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大陸國債瘋長背後的邏輯

2024年的第一個月轉眼就這樣過去了，A股的行情依舊讓人感到哀傷。

畢竟股民們才經歷過一個失望的2023年，都以為走出疫情後的陰霾股市會有所反彈或復甦，誰知道事與願違...

圖片來源: 谷歌

如果有時光機，我猜許多股民會毫不猶豫地坐上去。

不過財富永遠都是認知的變現，無關牛熊。

有本事的人(例如巴菲特或芒格)，管他熊市牛市還是海嘯風暴，照樣賺的盆滿缽滿。

別以為牛市自己賺到錢了，就是認知邊界足夠寬廣的表現。

在大陸的股民口中，有一句話是這樣說的: 憑運氣賺到的錢，最終都會憑運氣虧回去的。

這句話想說的就是身為投資人，我們需要持續擴大自己的認知邊界。

想拓展認知的第一步就是盡可能地去認識各種投資標的。

講到A股我相信很多人只知道股市，卻沒有從來沒有關注過債市，認知有限的情況下自然無法獲取超越平均的收益。

這篇文章將打開你的格局，讓你對大陸的債市有初步的認知。

債券的基本知識

想了解債券投資，必然要先弄清楚什麼是債券，以及相關的基本知識。

債券的概念類似借據，每張債券的面值為100元，發行時有可能溢價，也有可能折價。

債權人、債務人約定好利息、存續時間、付息週期，到期以面值100元，還本付息。

債券流通市場就是所謂的債市，在大陸債券交易以機構投資者為主，銀行占90%以上的交易量。

目前在大陸，個人投資者僅能夠通過股票帳號購買交易所流通的國債、國開債，且交易量較小。

債券的到期收益率就是債券持有到期所能得到的收益。

舉例來說，假設某國債的票面利率為3%，發行時面值為100元，存續時間為5年。

債券熊市時，債券價格跌到95元，此時投資者以95元買入，相當於打了折95折。

若持有到期的話，收益率會超過3%。

反之，高於100元買入，則到期收益率會低於3%。