AI概念股~鴻海(2317)
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AI概念股~鴻海(2317)
878團隊
一、產業分析
圖一、ChatGPT引發~生成式AI需求
資料來源:878團隊彙整
在2022年的時候ChatGPT引發出來生成式的AI需求，帶動的一連串包括了矽智財、晶片組、載板、電源供應器，散熱模組，主機板，伺服器，包括了AI PC這些需求。
圖二、大廠佈建AI伺服器推動AI持續成長
資料來源:資策會(2023.11)
大廠為佈建AI伺服器，然後推動AI持續的成長，加速計算的生成式的，AI形成趨勢以後，會造成AI伺服器的需求大幅的成長，根據原調機構的統計，AI伺服器從2022年到2026年複合成長率會達22%，AI的伺服器的滲透率，也可望從2023年9%提高到2026年的15%。
二、營運分析
圖三、鴻海(2317)營運分析
資料來源:公司法說、878團隊彙整
我們首先看一下鴻海的營運分析，大概分做四大塊，第一大塊是消費智能，包括智慧型手機、TV及遊戲機，2023年佔營業比重54%，2024年第一季他的營業比重下降到48%，第二項是雲端產品，在2023年的營業比重是22%，到了2024年第一季，我們可以明顯看出來已經提升到28%，這個部門最主要就是伺服器及網通產品，我們剛剛前面已經講過了，有伺服器的需求強勁，所以帶動他這個部門的營業額往上漲，至於第三項電腦終端產品這個地方，就是指的像NB、平板及Desktop是呈現持平的，第四項元件的部分，他就包括比較多了，包括了連接器、光學鏡頭聲學元件、半導體產品及車用電子零組件，我們可以看到2023年跟2024年第一季Desktop這個地方是持平，不過據鴻海(2317)公司表示，今年度2024年主要的成長的兩個部門，就是雲端網路及元件這個地方。
圖四、AI產品全方位解決方案
資料來源:公司法說
鴻海(2317) 在AI產品他是採取一個全方位的解決方案，我們可以發現他有AI的關鍵零組件的地方，也有模組、系統組裝及AI的一個平臺，法人預估鴻海(2317)在2024年雲端營收的成長目標在40%以上，AI伺服器相關的產品，包括了GPU的模組、基板及系統組裝的比重，佔整體的伺服器的比重大概會超過四成以上，2025年這個地方持續成長，可望將鴻海的(2317)雲端網通產品營業比重持續的往上推。
圖五、電動車事業部發展
資料來源:公司法說
電動車事業部的發展，除了Model C以外，他有推Model B，還有電動巴士的部分，我們之前在介紹裕隆(2201)時就講過，他們和跟鴻海合作開發國內的電動車，全球的電動車目前的狀況大家都知道，就是被中國市場殺價競爭就是一片紅海，在4月份的時候，國內的純電動修旅車LUXGEN n7他單月的銷售量推升到1,055輛，市佔率就高達53%，他後面還有陸續的訂單要交車，可望在電動事業車這個部門也可以持續的成長，在半導體佈局部分的話，我們看到他有車用半導體，還有SiC相關的產能及計算平臺，所以鴻海元件會受惠關鍵零元件，以及車用零組件的出貨增加，法人預估這個地方的營業額可以有兩位數的成長，我們剛剛前面已經介紹大概在佔營業比重6%，也就是說全年度預估約可以成長到1成以上。
三、財務分析
我們比較不同的產業就用ROE來比，還有兩個公式，一個就是用稅後淨利除以股東權益可以算出ROE，或者我們把ROE分拆成淨利率*總資產週轉率*權益乘數。
表一、鴻海(2317)近年財務簡表
資料來源:CMoney、Judy彙整
我們看一下ROE部分，最近幾年都平穩，2023年已經逐漸要從近年來的一個谷底往上升，預估因為雲端以AI伺服器的持續推動的話，鴻海2024年跟2025年的獲利會持續的成長，至於消費智能的產品及電腦終端的產品，就是一個平穩的發展。
表二、鴻海(2317)季財務簡表
資料來源:CMoney、Judy彙整
鴻海(2317)展望第二季進入新舊產品的交換期，再加上AI PC帶動換機潮，預估2024年的第二季的營運展望，還會呈現季增長的表現，鴻海(2317)的基本面受到往AI及電動車發展的話，他的業績後面持續看好。
三、技術分析
圖六、鴻海(2317)股價走勢圖
資料來源:XQ全球贏家、Judy彙製
鴻海(2317)他的末跌高在2018.06這個地方，所以2021.01就出現了一個關鍵K棒出來，接下去他過了前波高，2024.03又出現了一個關鍵K棒而且帶大量，所以大家只要記得在關鍵位置出現長紅棒的話，這個地方比較容易展開45度的攻擊。
圖七、如何選強勢股
資料來源:波動力學、Judy彙製
至於短線上回檔，我們記得回檔要怎麼樣，攻擊的時候要出現關鍵K棒帶大量，回檔的時候我們要怎麼樣，守著1/2量縮守支撐，當股價再度攻擊有效突破過比如說他的末跌高或波段高或者創新高的時候，我們再去買他，這樣子就可以選到強勢股。
圖八、止漲K棒
鴻海(2317)他已經呈現45度的上漲，如果說你已經是鴻海(2317)的投資人的話，最想問的一個問題就是，我到底要持股到什麼時候呢，通常45度的股票上漲的時候，他如果止漲的時候會出現一個止漲K棒，除了我們之前跟大家講的最後一根長紅棒原點被跌破之外，我們通常看到的就是天劍線或大十字線，或者是直接來一個跌勢線，就是一個長黑棒然後就下去了，或者是說慢慢的K棒就變成釘星線，然後慢慢就做頭下去，所以說持有這種股票，如果止漲K棒沒出現之前不用賣出持股，但是當止漲K棒出現的時候，就要逢高去做一個調節的動作。
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