凡事預則立，不預則廢:可轉換公司債的風險

古有言：‘凡事預則立，不預則廢‘，如同我們操作‘，如同一直以來跟大家分享的觀念，風險要先考慮，最近發生好多的事情，讓大家開始重視起來了風險，那大家有想過可轉換公司債有那些風險嗎？CBAS有吃龜苓膏（歸零膏）的風險，這個之前有介紹過，可以参考一下。

那可轉換公司債，最常聽到的好處就是最差都可以領100塊回來，所以接近100塊的可轉債，可說是風險較低的投資，不過，風險再低，仍舊是有風險的。

我們來看看到底可轉換公司債有什麼風險：

1. 發行公司的風險:

發行可轉換公司債的公司本身存在經營風險，如公司財務狀況不佳、市場競爭壓力大等，這些都可能導致公司無法如期償還債務，進而對可轉換公司債的價值產生影響，這個例子不多，還是有的，最有名的就是樂陞案。

2. 股市現值風險：

可轉換公司債是一種結合債券和股票的金融工具，因此其價值受到現股的影響。當股市下跌時，現股可能下跌，所以可轉換公司債的價值可能下跌，反之，而當股市上漲時，可轉換公司債的價值可能上漲，這個其實要講的就是可轉債的風險只是有機會止跌於面值100，但不代表就完全沒風險，尤其若是在到期前任何時段，若是持有者預期沒有轉換的期待，可能會有跌破100賣出換現金的可能性。

3. 可轉換公司債本身的風險：

可轉換公司債的價值受到其轉換價格、轉換比例、債券到期時間等因素的影響，這些因素都可能對可轉換公司債的價值產生影響。此外，可轉換公司債的流動性較差，所以在買入時需要注意購買時機，儘可能不要追高在右邊，不然就會容易因左右邊掛檔價差太大，現買現賠的帳損情形。還有在需要賣出時你可能面臨的流動性風險，很多可轉債在買時不好買，賣時也不好賣。

以上，提到這些風險，大家稍微想一下就可以知道，會提出來，也是想讓大家知道，風險是無所不在的，沒有100%無風險的投資，還是要想清楚，看明白，搞清楚要投資的工具，再決定你的投資策略，投資或投機的風險在哪裡，一定要搞清楚，因為你可以投入的部位多寡，應該要取決於風險高低！