高股息ETF的內卷

閱讀時間約 3 分鐘
  • 文內如有投資理財相關經驗、知識、資訊等內容,皆為創作者個人分享行為。
  • 有價證券、指數與衍生性商品之數據資料,僅供輔助說明之用,不代表創作者投資決策之推介及建議。
  • 閱讀同時,請審慎思考自身條件及自我決策,並應有為決策負責之事前認知。
  • 方格子希望您能從這些分享內容汲取投資養份,養成獨立思考的能力、判斷、行動,成就最適合您的投資理財模式。
最近領到00713的股息通知單,25840的股息當中有19190的平準金,74.26%的平準金。
往下看這篇文章之前,先看看柴鼠兄弟對於平準金的講解:
很重要的一個概念,平準金並不是一個放在那邊發呆然後等著配發股息的錢,而是一樣會投入股市買股,這樣才能貼近指數。
那當股息要配發的時候,這些還在股市的"平準金"就會被賣掉,然後變成現金發給股東。
00713除息日為6/16,6/15收盤股價是46.82,配息0.68元,所以除權息後的價格是46.82-0.68=46.14
6/16收盤價是46.13
問題就來了。這除權息的0.68元,當中75%是收益平準金。所以實際上的股利只有25%,就是0.68*0.25=0.17元。
如果00713沒有平準金,6/15股價46.82,配息0.17,那6/16開盤價就是46.82-0.17=46.65
多賣一些股票籌措出平準金,然後配給股東,股東配多一點然後股價掉多一點。如果沒有平準金,股東拿少一點股價掉少一點。
這不是一樣的事情嗎?
我在這篇文章講解了配息跟賣股是一樣的事情:
所以,平準金,其實是可有可無的東西。你感覺多拿到一些股利,但是股價多掉了一些。
我可以用我的新書"散戶進化入門"當中有關典範的概念來解釋這個現象。
以指數投者的角度來看這個制度:
指數投資者認為平準金是沒有用的東西,因為對於獲利並沒有幫助。數學上來說,有無平準金根本沒有影響。一個基金的獲利來自於該基金成分股的股價+股利的總和,怎麼會因為多了一個平準金的會計科目而憑空增加獲利出來,讓基金的績效變好呢?
高股息追隨者的角度是這樣的:
舊有的股東應該分配的股息,因為新股東的加入,所以可分配股利變少了。平準金加入可以讓大家分到的錢不變。
股價是波動的,都是虛幻的,實際進到戶頭的數字和金錢,才是真的到手的獲利。
年配改季配,更快拿到股息,可以更快的再投入,錢賺錢。
所以不同的典範指導之下,對於什麼重要,什麼不重要的標準不同。指數投資著重的是總資產的成長,而高股息投資看重的是現金流入,以及安心的感覺。指數投資認為安心是假議題,高股息投資認為總資產是虛幻。
只有安心,對於投資績效沒有幫助的高股息策略,就無法進步嗎?
不是的。就算非科學的藝術也能夠進步。高股息ETF的進步,由今年00878與00713的熱門就可以看出,投資人喜歡季配+平準金制度,這讓最資深的老牌高股息ETF0056也不得不跟進這個趨勢。
所以高股息ETF想出了平準金、季配,讓投資人可以更快速拿到股息,"看似更多"的股利...這完全就是針對投資者內在感覺的策略,並沒有增加任何投資績效。可是這樣的策略配上正確的族群,達到很好的效果。對存股的投資人來說,從以前存單一個股的風險,變成存一籃子股票的高股息ETF,這也算是一種進步。
可是對於基金公司來說,好像就不是那麼美妙了。
0056增加季配和平準金制度,對於該公司來說,增加了營運成本又不能漲管理費。因為要增加更多的資金流動的設定,配息次數由一年一次變成一年四次,這都增加的該公司的營運成本。可是為了迎合市場潮流和投資者喜好,不得不做這個改變。
原本高股息ETF一年只要配息一次,大家各憑本事互相競,原本也相安無事。但是現在某個高股息ETF為了爭取客戶變成了季配,另一個ETF也為了爭取客戶,不但有了季配,還增加了平準金。搞到最後每一隻高股息ETF都有季配都有平準金,彼此又回到當初共同競爭的狀態,事情變多了,可是卻沒收到更多管理費...這應該算是高股息ETF的內卷吧 XD
為什麼會看到廣告
avatar-img
407會員
416內容數
我喜歡從生活中學習、體驗各種事物並記錄下來我的心得和感想,有點像是寫日記。 隨著年紀的增長、體驗各種人生的歷練之後,我會回去追蹤並更新我當年寫的文章。看著過去的自己,我覺得這樣很有趣。 "喬飛的生活日誌"最早於2007年在網路建立,歷經過多次blog的搬家,最後2019年落腳於VOCUS。
留言0
查看全部
avatar-img
發表第一個留言支持創作者!
傻多棒喬飛的沙龍 的其他內容
在我這次的新書有解釋到,目前投資的典範有兩個,一個是巴菲特的波克夏控股公司,一個是指數投資。 前者波克夏,投資人只需要買入該公司股票,股神巴菲特就會以他的方法來幫你賺錢。 後者就需要自行研究指數投資的各種方法和原則,遇到問題也要投資人自己處理和解決。 某些投資人可能認為,投資不可能只需要買入波克夏,
書名確定啦!我的新書確定名稱為:"散戶進化入門"。 預計七月底推出。 這篇文章會和大家分享新書封面,取名過程還有我創作歷程。 因為這本書還沒上市,目前算是早鳥預告階段,所以這篇文章設定為訂閱讀者專屬! 沒有訂閱的一般讀者就請再耐心等等,抱歉啦!! 這次的封面是這個樣子,我很喜歡這個配色,還有那個卡通
人類的大腦是很奇妙的東西,會去評斷各種事情加以計算並且整合,然後做出評估和結論。比如最近新的藝人新聞,我就觀察出了幾件事情: 黃子佼和孟耿如年齡相差19歲,男大女小的組合在華人社會好像普遍被接受,男生年齡大女生十來歲是很正常的事情。可是角色換成蕭敬騰娶一個大他14歲的SUMMER,一般人就覺得有種說
身為存股十幾年的人來說,最近幾個月接觸指數投資,讓我學習到很多不同的觀念。 我一開始存股,是想找到比定存更好的投資項目。股票有風險,所以我買民生事業,比如大台北瓦斯(9908)或是中華電信(2412),這類民生需求而且可以穩定配發股息的公司。以當年的大台北來說,20元股價可以分配1元股利,然後大台北
各位還記得當初是怎樣克服對於股市的恐懼,開始進入股市開始投資的嗎? 就像小孩子離開家庭,第一次踏進校園,那種擔心害怕的心情,到後來開始習慣並從中學習與找到樂趣。 一開始對於股市最簡單的理解就是買低賣高,有的人如魚得水樂此不疲,有人遇到挫折而開始存股。我覺得可以把買低賣高當作我們的國小教育,因為容易理
在我們投資的道路上,我們都想要改進以前的缺點,尋求進步。 可是我們真的以正確的方式在進步嗎? 還是我們只是拋棄一個有缺點的方法,然後尋找一個我們"自認為"沒有問題的方法? 譬如這篇文章的作者,從"存金融股"換成"動態平衡策略"。 台大財金系的人,在YT發表各種影片,研究各種財富自由的方法,最後選擇i
在我這次的新書有解釋到,目前投資的典範有兩個,一個是巴菲特的波克夏控股公司,一個是指數投資。 前者波克夏,投資人只需要買入該公司股票,股神巴菲特就會以他的方法來幫你賺錢。 後者就需要自行研究指數投資的各種方法和原則,遇到問題也要投資人自己處理和解決。 某些投資人可能認為,投資不可能只需要買入波克夏,
書名確定啦!我的新書確定名稱為:"散戶進化入門"。 預計七月底推出。 這篇文章會和大家分享新書封面,取名過程還有我創作歷程。 因為這本書還沒上市,目前算是早鳥預告階段,所以這篇文章設定為訂閱讀者專屬! 沒有訂閱的一般讀者就請再耐心等等,抱歉啦!! 這次的封面是這個樣子,我很喜歡這個配色,還有那個卡通
人類的大腦是很奇妙的東西,會去評斷各種事情加以計算並且整合,然後做出評估和結論。比如最近新的藝人新聞,我就觀察出了幾件事情: 黃子佼和孟耿如年齡相差19歲,男大女小的組合在華人社會好像普遍被接受,男生年齡大女生十來歲是很正常的事情。可是角色換成蕭敬騰娶一個大他14歲的SUMMER,一般人就覺得有種說
身為存股十幾年的人來說,最近幾個月接觸指數投資,讓我學習到很多不同的觀念。 我一開始存股,是想找到比定存更好的投資項目。股票有風險,所以我買民生事業,比如大台北瓦斯(9908)或是中華電信(2412),這類民生需求而且可以穩定配發股息的公司。以當年的大台北來說,20元股價可以分配1元股利,然後大台北
各位還記得當初是怎樣克服對於股市的恐懼,開始進入股市開始投資的嗎? 就像小孩子離開家庭,第一次踏進校園,那種擔心害怕的心情,到後來開始習慣並從中學習與找到樂趣。 一開始對於股市最簡單的理解就是買低賣高,有的人如魚得水樂此不疲,有人遇到挫折而開始存股。我覺得可以把買低賣高當作我們的國小教育,因為容易理
在我們投資的道路上,我們都想要改進以前的缺點,尋求進步。 可是我們真的以正確的方式在進步嗎? 還是我們只是拋棄一個有缺點的方法,然後尋找一個我們"自認為"沒有問題的方法? 譬如這篇文章的作者,從"存金融股"換成"動態平衡策略"。 台大財金系的人,在YT發表各種影片,研究各種財富自由的方法,最後選擇i
你可能也想看
Google News 追蹤
Thumbnail
這個秋,Chill 嗨嗨!穿搭美美去賞楓,裝備款款去露營⋯⋯你的秋天怎麼過?秋日 To Do List 等你分享! 秋季全站徵文,我們準備了五個創作主題,參賽還有機會獲得「火烤兩用鍋」,一起來看看如何參加吧~
Thumbnail
文摘:最近觀看了一個YouTube影片,內容涉及00878高股息ETF的兩個騙局。首先,影片提到了槓桿借錢投資的風險,提醒我們在投資時要先考慮風險。其次,他指出00878這支高股息ETF的兩個騙局。他指出高股息ETF可能代表選擇不成長的公司,因為這些公司把錢用於發放股息而非發展。這篇文是個人觀影心得
Thumbnail
之前已寫過, 取三大高股息ETF 0056、00878、00713之交集, 共有9檔,廣達、仁寶、聯發科、光寶科、元大金 微星、英業達、大聯大、華碩,近3年績效如圖1 近3年績效第5:仁寶 產業:電腦及週邊設備業
Thumbnail
從3檔高股息0056、00878、00713中, 選出交集共9檔 其中近3年績效第4:華碩 如圖1 產業:電腦及週邊設備業 配息情形(圖2): 華碩2010年配息2.1元,之後每年都在14元以上, 顯示2011年以後較有參考價值。 2011~2022年股利大致維持15元以上水準, 但電子業有起伏的情
Thumbnail
之前已寫過, 取三大高股息ETF 0056、00878、00713之交集, 共有9檔,廣達、仁寶、聯發科、光寶科、元大金 微星、英業達、大聯大、華碩,近3年績效如圖1 會有此發想, 原因是三大高股息ETF的人氣都非常高, 規模非常大, 由知名投信國泰及元大發行, 能被這3檔同時選入的, 應該具備一定
Thumbnail
三大高股息etf已經是台股投資主流, 投資人對此三檔都非常熟悉, 只有簡短摘述如下: 0056:最老牌,規模最大約1906億,受益人數88萬餘人 00878:近年爆衝,規模約1114億,受益人數89.9萬餘人 00713:近年績效佳,規模約175.8億受益人數7.9萬人 0056:追蹤高股息指數,成
Thumbnail
指數型與高股息ETF的爭議不斷,有人認為指數型的整體績效比高股息好,股息只是把錢從左手換到右手,領到股息少了價差,總價值是一樣的,沒有填息一樣沒有賺到,如果股價會填息上漲,就算不配息股價也還是會上漲,所以,若能長期投資的話,持有指數型的ETF是比較好的選擇。
Thumbnail
在FED改口稱「通膨遠高於聯準會2%的目標,我們看到了,我們知道這對消費者來說有多痛苦」之際,美債平衡通膨率 BEI(Break-even Inflation Rates)在10/27日已經來到了2006年以來的新高2.65,通膨預期持續上升,各國央行也已計劃積極地升息,唯有美聯儲.....
Thumbnail
這個秋,Chill 嗨嗨!穿搭美美去賞楓,裝備款款去露營⋯⋯你的秋天怎麼過?秋日 To Do List 等你分享! 秋季全站徵文,我們準備了五個創作主題,參賽還有機會獲得「火烤兩用鍋」,一起來看看如何參加吧~
Thumbnail
文摘:最近觀看了一個YouTube影片,內容涉及00878高股息ETF的兩個騙局。首先,影片提到了槓桿借錢投資的風險,提醒我們在投資時要先考慮風險。其次,他指出00878這支高股息ETF的兩個騙局。他指出高股息ETF可能代表選擇不成長的公司,因為這些公司把錢用於發放股息而非發展。這篇文是個人觀影心得
Thumbnail
之前已寫過, 取三大高股息ETF 0056、00878、00713之交集, 共有9檔,廣達、仁寶、聯發科、光寶科、元大金 微星、英業達、大聯大、華碩,近3年績效如圖1 近3年績效第5:仁寶 產業:電腦及週邊設備業
Thumbnail
從3檔高股息0056、00878、00713中, 選出交集共9檔 其中近3年績效第4:華碩 如圖1 產業:電腦及週邊設備業 配息情形(圖2): 華碩2010年配息2.1元,之後每年都在14元以上, 顯示2011年以後較有參考價值。 2011~2022年股利大致維持15元以上水準, 但電子業有起伏的情
Thumbnail
之前已寫過, 取三大高股息ETF 0056、00878、00713之交集, 共有9檔,廣達、仁寶、聯發科、光寶科、元大金 微星、英業達、大聯大、華碩,近3年績效如圖1 會有此發想, 原因是三大高股息ETF的人氣都非常高, 規模非常大, 由知名投信國泰及元大發行, 能被這3檔同時選入的, 應該具備一定
Thumbnail
三大高股息etf已經是台股投資主流, 投資人對此三檔都非常熟悉, 只有簡短摘述如下: 0056:最老牌,規模最大約1906億,受益人數88萬餘人 00878:近年爆衝,規模約1114億,受益人數89.9萬餘人 00713:近年績效佳,規模約175.8億受益人數7.9萬人 0056:追蹤高股息指數,成
Thumbnail
指數型與高股息ETF的爭議不斷,有人認為指數型的整體績效比高股息好,股息只是把錢從左手換到右手,領到股息少了價差,總價值是一樣的,沒有填息一樣沒有賺到,如果股價會填息上漲,就算不配息股價也還是會上漲,所以,若能長期投資的話,持有指數型的ETF是比較好的選擇。
Thumbnail
在FED改口稱「通膨遠高於聯準會2%的目標,我們看到了,我們知道這對消費者來說有多痛苦」之際,美債平衡通膨率 BEI(Break-even Inflation Rates)在10/27日已經來到了2006年以來的新高2.65,通膨預期持續上升,各國央行也已計劃積極地升息,唯有美聯儲.....