【每週幣報 0923】The Open Network:背靠 Telegram,探索 Web2 與 Web3 互聯之路

2023/09/24閱讀時間約 9 分鐘
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專案分析

  • ERC-7521: 智能合約錢包的通用意圖
  • The Open Network:背靠 Telegram,探索 Web2 與 Web3 互聯之路
  • Tip Coin 背後的流量龐氏:用戶獲利預期與市場內部博弈

觀點剖析

  • 一級市場觀察:衍生品、Ton、遊戲和 ZK 的新趨勢
  • 熊市指南:一些本质的教訓與具體的生存法則
  • Q4 展望:坎昆升級、RWA 與遊戲投資邏輯解析
  • 從 3 個角度分析為何 zksync 不願發空投

市場分析

  • 「踢門者」彎道超車?剖析 Manta 和 dappOS 的市場可行性
  • 美聯儲眼中的 RWA:代幣化與金融穩定
  • 生息穩定幣:當前市場格局及潛力研究

ERC-7521: 智能合約錢包的通用意圖

本文討論了在定義意圖概念時需要一個能夠被所有使用者、應用程式、錢包、Solvers 和 Searchers 共享並理解的通用意圖標準,並介紹了名為 ERC-7521 的新標準,該標準的目標在於創建一個框架來讓智能合約帳戶可以自動支持被定義的各種可能性的意圖,這些意圖會作為被簽署的訊息,最終在鏈上透過單獨交易驗證,ERC- 7521 標準裡面包含了入口點和意圖規範,並且負責驗證意圖簽名和處理意圖。

文中也詳細解釋如何讓意圖的結構組成可以按指定順序被處理,以及如何將多個意圖組合成一個解決方案。透過訂定框架規範,就能更好地將用戶意圖與區塊鏈互動的自動化流程完整連結起來,並開啟下一個區塊鏈互動的新革命。

The Open Network:背靠 Telegram,探索 Web2 與 Web3 互聯之路

本文深入分析了 TON 區塊鏈平台的生態及來由。雖然 Telegram 因為 SEC 關係而不再參與 TON 的開發,不過在轉由社區主導下,TON 生態仍持續成長,並透過與 Telegram 整合來獲得 Web2 的原生流量。

文中除了介紹 TON 的多層多鏈結構及其共識機制,也說明 TON 未來發展的路線圖,例如增強對無效驗證節點的檢測和處罰、實施 TON 存儲及支持用戶間建立支付通道。作者也分析 TON 的鏈上數據來說明目前生態的發展情況,並分別對生態中的 DEX、Lending、NFT 等類別的協議進行簡單介紹。雖然當前的 TON 生態多以基礎設施為主,尚未有創新的應用誕生,不過 Telegram 的用戶基數將會是 TON 未來成長的加速器。



Tip Coin 背後的流量龐氏:用戶獲利預期與市場內部博弈

本文藉由引述目前市場 PVP 模式的由來來說明訊息傳遞在這之中的重要性,並且透過 Tip coin 的案例解說來帶出作者觀點。通常在加密市場中訊息的傳遞過程存在著階層結構,當中會涉及的角色包含土狗玩家、CT 的 Influencer 和 CT 的觀眾。

文中除了詳細說明 Tip coin 的社交積分挖礦機制及其代幣經濟模型,也進一步分析 Tip coin 是如何在有限的預算內透過創造足夠的空投預期來吸引大量用戶,並藉由聚焦互動的創新策略來達到市場冷啟動。雖然作者認為背後可能會因為 KPI 導向而失去真實互動的存在,不過這也是一場有趣的社會實驗,就算失敗也為大家做了最特別的示範。



一級市場觀察:衍生品、Ton、遊戲和 ZK 的新趨勢

文章中作者從一級市場的角度針對衍生性商品、TON、遊戲和 ZK 這四個方向說明他的觀點。作者認為目前的衍生性商品的體驗越來越接近 CEX,而 TON 的生態短期則可能略為高估,但其龐大的用戶基數仍值得關注其後續發展。

遊戲領域上市場裂分為 Web2.5 類和全鏈遊戲類,Web2.5 的遊戲可玩性越來越接近傳統遊戲;而全鏈遊戲的方向雖然能夠發展,但離真正的「好玩」還有一大段距離。最後在 ZK 上作者簡述了協處理器類型以及通用類型的新 ZK 應用,不過成熟後的應用場景還得看後續發展。

雖然目前市場表現尚不理想,不過在技術、應用、人才的角度來看,作者仍抱持樂觀態度看待接下來的生態發展。在熊市沉澱及埋首開發後,之後的牛市對於這些認真的人將會是一場豐收的慶典。



熊市指南:一些本质的教訓與具體的生存法則

本文針對熊市的狀況進行反思與討論,並且分享從過去熊市中學到的教訓,包括理解宏觀經濟變化的重要性、市場規律共識下的不可預測,以及市場中並無所謂「大到不能倒」的存在。

作者認為這次熊市因為外部市場加息關係可能會更長,最重要的是要有資金在熊市階段生存下去。另外如果手上有閒錢的話,可以進行定投或是參與流動性提供等方式來擁有額外的低風險收益。而熊市中最重要的就是持續不斷學習與關注行業趨勢和發展。熊市中努力做好準備並且保持市場資訊更新,才能在市場爆發時享受牛市帶來的紅利。



Q4 展望:坎昆升級、RWA 與遊戲投資邏輯解析

本文從坎昆升級、RWA 和遊戲的角度剖析幾個潛在值得投資的加密專案。坎昆升級對於 Arbitrum、Optimism、Metis 和 Mantle 等 Layer2 是實質的利好,而這樣的利好預期將有可能延伸至 Layer2 上的協議,作者認為 Arbitrum 上的 GMX 相比其他 Layer2 協議更具潛力。

而在 RWA 領域中作者也詳細分析了 FXS 代幣的未來成長預測,並且認為 MKR、CFG 和 AAVE 會是值得關注的重點代幣。另外站在遊戲的角度,作者也簡述了他為何會關注 Gas Hero、Prime、MC 和 GHST 等專案。目前市場的熱點都集中在這三個敘事空間上,從作者的分析中我們除了能夠快速聚焦在熱點中的潛力專案,也能從中找到相對適合的投資標的。



從 3 個角度分析為何 zksync 不願發空投

推文中從三個角度分析為何 zksync 不願分發空投的背後因素,從博弈論的角度來看,羊毛黨和 zksync 團隊處在訊息不對等的博弈狀態,且因信任及沉默成本,羊毛黨也只能陷入繼續嚕毛的困境。

再來在生態建構的角度上 zksync 還處於早期階段,鏈上原生資產規模太小,無法太快將空投的王牌給丟出去。最後從協議的現金流來看,現在的羊毛黨是他們最重要的資產,在用戶粘性尚未建立完成前發空投會讓提供穩定現金流的羊毛黨轉移陣地,對於還在生態早期的協議來說並不是好的選擇。ZK 與 OP 的頭部生態對決或許得等 zksync 正式實施空投後才是一決勝負的時候。



「踢門者」彎道超車?剖析 Manta 和 dappOS 的市場可行性

本文針對 Manta Network 和 dappOS 展開討論,作者認為這兩個專案在各自的領域中都採取了非傳統的方式來尋求市場空間。

Manta Network 旨在提供一種模塊化的 ZK 解決方案,並把生態系統中的各種組件集成在一起。有趣的是 Manta Network 採用了 OP Stack 的框架來提供開發者在模塊化需求的解決方案,這樣借東風的方式也讓人覺得很有意思。而 dappOS 則是提供以意圖為中心的多鏈金融整合解決方案,藉由統一帳戶與應用的深度綁定來簡化跨鏈交互。這些專案透過現有資源整合來展示出創新的策略,也讓日益競爭的市場更增添可看性與話題性。



美聯儲眼中的 RWA:代幣化與金融穩定

本文針對美聯儲在關於代幣化的工作論文中所論述的觀點以及對金融市場穩定的影響進行概述。論文中提到代幣化就是把底層資產價值與加密代幣價值連結起來的過程,而在設計代幣化方案時會需要考量三個因素,包括區塊鏈、代幣的底層資產及贖回機制。

代幣化的好處包含了降低投資門檻、代幣的可編程性提供額外功能嵌入、作為抵押品促進借貸,以及易於結算。然而,代幣化雖然能夠成為加密市場與傳統金融市場的連接橋樑,但是當代幣化市場成長到一定規模時,贖回機制的運作以及交易時間的錯配,將有可能把加密市場的波動風險傳遞到傳統金融的底層資產,投資人在享受代幣化帶來的優勢時也必須看到這層的潛在風險。



生息穩定幣:當前市場格局及潛力研究

文中深入分析了生息穩定幣的現況以及未來的發展潛力,目前市場上的生息穩定幣類別包含了由 LSD 資產支持、國債支持以及能夠產生收益的穩定幣,不過作者認為這些類別的穩定幣實際上並不具有貨幣功能,因其本質都是讓持有人獲取收益,與貨幣的流通本質相抵觸,因此不流通的貨幣也特別不適用於散戶,其無法被廣泛使用。

作者除了針對生息穩定幣進行 SWOT 分析,讓讀者可以快速了解這樣的穩定幣類型在市場上有何優劣勢,也依據市場契合度進行生息穩定幣的類別排名。雖然目前穩定幣賽道仍被無收益穩定幣所主宰,但相較之下對於有大資金停泊需求的機構或鯨魚來說生息穩定幣仍擁有足夠的吸引力。

感謝您閱讀本篇文章,希望本文的內容能夠對您有所啟發和幫助。

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