分析師的市場觀點
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現職全台最大銀行擔任AI/科技股供應鏈投資分析師。興趣是以淺顯易懂的方式分享艱澀研究報告與投資理財觀念；期許能幫助每個投資散戶實現財富自由。分享外資台美股看法、總體經濟、產業與投資理念。
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緯創資通 (Wistron Corporation) 2025 年第四季獲利未達標；2026 年訂單展望轉強
評級：中立 (Neutral)
股價 (2026/01/16)： 145.00 新台幣 目標價 (2026/12)： 155.00 新台幣 (上調) 先前目標價 (2026/12)： 1
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力積電 (PSMC) 6770.TWO 關於力積電出售銅鑼廠給美光的觀點：獲利雖增，但也消除了潛在的上行選擇權；維持中立評級
評級：中立 (Neutral)
股價 (2026/01/16)： 56.40 新台幣 目標價 (2026/12)： 48.00 新台幣 (上調) 先前目標價 (2026/
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昇達科 (3491.TWO)：低軌衛星業務擴張；發射量增加且規格升級；目標價升至 992 新台幣；維持買進
日期： 2026 年 1 月 15 日 | 研究機構： 高盛 (Goldman Sachs)
摘要 Starlink 在過去一週新增了 87 顆低軌衛星（任務組 6-96 至 6-98），
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GS SUSTAIN：AI 能否協助解決人口困境？我們關注的焦點
2026年1月14日 | 10:00PM GMT | 研究 | 股票
關於 AI 提振勞動生產力的能力，以及 AI 在近期勞動力替代中扮演何種角色，各界爭論不斷。我們認為，評估 AI 對勞動力的顛覆性後果，將取決於 AI 在多大程
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本日外電整理
「在短期內，市場是一台投票機；但在長期內，它是一台稱重機。」—— 班傑明·葛拉漢 (Benjamin Graham)
外電內容重點整理
緯創營收表現： 受惠於 NVIDIA Blackwell 架構（GB200/300）運算匣的強勁出貨，緯創 2025 年第四季營收表現優於市場預
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日期：2026/01/15｜財報期：2025Q4
📊 核心財務數據補充
2025年全年績效
表格
項目金額年增營收$1,224.2B 美元+35.9%EPS66.25 元新台幣+46.4%淨利年增35%-全年毛利率59.9%+3.8ppts vs 2024營業利益率50.8%+5.1pp
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台積電(2330)財報評論：4Q25毛利率強勁超預期；結構性AI需求解鎖下一階段成長；目標價上調至2,600元，重申買進評級
結構性AI需求上升推動多年期成長
台積電於1月15日召開4Q25分析師會議。台積電明確提升AI前景，將AI五年營收複合年增率從中位數40%上調至中高位數50%，同時將長期
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創意電子 (Global Unichip Corp, 3443 TT) 買入評級：2026/2027 年強勁增長；終於成為穩健的 AI ASIC 代理
Google Arm 架構 CPU 出貨量增加，成為 2026/2027 年的主要增長動力
Tesla 下一代 ASIC 應有助於 2027 年
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台積電：決斷性的資本支出，強勁的利潤率，目標價上調至 2,250 新台幣
評級：優於大盤 (Overweight) | 代號：2330.TW
現價 (1月15日)： NT$1,690.0
**目標價 (2026年12月)：** NT$2,250.0 (原目標價 NT$2,100.0)
財務預
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1. Reuters (路透社)
台美半導體協議： 台灣與美國於週四達成一項價值 2,500 億美元的「美國優先」關稅協議，雙方同意將半導體互惠關稅上限設定為 15%。此舉被視為穩定全球供應鏈並落實川普政府貿易政策的重要里程碑。
企業獲利保衛戰： 路透指出，隨著地緣政治噪音（如伊朗抗議、委內
