112年10月12日總經分析

更新於 發佈於 閱讀時間約 6 分鐘
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如我在九月所預料的,經濟數據再次表現優秀,失業率下降,就業人口增加,聯邦儲備系統(聯準會)軟著陸政策更接近預期。讓我們首先回顧聯準會之前對市場的干預措施,以及這些措施帶來的影響。


聯準會根據其判斷,認為經濟增長過快,已經超越了基本薪資增長率,因此採取了策略以抑制經濟增長。這些策略包括以下方法:


縮減資產購買(對美國債券市場產生影響):財政部通過不斷發行新債券以回收市場流入的資金,財政部增加了債券供應,這對債券市場價格產生破壞性影響。例如,新債券的發行價格必須低於現有債券的價格,新債券流入市場後增加供應,損害了債券市場,使債券價格進一步下跌。


  • 在施行美元本位制度的地球,美國債供給增價格跌,持有人資產縮水(全球)都變窮,大家荷包縮水,消費與投資自然就降低了,景氣進入下行。


2.加息(對放款利率產生影響):聯準會提高基準利率,以鼓勵人們更多地儲蓄,減少借款,從而降低了投資,並減少了市場資金流動。這將導致貸款利率上升,借貸成本增加,降低了投資意願,從而開始使經濟下行。


3.監管金融機構:由於聯準會是美國銀行體系的領導者,當其提高利率時,依賴於聯準會融資的小型銀行不得不提高自家金融產品的利率,從而使市場上大多數金融商品的利率必然上升,資金變得更難流通。


後續影響


市場消費需求減少,供應保持不變,大宗資產價格開始下降,例如美元、石油、農產品等原物料,這些商品價格下降後,各個方面的成本都會降低。儘管人們變得較為貧困,但生活成本也同時降低,日子勉強過得去,因此在聯準會的藍圖中,這就是所謂的「經濟軟著陸」的理想情況。



以上我講的這些事情,上半年都發生了,小銀行也倒了幾間,然後呢


經濟將迎來一波<font color="#f01">爆炸式</font>成長了


通過觀察各種經濟指標,我們可以看到一些因素可能導致通膨再次上升,這將推高各種風險資產的價格,聯準會的能力有限,難以抑制通膨。

一、OPEC

OPEC自約六月以來一直在減產,最初只有沙特獨自減產,但現在連俄羅斯也參加了減產行動。關於石油的分析,請參考我以前的文章,也可以參考巴菲特先生的投資時間點,他對國際形勢的判斷真是令人驚訝,不愧是股神。

二、美國戰備儲油

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==有看過我以前文章的人可以跳過這段,我幫不知道的人補課==


過去我已經提到了,美國一直在釋放其儲備的原油,增加了市場供應,以壓制價格,從而配合聯邦政府的抗通膨政策。然而,在環保政策的趨勢下,阿拉伯世界已經意識到未來石油需求將下降,因此加大了投資,不論是新興產業還是新能源等,都有這些國家的參與,而他們的資金來源就是他們過去豐富的原油。


以前的新聞我已經找不到了,您可以自行查找。這些國家需要維持原油價格在每桶80美元以上,否則將影響其融資活動,這也是為什麼沙特無上限減產的原因,那怕犧牲自己的大量產能也要護住油價不能跌。



https://udn.com/news/story/7240/7304790


至於美國的原油儲備,最近的軍事衝突頻繁,烏克蘭和俄羅斯仍處於僵局,美國的備戰儲油已經降至歷史最低點,這已經影響到美國軍隊的作戰能力,現在布蘭特原油價格已達到每桶82美元,比半年前的70美元大幅上升。


三、美國政策白皮書

美國政策白皮書:由於我的英語不太流利,無法直接查閱政策白皮書,所以我只能參考外國媒體整理的新聞稿,以提取關鍵信息。


1.美國就業率一直在上升,經濟表現強勁,這對抑制通膨不利。


2.拜登將參選總統,為了贏得選票,他似乎不太在乎金融市場的健康,拼命在搞「美國發大財」的政策。以下是他採取的措施:


(1)美國面臨嚴重的勞工短缺,工人藉機發動罷工。

https://tw.news.yahoo.com/%E5%83%B5%E5%B1%80%E7%84%A1%E8%A7%A3-%E7%BE%8E%E5%9C%8B%E6%B1%BD%E8%BB%8A%E5%B7%A5%E4%BA%BA%E5%95%9F%E5%8B%95%E7%BD%B7%E5%B7%A5-%E8%A6%81%E6%B1%82%E5%8A%A0%E8%96%AA40-%E7%A0%B4%E5%B1%80%E5%BD%B1%E9%9F%BF3%E5%A4%A7%E8%BB%8A%E5%BB%A0-091357250.html


(2)拜登政府提倡「美國製造」,威脅許多大型企業在美國設廠,例如台積電在美設廠。

https://money.udn.com/money/story/5612/6822701


(3)UAW美國聯合汽車工會要求調薪40%,週休他媽三天(這將迫使公司雇用更多工人來填補生產力缺口),拜登居然跑去幫站台!?


如果美國的汽車工業巨頭真的同意這種不合理的要求,其他汽車廠家的工人會不會也要求加薪,提高待遇?這可能會使薪資成本大幅上升,導致最終產品價格上漲,這可能會引發通膨。


這讓生產自動化、無人化,沒有加入汽車工會的的特斯拉笑而不語,油車本來慢慢就被淘汰了,你們還幫我一把,給了消費者汰換電動車的動機,我真謝謝你喔

https://www.upmedia.mg/news_info.php?Type=3&SerialNo=183330



四、民主黨拜登不敢打壓經濟,聯準會也不敢升息:


由於美債貶損,銀行面臨著巨大的壓力,今年三月,許多中小型銀行倒閉,甚至連大型銀行瑞士銀行也出現問題,聯準會已經不敢再升息。我們可以通過觀察油價來判斷,理論上,應該繼續升息以打壓油價,但油價一直上漲,聯準會卻只敢讓美元升值以增加其購買力,降低油價上漲的負面影響。。

![](https://hackmd.io/_uploads/Bk8Rw3H-a.png)


:::


## 個人投資

我是一個相對積極主動的投資者,今年對於保守的投資者來說可能感到非常痛苦。除非您擁有長期持有資產多年的投資心態,否則您可能感到無法入睡和食慾不振。


總之,經濟長期向上增長,即使在短期內虧損,只要不出局,長期內也會轉為獲利。然而,前提是您必須繼續生存,現金流不能中斷。就像最近倒閉的SVB銀行,大型投資者可能無法收回投資,因此在投資時必須謹慎思考。沒有絕對安全的投資方法,如有任何人說有,那絕對是在欺騙您。既然一切都存在風險,為何不追求最大的回報呢?這是我的觀點。


附上個人目前庫存

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小帳不常登,回信可能比較晚,請見諒


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歡迎閱讀我的專欄,專注於探討證券市場的投資策略和趨勢,我不時提供一些自己粗淺的市場觀點,整理我自己投資決策上的好與壞。 希望在這裡,您能從一個小韭菜橫衝的角度,了解財經市場的複雜性。無論您是正在蛻變的新手還是深耕多年的老手,我們都相信每個投資者都有學習和進步的空間。
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