【投資心法】當你理解什麼是價值成長股,你就會偷笑了!

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什麼是價值成長股,看過下面的比喻,你就會理解了。

有一棟大樓,你可以用合理價100萬買入部份的權利,每年可以收到4.2萬的租金分紅(殖利率4.2%)。二年前,這棟大樓的管理者開始加蓋另一棟新的大樓,預計再半年後,這棟大樓就可以完工,並開始招租。好消息是新大樓的權利你也有份,而且你不用再付任何費用,等於說這棟新大樓是附送的。預計一年後,你每年收到的租金分紅可以增加到7萬元,那麼你會考慮這個交易嗎?

你可能會懷疑說,那有這麼好的事情?買一棟房子,一年後免費再送你一棟!

不好意思!這世界就這麼奇妙!價值成長股就是這麼一回事。在股市中像這樣的好康一直重複在發生,只要用心留意就會發現。

更絕的是,明明新的大樓已經快完工了,但市場的交易價一直沒調漲,相同的權利售價還是100萬(和半年前一樣),有時甚至還會打個小折扣。

價值成長股的股價,為什麼沒有反應未來的成長?

正常狀況下,成長股的股價都會持續飆漲,有時股價還會提前反應未來二年的業績,殖利率也都很低。那是因為成長股的業績已經表現出成長的態勢,市場強力追逐,而成為熱門股。但很多價值成長股,在跳躍性成長之前,業績和獲利並沒有大幅成長,甚至偶而還會小幅衰退;這時,它是還沒有被市場注目的冷門股。以交易做差價,賺快錢為主的多數資金,不會停泊在這裡。這應該就是股價不會表現的原因。

股民為什麼不敢買入這類的價值成長股?

一是可能不知道它的未來潛力,二是即使知道也沒有把握。但最主要的原因是,怕買入後虧錢。因為所有股票的股價,每天都會多少上下波動,還沒有要表現的股票更是如此,多數人寧可去追逐強勢上漲的股票,也不會買這種成交量不大,又不太會動的股票。

但問題是,我們真的不知道它什麼時候會啟動行情。等到公司業績上揚,題材發酵時,媒體大幅報導,價量齊揚,這時大家看到了,但股價可能已經上漲一大段了,多數人又買不下手了。

好公司一直在創造價值

許多好公司都日以繼夜地在創造價值,沒有停下脚步。他們努力在做研發創新,開設新的行銷通路,開發新的市場和客戶,建罝新的產能和生產技術,這些都在增進公司的價值,未來會反應在營收和獲利的增長上。就像前面說的大樓管理者,一直在加蓋新的大樓,而且不用股東出錢,年度分紅也沒有減少,如果價格又合理,難道不值得參與嗎?

當然,價格合理是另一個重要的課題,我們另外的章節再來介紹。

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許多優質的價值成長股,在展開大行情之前都像是璞玉,沉潛在水中等待人們去發掘,就看我們能不能慧眼識英雄;只有在璞玉尚未被雕琢前,就能辨識它並從水中撈起,才得享有超額報酬。 本專題文章以深入淺出方式,提出有力的分析和觀點(不會複製貼上一堆公開資訊),希望讓讀者在短時間內掌握一家公司的脈動,分辨出那些是最具潛力的價值成長股。
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長期投資要立於不敗,最重要的是要挑對投資標的,其次是買在相對低點。這邊先討論如何挑選對的標的,稍後再探討如何判斷相對低點。 挑選投資標的,除了要避開可能會一蹶不振的公司,更重要的是要挑中股價和營運會重返榮耀的公司。那麼具備那些條件的公司,它的營運會重返榮景呢? 價值投資理論中常提到,好的公司要有
股票投資大致分為二種:不選股和主動選股。 不選股主要是投資ETF等一籃子股票基金,而主動選股則是自行挑選股票建立投資組合。 要自主選股,就必須能分辨四種股票類型:景氣循環股,價值成長股,價值維持股,價值流失股。 1. 景氣循環股: 台灣大多數的公司屬於景氣循環股,包括各種工業產品,耐久財公司
約莫半年前,我一個朋友邀請我幫他的長輩檢視一下股票帳戶。這位長輩是做小生意退休下來的,從事股票投資很多年了,後來因為年紀大了,就委託券商營業員推薦股票,並幫他做進出(依規定都有做電話確認)。 這位長輩經常向子女報說,今天交易又賺了多少錢,而且大部份的時間都賺錢。經我檢視他的二年交易記錄,確實交易的
很多股票投資人,都知道短線交易不容易賺到錢,也很想從交易者轉換成長線的投資者。但多數的人無法辦到,為什麼? 因為他們太關注交易損益。心裡想的,和眼睛看的都是個股的損益。 這個很自然,因為是抱著買賣賺差價的心態,當然就會隨時關心個股的損益。但也因為這個習慣,讓你神經跟著損益跳動,造成無法長抱股票。
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本篇參與的主題活動
股票與債券的回報關係,一直是傳統投資組合風險管理中的關鍵因素。在21世紀初的前二十年,股票與債券呈現負相關性,讓長期投資者在股市下跌時能依賴債券提供保護,但這種情況不是一成不變。
最近大家應該很有感,不管是手上已持有或者觀察中還沒出手的個股,很多原先抗跌、支撐明顯的個股,紛紛不約而同的破了支撐,然後跌勢加速。 已持有的個股,面臨破線賣不賣?該不該逢低加碼的問題;觀察中的個股,原先是要等回測支撐時來低接,可是當看到這麼多檔同時跌這麼快,謹慎的人反而不知道如何出手,而積極的人卻
終於開始看施昇輝老師的書了,之前主要是看他在節目上發言,這次算是靜下來真的第一次看他的書。這算是他特別為了小資族打造的書,所以針對的收入跟各種也走向小資,力求簡單無腦投資,捨棄一些不需要的動作。下面就來看看書中我覺得很不錯的概念吧。
市值型ETF包括美股和臺股,美股因手續費推薦長抱,而臺股則適合進出。不斷買進又賣出可能錯過配發股息和獲利時機,增加成本。定期定額投資則能享受複利效應,建議躺平投資以獲得最大效益。結論永遠留在市場享受複利,若需要現金流可配置到市值型ETF或債券型ETF,不要必須賣股換現金。
在高股息ETF的投資中,重要的是要找到適合的買入時間和賣出時間。一般來說,計算股價和股利的比值可以判斷是否適合買入,而在賣出時,可以以總股利收益作為參考。股票投資的關鍵在於持續的買入和加碼,以及在合適的時間出場,以最大化收益。
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