112年10月12日總經分析

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如我在九月所預料的，經濟數據再次表現優秀，失業率下降，就業人口增加，聯邦儲備系統（聯準會）軟著陸政策更接近預期。讓我們首先回顧聯準會之前對市場的干預措施，以及這些措施帶來的影響。

聯準會根據其判斷，認為經濟增長過快，已經超越了基本薪資增長率，因此採取了策略以抑制經濟增長。這些策略包括以下方法：

縮減資產購買（對美國債券市場產生影響）：財政部通過不斷發行新債券以回收市場流入的資金，財政部增加了債券供應，這對債券市場價格產生破壞性影響。例如，新債券的發行價格必須低於現有債券的價格，新債券流入市場後增加供應，損害了債券市場，使債券價格進一步下跌。

• 在施行美元本位制度的地球，美國債供給增價格跌，持有人資產縮水(全球)都變窮，大家荷包縮水，消費與投資自然就降低了，景氣進入下行。

2.加息（對放款利率產生影響）：聯準會提高基準利率，以鼓勵人們更多地儲蓄，減少借款，從而降低了投資，並減少了市場資金流動。這將導致貸款利率上升，借貸成本增加，降低了投資意願，從而開始使經濟下行。

3.監管金融機構：由於聯準會是美國銀行體系的領導者，當其提高利率時，依賴於聯準會融資的小型銀行不得不提高自家金融產品的利率，從而使市場上大多數金融商品的利率必然上升，資金變得更難流通。

後續影響

市場消費需求減少，供應保持不變，大宗資產價格開始下降，例如美元、石油、農產品等原物料，這些商品價格下降後，各個方面的成本都會降低。儘管人們變得較為貧困，但生活成本也同時降低，日子勉強過得去，因此在聯準會的藍圖中，這就是所謂的「經濟軟著陸」的理想情況。

以上我講的這些事情，上半年都發生了，小銀行也倒了幾間，然後呢

經濟將迎來一波<font color="#f01">爆炸式</font>成長了

通過觀察各種經濟指標，我們可以看到一些因素可能導致通膨再次上升，這將推高各種風險資產的價格，聯準會的能力有限，難以抑制通膨。

一、OPEC

OPEC自約六月以來一直在減產，最初只有沙特獨自減產，但現在連俄羅斯也參加了減產行動。關於石油的分析，請參考我以前的文章，也可以參考巴菲特先生的投資時間點，他對國際形勢的判斷真是令人驚訝，不愧是股神。

二、美國戰備儲油

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==有看過我以前文章的人可以跳過這段，我幫不知道的人補課==

過去我已經提到了，美國一直在釋放其儲備的原油，增加了市場供應，以壓制價格，從而配合聯邦政府的抗通膨政策。然而，在環保政策的趨勢下，阿拉伯世界已經意識到未來石油需求將下降，因此加大了投資，不論是新興產業還是新能源等，都有這些國家的參與，而他們的資金來源就是他們過去豐富的原油。

以前的新聞我已經找不到了，您可以自行查找。這些國家需要維持原油價格在每桶80美元以上，否則將影響其融資活動，這也是為什麼沙特無上限減產的原因，那怕犧牲自己的大量產能也要護住油價不能跌。

https://udn.com/news/story/7240/7304790

至於美國的原油儲備，最近的軍事衝突頻繁，烏克蘭和俄羅斯仍處於僵局，美國的備戰儲油已經降至歷史最低點，這已經影響到美國軍隊的作戰能力，現在布蘭特原油價格已達到每桶82美元，比半年前的70美元大幅上升。

三、美國政策白皮書

美國政策白皮書：由於我的英語不太流利，無法直接查閱政策白皮書，所以我只能參考外國媒體整理的新聞稿，以提取關鍵信息。

1.美國就業率一直在上升，經濟表現強勁，這對抑制通膨不利。

2.拜登將參選總統，為了贏得選票，他似乎不太在乎金融市場的健康，拼命在搞「美國發大財」的政策。以下是他採取的措施：

(1)美國面臨嚴重的勞工短缺，工人藉機發動罷工。

https://tw.news.yahoo.com/%E5%83%B5%E5%B1%80%E7%84%A1%E8%A7%A3-%E7%BE%8E%E5%9C%8B%E6%B1%BD%E8%BB%8A%E5%B7%A5%E4%BA%BA%E5%95%9F%E5%8B%95%E7%BD%B7%E5%B7%A5-%E8%A6%81%E6%B1%82%E5%8A%A0%E8%96%AA40-%E7%A0%B4%E5%B1%80%E5%BD%B1%E9%9F%BF3%E5%A4%A7%E8%BB%8A%E5%BB%A0-091357250.html

(2)拜登政府提倡「美國製造」，威脅許多大型企業在美國設廠，例如台積電在美設廠。

https://money.udn.com/money/story/5612/6822701

(3)UAW美國聯合汽車工會要求調薪40%，週休他媽三天(這將迫使公司雇用更多工人來填補生產力缺口)，拜登居然跑去幫站台!?

如果美國的汽車工業巨頭真的同意這種不合理的要求，其他汽車廠家的工人會不會也要求加薪，提高待遇？這可能會使薪資成本大幅上升，導致最終產品價格上漲，這可能會引發通膨。

這讓生產自動化、無人化，沒有加入汽車工會的的特斯拉笑而不語，油車本來慢慢就被淘汰了，你們還幫我一把，給了消費者汰換電動車的動機，我真謝謝你喔

https://www.upmedia.mg/news_info.php?Type=3&SerialNo=183330

四、民主黨拜登不敢打壓經濟，聯準會也不敢升息：

由於美債貶損，銀行面臨著巨大的壓力，今年三月，許多中小型銀行倒閉，甚至連大型銀行瑞士銀行也出現問題，聯準會已經不敢再升息。我們可以通過觀察油價來判斷，理論上，應該繼續升息以打壓油價，但油價一直上漲，聯準會卻只敢讓美元升值以增加其購買力，降低油價上漲的負面影響。。


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## 個人投資

我是一個相對積極主動的投資者，今年對於保守的投資者來說可能感到非常痛苦。除非您擁有長期持有資產多年的投資心態，否則您可能感到無法入睡和食慾不振。

總之，經濟長期向上增長，即使在短期內虧損，只要不出局，長期內也會轉為獲利。然而，前提是您必須繼續生存，現金流不能中斷。就像最近倒閉的SVB銀行，大型投資者可能無法收回投資，因此在投資時必須謹慎思考。沒有絕對安全的投資方法，如有任何人說有，那絕對是在欺騙您。既然一切都存在風險，為何不追求最大的回報呢？這是我的觀點。

附上個人目前庫存

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