20230725 市場手札

美股指數續創近期新高，呈現連續的微漲走勢。這樣的情況實際上是資金流動的結果，資金在規避科技類股乖離的現象，資金過度集中在題材個股上，近期來已有明顯的調節當中，這些焦點個股呈現利多小漲，股價開高走低的情況

，呈現整理型態，不過，這些標的物目前仍是呈強勢整理的態勢。反之，過去五個工作天以來，表現最佳的類股則是在能源；原物料；工業；消費；地產及金融類股，還有中小型股的表現仍優於大型股。

首先近日來的油價表現不差，接下來美國的暑期旺季，加上疫情後較明顯的經濟活動，市場預測今年北半球夏季的需求將會創新高。原油的供需在此時預期第三季可能會出現缺口，美國的供給在油井的部份是有減少的，俄烏戰爭並没有結束的情況之下，供給增長有限，但在需求拉開之後，是出現潛在的風險，也支撐著油價的增長。除了原油之外，黑海的農產出口管道再度被俄羅斯封鎖，近期穀物價格也出現漲幅。

對於美國的總經數據來看，美國未來呈軟著陸的可行性偏大，雖然7月可能再升一碼的行程不變。但是，接下來則是等待下半年的變化，再決定未來的貨幣政策。目前美國第二季的財報陸續出爐，目前看來資金偏向保守，對於企業財財報利多反應偏低，反而稍有一點不如預期，將會出現較的修正的行為模式。以目前來看，財報狀況並非不如預期，而資金偏保守以對的情況則是需要小心以對。

交易策略的調整需要應對市場資金的態度。目前日內盤勢出現開高走低的情況不少，反而傳產類股則會較有機會，不過這些類股標的的型態大部份呈底部反彈的走勢居多，交易策略需設好短線上的停利停損，中長線成長題材的標的物，是值得長期布局，低點進場並不是完全符合策略上的需求，應該是判斷趨勢是否被扭轉與否，才為重點。