筆記-股癌-[愚人節假消息、小米電動車、長短天期美債]-24.04.03

*台積電與半導體設備股最近比較強，可能的原因是市場傳出Intel與Amkor在CoWoS-L的品質有點問題，

以及前幾天傳出Intel的Lunar Lake可能會提前拉貨、提早跟台積電下單，

跟愚人節的假消息應該沒有太相關。

*台光電，之前市場傳台光電在下一代輝達伺服器有掉單、認證沒過、韓國斗山拿走全部CCL訂單，

過一陣子又傳出台光電其實還是有訂單，斗山只是跟著其他供應鏈一起打入、不代表斗山會拿走所有訂單。

市場消息就是真真假假，只能盡量去查證。

*長線上，股價會反映基本面；短線上，有人知道會怎麼上沖下洗。

*小米電動車SU7，外觀上高度跟保時捷致敬，上市27分鐘訂單就突破5萬台、24小時突破88898台、退訂數幾百台，成績很好。

--每台售價21.59萬人民幣(台幣95-97萬)， 售價很低，成本(BOM cost)要20萬人民幣，毛利率只有5%(特斯拉18%，中國造車新勢力10幾%)，扣掉行銷費用，整體是賠錢在賣。 

*小米車用低價削價競爭，未來電動車也將殺成紅海市場(類似過往的面板產業、目前的成熟製程)，

歐美市場應該會封禁中國電動車，就像中國政府也限制歐美企業發展中國市場，

否則中國電動車廠有了政府的補助，可以持續賠錢 低價賣車，以達到政治目的。

*未來應該會是兩個世界，中國市場、與非中國市場。

中國市場內部彼此殺價到頭破血流，只有小部分的品牌可以外銷出去，對全球車市的影響不大。

*對於特斯拉會有負面影響，FSD自動駕駛是個很政治化的問題，即使數據顯示自動駕駛可以更安全，但媒體會放大自動駕駛的交通事件(即使肇事原因是人而不是車)。

--自動駕駛的推廣，遇到的問題不是科學問題，而是情感問題、政治問題。

*中國官方可能會限制特斯拉的FSD推出，扶持中國自家的電動車產業。

馬斯克會開始感受到中國政府的打壓。

但後續有機會看到美國政府對封禁，

*小米要推的"人車家全生態"

人(手機)毛利率14-15%，電動車毛利率5%、家(住家、辦公室、教室 電器)毛利率16-17%。

讓消費者先使用低毛利率產品之後，再透過小米生態系，慢慢導入高毛利率產品與服務(網路服務 遊戲、廣告、金融、電商分層收入，毛利率有70%)，

類似蘋果的生態系，讓各個裝置之間做到很順的換接。

也類似特斯拉，在買車之後，再提供FSD、超充等額外的高毛利收入。

--車子賠錢賣沒關係，最終可以導向其他高毛利率產品或服務就OK。

*小米會有很強的滲透率  因為產品線很廣，最主要會打擊到中國車廠，中國電動車會開始殺價競爭。

其次會打擊歐美的知名電動車企業，但因為歐美市場可能有關稅壁壘的保護、影響程度會比中國車廠小。

*雖然長天期美債的存續期間較長，理論上在FED降息的時候、長天期債券價格會漲更多。

但目前殖利率倒掛(短天期利率>長天期利率)，如果之後利率正常化，會看到短天期利率下降、長天期利率提升，所以可能會看到短天期債券價格漲的比較多。

幹你娘叫爽沒  樓下狗一直叫