台股攻上兩萬點，居高思危的策略是？(下)

在1998年對大學生演講的巴菲特，自然還沒料想到自己會在2009年大舉投資日本股市，直到2024年還認為這樣的投資方式是十分正確的。當時的他，認為日本企業看來是外強中乾，營收成績沒那麼好，還沒達到足以投資的地步。

       接續上一篇文章，而對於小散戶而言，由於投入的本金金額很小，除了採取慢慢存指數型ETF的方式之外，也可以採取追求相對報酬的方式，為自己設立停損點後，大膽買入看好的四到五檔個股，以加大獲利速度。因為本金小，所以即使虧損一兩成也可說是無感，但如果本金已經超過一千萬，那可就不能隨便亂來了。這種做法當然會讓自己承受更大的風險，但也可以加快獲利的速度。就月光的看法是，即使台股上兩萬點，一樣有躺在地板上的個股可以去撿，只是選擇不多罷了。像是景氣循環股的台塑，因為去年營收不佳，股利發1元創39年來最低紀錄。都跌成這樣了，離谷底也不會太遠了吧？

        在本益比相對高的時候，正是進場投資的時機所在。所以不要僅去關注科技股，也要同時看看其他類股。從谷底要向上的勝率，會比持續創高的勝率要來得高。如果手中抱有上漲的強勢股，當然是要讓股價飛，不要預設會上漲到哪裡。但如果手上沒有這些強勢股的，那就考慮一下先去佈局那些還躺在地板上的，或者是等待強勢股回檔後再考慮進場買入。在1998年對大學生演講的巴菲特，自然還沒料想到自己會在2009年大舉投資日本股市，直到2024年還認為這樣的投資方式是十分正確的。當時的他，認為日本企業看來是外強中乾，營收成績沒那麼好，還沒達到足以投資的地步。

        所以說，投資的時空環境會改變，所以巴菲特的看法也會改變的。1998年的看法未必之後就不會改，這也是當時的他無法去預料到的。在2024年的3月，資產增加了是一件好事，而所獲利的資金要再投入什麼標的，就會是需要思考的點。當然，先前投入的標的夠好，甚至可以不用變動，繼續持有，因爲之後還有上漲的空間。不過，還是要先預備好萬一大盤修正一到兩成時，將要如何應對呢？之前疫情的那一波如果操作的結果還不滿意，那再來一次又會是如何操作呢？還要讓自己持有的現金很少嗎？還要再一次錯過讓財富重新分配的機會嗎？市場偶爾會有失靈的時候，那就是自己的機會點。

高點能做的事，是去買進指數型或高股息ETF嗎？雖然我們從專家的研究成果都可以知道，持續買進指數型ETF就可以達到躺贏的境界，而處在當下的環境中卻是不易感覺到的。因為一般投資者很難能同時精確掌握這幾十檔成分股中，那幾檔是在緩漲或緩跌，即使連續觀察好幾天也不一定能看得出來，而比較好區分的是急漲或急跌。因此很容易顧此失彼，這就是買指數型ETF的原因所在。如果想要加快獲利速度，或許可以考慮使用正二這樣的槓桿操作，在趨勢向上時放大獲利；或者是選擇加強成分股中的速度。有人或許會嫌棄成分股中有幾檔就是拖油瓶，沒什麼表現，那為何不能對於成分股中的績優生和落後生給予加碼呢？

        看好績優生會越來越好，以及落後生會有持續進步的可能，如此將看好的個股加碼，也可以是一種加速獲利的方式。而風險則是在自己會有看錯的時候，績優生在這段時期不再績優，而落後生則是持續落後，毫無起色。那從結果看來，可能就是會白忙一場，因為還不如乖乖持有，什麼都不做還比較好。不過，這正是投資有趣之處，害怕風險而不投資與過度用力頻繁進出都不是好的作法，而其中力道要如何拿捏，才會剛剛好，卻是難以控制的。依照股神巴菲特的投資理念，選擇幾檔個股而集中投資，固然能夠享受豐厚的報酬，但這可是有風險的進階作法。

        一般人還是可以選擇採用指數型投資的方式，以盡量的分散風險。但在股市相對高點時買進，是不是一個好的操作方法？一樣有以下幾個思考方向：

第一個方向，隨時都可買，反正股市是持續向上的。

A作法，應該拆成幾筆，分批買入，以平均高點帶來的高成本。

B作法，直接單筆全部投入，既然有閒置資金，那就趕快買入，以享受複利效果。

第二個方向，相對高點先不要買，等回檔再買。

         其實應該要去習慣，投資就是要採取多角度的思維方式，縱使大部分都派不上用場。而且採取不同的操作方式，也都各有優缺點，要下決策之前都該思考過一遍。而且之前思考過的經驗，之後再運作時能夠有加速的效果。這道理就先準備好午餐要吃什麼的可能清單，結果最後被友人帶去別的餐廳吃飯那樣，有準備總是比較好一點。

由於ETF的成分股有變更的可能性，所以即使要從成分股中選擇投資的標的，也還是要注意風險，萬一之後被剔除在名單之外，那這樣是不是會影響到股價呢？這種情況是有可能發生的。大家都知道居高思危的重要性，但也想要盡可能的擴大自己的獲利可能性。對於優質的標的是要繼續持有，還是要逢高獲利了結？並沒有絕對的標準。不過，好標的是比較出來的，選擇自己將來比較看好的標的留下來，才有可能留住這些未實現的獲利。看好的標的不必多，要知道自己為何還要持續持有的理由是什麼。

        以投信的角度來說，會每隔一段時間就將建倉好的持有標的陸續出脫，以實現獲利。而個人散戶則未必要這樣做，如果已經持有優質標的了，就不用像投信那樣操作，因為他們有記帳的需求，也可以期待投信過一陣子就會重新佈局買回來。如果看好一檔標的，就算上漲到已經獲利五成以上，也未必就要完全拋出。即使目前是身處兩萬點上下的高點來回震盪中，依然可以找到相對低點的標的來投資，其實這也是訓練自己選股眼光的好時機。相對低點比較容易找標的，而相對高點則困難些，但以抱持著長線投資的角度來看，還是可以找到的。

       因為市場同時期的資金總量是大致上固定的，就算有借錢投資的情況發生，那增加的數量也會有個上限。某些類股上漲了，那其他類股的資金就有可能被抽走而導致下跌。熱錢流動速度很快，這一邊拉抬股價後獲利了結，另一邊同時開始建倉佈局，這樣不停的輪轉著，直到推升大盤指數到股價過高而無法支撐的情況產生。月光覺得，身處相對高點，好處是有很多獲利的策略可以隨著這股熱潮而產生，不會像下跌時那麼悲觀而讓思維卡住，這是人性。順著這樣的人性操作，盡可能的佈局在自己看好的相對低點標的上，並保留部分現金，不隨之起舞，如此就可以增加勝率，以做好震盪來臨時的準備。