外資券商報告重點摘要
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2025/05/12
1Q25 利潤率符合預期；液冷貢獻持續增長
1Q25 業績大致符合預期：• 毛利率提升至 27.4%，營業利潤率亦增至 12.8%，主因營收規模擴大與產品組合優化（機架歧管與 VGA）• 液冷解決方案貢獻達 1Q25 總營收的 15-20%• 淨利季增 9%、年增 29% 至 5.11 億新台
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1Q25 業績略低於預期，CE 業務風險及當前估值似乎未為股價留下太多上行空間。
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2025/05/12
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2025/05/12
3奈米製程按計劃進行，而2奈米可能啟動；關鍵要點
一個主要客戶的3奈米項目按計劃進行，預計在2025年底進行試產，隨後於2026年初進入量產。如果客戶對該3奈米項目有任何增強需求，Alchip將提供相關設計服務。公司也不認為存在任何IP性能問題。2026年的CoWoS預訂應由晶圓代工合作夥伴在
2025/05/12
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