分散投資的好處

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投資理財內容聲明

分散投資是一種投資策略,它的目的是將投資組合分散到不同的資產類別中,以降低投資風險。當投資組合中的某些資產表現不佳時,其他資產可以抵消其影響,從而降低整個投資組合的波動性,這是投資組合分散的概念。

 

還有一種分散投資是資金或時間的分散,假如有一天你遇到賭神發哥,他告訴你,你有一次機會,如果你擲硬幣,丟到正面,他會幫你把現有的財富直接翻倍給你100%報酬,如果運氣不好丟到反面,他就會拿走你一半的財富,取走你50%的報酬。你要不要參與這場快速致富遊戲?

 

首先,我們來算一下期望值,丟一次硬幣的期望值=[0.5×(+100%)+0.5×(-50%)]=0.25。也就是說,丟一次硬幣,你資產的期望值會變成原本的125%,這當然是有別於買樂透這種"低中大獎"機率又是"負期望值"的遊戲,眼前的這個完全是正期望值的遊戲,看起來真的很不錯,怎麼能不參加?但此時你一定會擔心,一次的運氣不好(有一半的機會),好像資產夭折減半也是分分鐘的事。

 

但,如果改變遊戲規則,丟到正面讓我賺1%,反面的話也只取走我0.5%就好,不過必須讓我賭100次,而100次丟到正面就是100%,100次丟到反面也是-50%,跟原來的機率設定是一樣的。或許賭神發哥聽完後,覺得機率一樣,就答應你了。

 

然後再用數學計算一下,假設以常態分佈,最可能出現的機率就是50次正面和50次反面,這時你的資產平均將會變成(1+0.01)^50×(1-0.005)^50=128%。看起來一樣的機率,居然因為換個規則就比原方案更有利了,還多3%!

 

再來計算最棒的狀況下,連丟100次都是正面,期望值=(1+0.01)^100=270.5%。再來以最糟糕的情況下,連丟100次都是反面,期望值=(1-0.005)^100=60.6%。

 

以這個數學模型告訴我們,只要投資在獲利穩定且成長的公司(期望值為正的情況下),母數夠大的長期報酬最為有利。能做好資產配置與分散風險的菜雞,絕對能狠甩90%以上的投機者幾十條街的。在做資產配置的時候,一定要找"長期向上"的資產(正期望值的投資),絕對不要找落底反彈類型的標的資產,跌深反彈還是短期的投機行為。


畢竟,風險管控很重要,引用巴菲特的兩條投資準則:投資的第一條是不要賠錢!第二條是永遠不要忘記第一條!。

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