20240807日記-AI供應鏈已經是昨日黃花

這次行情下跌，大趨勢上來看，多頭還沒結束，但有些股票早已不是多頭，建議遠離這些股票。以下列出一些多頭標的與遠離多頭的標的。其中，多頭標的並非買進建議，只是可以明確對比出遠離多頭的標的，兩者之間的趨勢有很大的不同。

台灣大盤在3月見一次高點，4月下跌修正。然後7月見一次高點，8月修正。而有許多股票在3月見高點之後，就無法再創新高。原則上，高點在3月的股票，營運展望都不值得讓他有更高的價格。

其中，就有許多最早的AI供應鏈。像緯創、英業達、技嘉等，這些公司在3月份的股價就已經反映了未來兩年獲利最好的時刻，也是所謂的price in。由於這些公司最好也就這樣，因此獲利與股價都不再有空間。

川湖也是熱門AI供應鏈，川湖供應伺服器滑軌。在資料中心的投資熱潮下，資料中心蓋越多，伺服器買越多，川湖出貨跟獲利就越高。過去伺服器都是吹冷氣，伺服器跟機殼佔的空間比較大。但下一個世代的伺服器將會是液冷，伺服器不需要佔空間大的3D散熱模組，而且液體散熱效率高，伺服器佔的空間只有過去的1/4，因此川湖的出貨將大幅減少。

奇鋐、雙鴻也是AI散熱的熱門股。兩者的股價都已反映未來順利切入液冷散熱的潛在獲利。但Nvidia新一代產品先進封裝良率卡關，除了產品延後一個季度上市之外，會先推出降階版產品，降階產品沿用舊有氣冷技術，預估會佔到一半的出貨量。因此，液冷板出貨量預估直接砍半，同時氣冷已經變舊世代技術，因此會被Nvidia砍價格。所以，所有國內外散熱供應鏈這波下跌都非常慘。

IP族群世芯KY、創意、M31，具有一致性的見頂行情。除非對這個產業非常熟悉，並了解法人會怎麼給他估值。建議遠離不要碰。

多頭標的

聯發科、台積電、鴻海、日月光、華城、中砂、富邦金、國泰金

不能買

士電、緯創、英業達、台光電、緯潁、世芯KY、創意、M31、環球晶、南亞科、友達、力成、奇鋐、金麗科、川湖、技嘉