分析師的市場觀點
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現職全台最大銀行擔任AI/科技股供應鏈投資分析師。興趣是以淺顯易懂的方式分享艱澀研究報告與投資理財觀念；期許能幫助每個投資散戶實現財富自由。分享外資台美股看法、總體經濟、產業與投資理念等，歡迎贊助訂閱，幫助作者持續更新，維護高品質內容，最近開始撰寫文藝史哲無償免費分享內容與線下讀書會。
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希望能讓你我用最少時間、精力、資金洞察近期金融市場的變化與重點分享。
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由新到舊
最近在感慨一件事情，也是我以前覺得很可惜沒有持續花時間培養的技能：文藝思維。
回應前篇文章所說：
閱讀《追憶似水年華》對抗平庸
當代對於娛樂消遣的扁平化很深，雖然我不是要一般人開口就是之乎者也，但討論的內容膚淺的可悲，圍繞在工作狀況、生活近況、投資、旅遊(尤其是日本)，比較激進的可能牽涉政治
5/5戴珍珠耳環的少女
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Delta-One 資金流向與部位分析
上週全球金融市場展現出強勁的投資意向，主要特點在於股票型 ETF 資金流入極為強勁，且商品交易顧問（CTA）持續維持股票多頭與利率空頭的配置。此外，拋補看漲期權（Overwriting）型 ETF 的資金流入也出現顯著回升。
在期貨市場流向方面，上週出現了
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航太與國防：2025 年 12 月航太產業圖解研究報告
目前航太終端市場表現強勁，整體民用航太市場在基礎面上維持穩健。航空流量已從疫情衝擊中實質恢復，目前的成長速度甚至超越了全球國內生產毛額（GDP）。2025 年新機訂單活動持續熱絡，波音（Boeing）與空中巴士（Airbus）雖然已在逐步提升
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台灣 11 月的工業生產（IP）在經季節調整後月增 1.6%，延續了前一個月 1.5% 的強勁增長勢頭。這項結果略優於市場共識，也高於高盛（GS）原先預測的 15.5%。其中，包含 AI 伺服器在內的電腦、電子及光學產品產量大幅成長 43.9%（非年化之月增率），成為帶動整體數據上揚的主要核心動能。
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光洋科正迎來營運成長的黃金週期。在大股東健策的深度加持下，公司成功切入 AI 液冷散熱賽道，加上 2 奈米半導體靶材獲得台灣晶圓大廠獨家供應資格、硬碟靶材受惠於記憶體緊俏有望漲價，三大核心業務形成共振。旗下持股 96% 的 2 奈米靶材子公司創鉅近期啟動增資擴產，進一步夯實產能優勢，全力搶佔產業風口
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貴金屬經歷歷史性漲勢，由白銀破紀錄的飆升所引領
上週白銀價格狂飆超過 17%，創下每盎司 80 美元以上的歷史新高，這不僅是五年來最大的單週漲幅，也是自 2008 年以來最強勁的單日跳升。在此同時，黃金、鉑金與鈀金也在機構與散戶投資者「錯失恐懼症」（FOMO）的買盤推動下，紛紛創下歷史新高或多年來
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招商證券（香港）公司研究報告：Reddit (RDDT US)
真實社群與 AI 驅動長期成長
Reddit 作為美國訪問量最高的網站之一，憑藉高度活躍的社群、真實的內容以及快速的國際化進程，展現了強勁的日活躍用戶（DAU）增長勢頭。其即時且高質量的使用者生成內容（UGC）對於 AI 訓練與搜尋
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美國 2025 年第三季 GDP 與耐久財訂單分析：強勁消費與核心資本支出帶動增長
美國 2025 年第三季實質國內生產毛額（GDP）折合年率成長 4.3%，表現優於市場預期。這一強勁增長主要受到個人消費支出折合年率成長 3.5% 以及淨貿易貢獻 1.6 個百分點的支撐。消費數據之所以超出預期，主
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弘塑科技（Grand Process Technology, 3131.TW）處分中國化學品業務股權，維持「加碼」評等。
弘塑科技於 12 月 22 日宣佈，將處分其子公司添鴻（上海）（即中國化學品業務）65% 的股權予湖北興福電子材料（Hubei Sinophorus Electronic Ma
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本報告聚焦於日本工具機工業會（JMTBA）公佈的最終訂單數據，我們認為這將是驅動亞德客（AirTAC）與上銀（Hiwin）股價表現的關鍵催化劑。根據 JMTBA 的數據顯示，2025年11月的總體訂單金額為1,370億日圓，雖然較上月小幅下滑4%，但與去年同期相比增長了15%。其中，日本國內訂單為3
