投資行為以戰勝多巴胺為樂

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我一直記得我女兒2歲時,有一次靠到一隻大狗對她吠,她旋即轉頭慌慌張張的往我飛奔而來,我第一次發現小朋友的反應會如此的迅速,而且對於危險環境的逃避這麼自然,其實這就是天賦的能力。


很多書都提到過,這種行為跟多巴胺滿足某種面向是類似的,都是身體為了減少人腦能量的消耗而低意識的立即行為。人類的老祖宗在遠古時代為了躲避猛獸或天災的行為,也是使用類似的機制。


驅動腦中多巴胺活化除了生存需求之外,社會認同的歸屬感所帶來的安全感,也是多巴胺的傑作。昨天我們家電視壞了,在momo找到了一家18:00限時搶購的機會,因為折扣優惠不如預期的好,所以結帳後有一些後悔失落,但是更晚一些,發現該電視已被人搶購一空,當初的失落感頓時無影無蹤,我想這也是多巴胺迴路的傑作。


搶購00940其實也是,更精確地說,資本市場400多年的股票機制,其實剛好是人類多巴胺系統的剋星。誰能做到大狗兇惡的在前方吠叫,從容不迫地站在原地?只有無意識的人或是受過訓練的人吧!? 很遺憾的是,目前的教育不僅不訓練我們的投資能力,反而扭曲了資本主義的意圖。

這張圖是00940的選股策略

這張圖是00940的選股策略



陳水扁前總統是三級貧戶、讀了台南一中、台大畢業之後從政、因為某些因素坐牢,最後成了總統,所以我們這樣比擬,00940就說:我們選人的策略是:

1、 三級貧戶

2、 讀台南一中

3、 台大畢業之後從政

4、 有坐牢過


因此未來我們的股價就能像成為總統一般的成功。


若干年後,會有一家投信公司說,我們選股(人)的方式是:

1. 德國後裔

2. 讀軍校

3. 靠房地產致富

4. 電視名人


因為,我們這樣選人就會像川普一樣當上美國總統。


到底是這些選股方式造就了良好的績效?還是阿扁總統和川普的態度造就了成功?所以買ETF的底層邏輯又在哪裡?

最後,我認為的底層邏輯是:買了不賣、注意每年的管理費兩種。


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眼光放遠一點,40歲以前是智力和體力的巔峰,讓自己儘量賺得勞力資本的收益,而投資的錢盡量不要為它設限。但40歲或是更老之後,股票收益,也就是金融資本收益,超過了年老力衰的勞力收益,可以將這一大筆的投資,轉為保守一點的高股息ETF,讓這些提領生活費(現金流)的瑣事,交給配息ETF公司來處理即可。
即便是相似的東西,卻因年代不同,因物價膨脹、或因買家購買能力強而產生較高的價格,而科技力生產的東西與時俱進,當然其股價能成交更高的價格。
黃金、白銀等貴金屬的價值來自於其稀缺性。 紙鈔的價值來自於中央銀行的信用。 利率與通膨息息相關。 遠倉指數期貨的價格與利率有關。
台積電近5年的ROE落在20-35%區間,我們再重述一遍:ROE表示公司拿投資人的錢的賺錢速度。而在上一篇發文,我們也例舉了個人的金錢行為來當類比,假如某人存有100萬現金,一年來不從事投資,只靠勞動力資本(工作)來獲取薪水,扣掉生活開銷假如果剩20萬,我們會說:某人的ROE是20%,個人的ROE越
ROE(股通權益報酬)越高,代表公司替我們投資股票的錢,再賺錢的效果越佳,從1975年以來(見圖),美國前500大公司為投資人賺錢的效果,最低都達到10%,最高可以達到22%,這是什麼概念?大家想想自己,你現在銀行的錢假設有100萬,如果完全不投資,僅僅靠工作收入,扣掉生活開銷,假如每年能存有20萬
本文探討美國政府補助產業的股價表現。研究結果顯示,政府補助金額越多,產業龍頭公司的股價表現越好。研究結果顯示,政府補助金額每增加 10%,產業龍頭公司的股價年化報酬率平均會提高 2%。本文以埃克森美孚 (XOM)、洛克希德·馬丁 (LMT)、輝瑞 (PFE) 和台積電 (TSM) 為例,說明政府補助
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