台股真的有選舉行情嗎?

最近在跟投資朋友閒聊時，常常會聽到大家說明年台灣總統大選，所以股市大概率會繼續上漲。原因不外乎選前執政黨會想辦法拉抬股市，勞動基金、公股行庫會出來護盤等等。乍聽之下還蠻有道理的，但一定是這樣嗎?

甚麼是選舉行情

台灣的選舉行情通常是指總統大選期間，在結果公佈的前後股票市場比較容易上漲。最常聽到的說法便是執政黨會在選舉前釋出利多政策，運用資源穩定股市，討好選民，以此來提升自己選情。而在野黨同時也會釋出政策牛肉的訊息，以與執政黨一拚高下。在朝野同心協力之下帶來政策利多的情況，股市將大概率上漲。

從歷史數據看台股與大選關聯性

^{資料來源:UBS Research、路博邁投信}

上表中整理了自2000年以來每次台灣民選總統後選舉前3個月到後三個月台股大盤的報酬率表現，可以看到其實是漲跌互見，並沒辦法總結一個特別在前後會上漲的規律。也並沒有因為哪個政黨當選而有特別的走勢。硬要說選前3個月上漲的幅度較大的話，也可能僅是因為本來台灣Q3就是電子旺季，企業陸續公布的優異業績帶來的利多推升台股上漲。

結論

選舉前後，也許真的會有些資金流動，但要說行情是因為選舉產生的還是太牽強了，畢竟影響股市漲跌的因素很多，而最終都會回歸基本面。投資朋友們還是應該理性操作，並持續關注基本面的變化，以及專注於自己的投資策略及紀律。