觀光概念股~瓦城(2729)

觀光概念股~瓦城(2729)

878團隊

一、產業分析

圖一、台灣地區餐飲業營業額及成長率趨勢圖

資料來源:經濟部統計處

在產業的部分，這張圖是台灣地區餐飲業的營業額以及成長率的趨勢圖，我們可以發現受到新冠疫情的影響，影響到台灣餐飲業大概兩年的營業額，後來隨著疫情慢慢的解封，我們可以發現成長率又恢復了強勁的成長。

圖二、餐飲業細產業分析

資料來源:經濟部統計處

餐飲業的細產業分析，我們就可以發現從108年一直到112年，有兩年左右的期間，餐飲業不管是餐館業、飲料店、外燴及團膳承包業飲料店或餐飲業，整體上看起來這兩年都是呈現衰退的現象，可是在後面復甦的過程中，包括像餐館業的復甦力道，還有團膳的復甦力道來講話，看起來都是相對比較強的。

二、營運分析

圖三、瓦城(2729)營運分析

資料來源:公司法說

我們介紹第一家餐館公司是瓦城(2729)，首先我們看一下基本分析，我想瓦城大家可能去吃過，他是全台最大的東方連鎖的餐廳集團，這個集團底下有8個品牌，整個集團目前有146家的直營店3,600個員工，在整個營運分析裡面，他的餐食是佔主要的營收比重達83%，還有飲料、甜點及其他，比如說像服務費大概佔他的營業比重17%，所以餐食是他最主要的收入來源。

圖四、餐飲產業關聯圖

資料來源:瓦城之公開說明書

在整個餐飲業的上下的關聯圖，我們看到有上游、中游及下游，在上游部分他們也極力去設計開發，客戶比較喜歡吃什麼樣的餐點，原料採購要用資源要運籌中心，再給直營連鎖店，然後去做一個客戶服務，所以他是整個上中下游連貫在一起的。

三、財務分析

我們比較不同的產業就用ROE來比，還有兩個公式，一個就是用稅後淨利除以股東權益可以算出ROE，或者我們把ROE分拆成淨利率*總資產週轉率*權益乘數。

表一、瓦城(2729)近年財務簡表

資料來源:CMoney、Judy彙整

瓦城的財務分析的部分，依照慣例我們用股東權益報酬率來跟大家講，我們可以看到在2020年的時候，那時候新冠疫情出來了，然後有遞延到2021、2022年，我們可以發現他的每股盈餘有呈現衰退的現象，ROE也衰退，但是在2023年整個ROE就很迅速的往上做一個拉升，因為那時候已經做一個解封的動作，瓦城(2729)經營的東方菜系連鎖餐廳，他有提供餐食料理，新冠肺炎之後他的營運已經逐步回溫了，我們可以看到在獲利的部分，稅後純益率2023年已經拉升到7.58 %，跟疫情之前的水準比較已經超過了。

表二、瓦城(2729季財務簡表

資料來源:CMoney、Judy彙整

看一下瓦城(2729)的季報分析，2024年整個上半年受惠旺季的需求及持續的展店的動作，所以法人預估2024年的時候他的EPS是11.12元，由於他持續的在擴展他的店面，所以預估就是2024年，全台新展的店面在20-25家，市場佔有率可望再提升。

三、技術分析

圖五、瓦城(2729)股價走勢圖

資料來源:XQ全球贏家、Judy彙製

技術面的分析，我們可以發現在新冠疫情的時候，他創下一個二低的低點，然後接下去就持續往上漲，到2023年8月就是走了主升段，在我們過去介紹過程中，就是股價如果過前波高點的時候，會有有關鍵K棒+大量，接下來拉回只要守住這個關鍵K棒的原點，股價就可望繼續往上漲，接下來他因為技術面的關係，走完一個n要回檔，那之後後面還要有一個四高，完成整個型態的部分，所以在這個地方大家就會說，可是你介紹他的時候股價回檔我該怎麼做。

圖六、如何選強勢股

資料來源:波動力學、Judy彙製

我們記得回檔要怎麼樣，攻擊的時候要出現關鍵K棒帶大量，回檔的時候我們要怎麼樣，守著1/2量縮守支撐，我們可以看到現在在介紹的過程中，你可以看到他回檔，可是他回檔整個幅度，從起漲原點這邊來看他還都守住了1/2，股價也是會相對比較有利的，瓦城(2729)是在一個修正波，如果我文章推出去的時候，你發現瓦城(2729)強而有力的，股價過比如說他的末跌高或波段高或者創新高的時候，只要一過末跌高，你可以把週線打出來看，只要一過末跌高這個地方，也就是在下跌的B波反彈的這個地方，他有長紅棒帶大量的時候，就代表修正波結，要往上做一個攻擊的，這時候你就可以做一個介入的動作，還有過了波段高就等於創新高這個位置，如果你都沒有勇氣的話，那我們可以用長紅棒，我們教大家拉回下頸線或拉回原點量縮的時候，我們再去買他，這樣子就可以選到強勢股。

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