麼不投資，等到自己賺錢後再將那些錢拿去消費在跟自己理念一致的企業，讓他們賺錢就好。」
到底哪個觀念正確？
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