20240117 市場手札

美國股市經歷上週的反彈後，昨天迎來本週的首個交易日。儘管指數整理，受到前高壓力的制約，AI類股仍在提供支撐。昨日美股三大指數小幅下跌，費城半導體指數則呈現不錯的漲勢。目前，台灣選舉對國際半導體產業鏈的穩定並未帶來太多干擾。市場對於FOMC的利率政策存在不同的看法，且這也影響了最近公債殖利率的變化。

市場中最樂觀的預期是在3月的會議上首次降息，而另一種看法則指向5月。這些觀點基於當前通脹狀況是否合理以及美國經濟是否進入實質衰退。降息的目的是在不引起通脹的情況下維持經濟活力。當5月的降息觀點浮出水面時，美國公債殖利率迅速反彈，債券價格再次下跌，這種價格行為可能與之前的殖利率下挫相應。

在混沌的市場資訊中，目前確定的趨勢是未來利率將會下調，使得目前的固定收益產品價格相對低。另一方面，日本和印度市場保持上升趨勢。隨著日本股市創下新高，日本資本市場成為未來值得關注的市場。儘管印度市場規模龐大，但資本市場仍然不夠國際化，因此不宜視為重點市場。在類股方面，AI將是今年的主要關注點，該類股的公司都呈現相當的成長性，儘管價格和本益比都較高，在趨勢轉向之前仍是值得關注的對象。

在交易策略方面，短期和中長期的策略可能出現悖論。短期內，多數類股面臨前波高點的壓力區，使得本週成為關鍵的一週。如果無法突破前波的壓力區，一月份的行情可能令人失望。相反，如果近日內表現良好，可能帶動一月行情，進而影響第一季的趨勢。中長期的投資策略則建議跟隨趨勢，將會有更大的機會。