關於根基承攬的「台南園區土方工程」的思考
以下轉貼自我臉書粉專 4/20 中午的貼文
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這篇算是粉專第一篇，先把我個人臉書 4/20 清晨的內容貼過來，再談我的進一步看法，用虛線區分。不一定對，歡迎交流
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本週根基和國統都曾創新高和漲停板，陸續有人問我要不要賣出，包括我老媽。這問題我想了一下，整理心得如下
請留意，下面都是我反問我自己的內容，僅供參考，沒有股票買賣建議喔！
根基目前在建工程 20 餘件
一、廠辦案：
1、承攬洋基工程林口園區 EPC 統包工程之土建部分：2024/4/18 重訊、金額約 54 億
2、承攬聯發科竹科銅鑼園區資料中心一期新建工程：2023/12/20 重訊、金額約 10 億
3、承攬台積電中科 AP5B 新建工程：2024/3 我自己查到的、金額未知
4、承攬台積電南科園區土方工程：2024/12 法說會揭露、金額未知
5、承攬台積電高雄 22 廠 1 期支援棟工程：2024/12 法說會揭露、金額未知
6、承攬台積電竹科竹南園區 AP6B 新建工程：2022/8 法說會揭露、金額未知，我認為很大。2024/1 現場看過 CUP 已完工、FAB 接近完工、OFFICE 還沒出地面層
二、商辦案：
承攬大成長城(1210)總部大樓：2023/12 大成重訊、金額約 16 億
三、承攬政府工程和母公司冠德的住宅部分
這些沒以上重要所以跳過
結語：
粗步統計下來，根基在手訂單應可篤定創新高，等 H1 財報揭露就能知曉，估計在手訂單總額 600 億以上、額餘 300 億以上
我根基股票大部分質押出去了，解除質押就能賣、就能趁高點賣出讓帳面獲利實現，但我想了一下，根基已經如我所料承攬不少廠辦、而且「後面可能還有(廠辦)」，那廠辦是利潤最好的，現在才剛開始，才第一根漲停板、才剛上百元、本益比才 12.5 倍
我想不出一個讓我想賣出的理由
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進入正題
我的思考：根基承攬台積電台南園區土方工程
按照根基 2023/8 法說會揭露本案土方量約 85 萬方，85 萬方是什麼概念我不知道。根基說的台南園區應當是指「南科三期擴建(計畫)」，其土地範圍及模擬圖如附圖 1、2
來源 台南都發局
來源 台南都發局
再看 2023/7 核定的南科三期擴建計畫書，根據計畫書開發期程示意圖 ( 如附圖 3 )，從 2022 用地取得後是「工程設計」、「公共工程及標廠施工」及「引進廠商設廠」等階段，可以看出，按期程當用地取得完成的 2023 約 7 月就立刻銜接公共工程及標廠施工 ( 如綠框 )，根基承攬的土方工程便是這個綠框的範圍
南科三期擴建開發期程示意圖_計劃書 p145
土方完成後通常還有整地與公共設施興建等等，再按計畫書的土地使用面積分配表 ( 圖4 )，公共設施指的是停車場、公園綠地和水電等等，這些我認為都「不是」根基的重點
計劃書 p110
對根基而言，重點是「引進廠商設廠」階段，也就是廠商進駐蓋廠辦這種工程
因為利潤最好；再從開發期程示意圖 (紅框) 來看，23H2 起是引進廠商建廠階段直到 2026，而國科會官網也說：「已於 2023 年 06 月提供廠商建廠。」
之前我們說過，根基承攬台積電中科 AP5B 土方擋土工程後，也可能順勢承攬之後的新建工程，後來查到 2023 年底有張建照的確如此 ( 圖 5 )；換句話說，我認為根基承攬台積電台南園區土方工程後，同理也可能順勢承攬之後的新建工程，應該啦
這塊會是根基 2024 起的重點，我密切追蹤
本週末我根基功課做完了，改看國統，這兩間公司是我主要持股，預計 2024 會占去我全部時間，希望對大家有幫助
順便提醒，我習慣長期投資，所以才花大量時間，而如果你用短線操作或思維，看我文章可能「有害」，請審慎考量並予以區辨
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