3.2.8 策略風險解析 - 保護力降低風險
保護模組的保護力分別來自 Covered call 與 Protective put，這兩種保護有點差別，所以我們分開來解釋。
付費限定
如何管理終極降落傘（五）
更新 發佈閱讀 11 分鐘
投資理財內容聲明
以行動支持創作者！付費即可解鎖
本篇內容共 4149 字、0
則留言，僅發佈於美股選擇權策略『終極降落傘』你目前無法檢視以下內容，可能因為尚未登入，或沒有該房間的查看權限。
留言
真．選擇權策略師
29會員
144內容數
真正的選擇權大師獨家秘笈！手把手把教你用選擇權做美股投資，從不賠到必賺，破解股市交易的秘密。
真．選擇權策略師的其他內容
2025/04/26
『轉倉只是種策略概念，不是獲利的方法。』架之於轉倉概念之上的『無損轉倉』，自然未脫出這種觀點，其意義並不是在於『轉倉』不花錢，而是獨屬於『終極降落傘策略』，在轉倉過程中能夠達成的一種狀態。
到底『終極降落傘』是怎麼做到的呢？同學們上課囉！
2025/04/26
『轉倉只是種策略概念，不是獲利的方法。』架之於轉倉概念之上的『無損轉倉』，自然未脫出這種觀點，其意義並不是在於『轉倉』不花錢，而是獨屬於『終極降落傘策略』，在轉倉過程中能夠達成的一種狀態。
到底『終極降落傘』是怎麼做到的呢？同學們上課囉！
2025/04/12
3.4.5 無損轉倉（一）
股價大漲大跌，被迫轉倉也能無損？快來看看終極降落傘是怎麼做到的！
同學們上課囉！
2025/04/12
3.4.5 無損轉倉（一）
股價大漲大跌，被迫轉倉也能無損？快來看看終極降落傘是怎麼做到的！
同學們上課囉！
2025/04/01
3.4.4 價差單轉倉
在解說如何對『價差單』轉倉之前，先讓老師給同學們深入解釋 Spread 背後的意義，我相信在同學們理解了合約組合或拆解的概念後，對於轉倉操作會更加如魚得水，以後的策略調整都會用到喔。
2025/04/01
3.4.4 價差單轉倉
在解說如何對『價差單』轉倉之前，先讓老師給同學們深入解釋 Spread 背後的意義，我相信在同學們理解了合約組合或拆解的概念後，對於轉倉操作會更加如魚得水，以後的策略調整都會用到喔。
你可能也想看
本文深度解析賽勒布倫尼科夫的舞臺作品《傳奇：帕拉贊諾夫的十段殘篇》，如何以十段殘篇，結合帕拉贊諾夫的電影美學、象徵意象與當代政治流亡抗爭，探討藝術在儀式消失的現代社會如何承接意義，並展現不羈的自由靈魂。
本文深度解析賽勒布倫尼科夫的舞臺作品《傳奇：帕拉贊諾夫的十段殘篇》，如何以十段殘篇，結合帕拉贊諾夫的電影美學、象徵意象與當代政治流亡抗爭，探討藝術在儀式消失的現代社會如何承接意義，並展現不羈的自由靈魂。
本文分析導演巴里・柯斯基（Barrie Kosky）如何運用極簡的舞臺配置，將布萊希特（Bertolt Brecht）的「疏離效果」轉化為視覺奇觀與黑色幽默，探討《三便士歌劇》在當代劇場中的新詮釋，並藉由舞臺、燈光、服裝、音樂等多方面，分析該作如何在保留批判核心的同時，觸及觀眾的觀看位置與人性幽微。
本文分析導演巴里・柯斯基（Barrie Kosky）如何運用極簡的舞臺配置，將布萊希特（Bertolt Brecht）的「疏離效果」轉化為視覺奇觀與黑色幽默，探討《三便士歌劇》在當代劇場中的新詮釋，並藉由舞臺、燈光、服裝、音樂等多方面，分析該作如何在保留批判核心的同時，觸及觀眾的觀看位置與人性幽微。
5 月將於臺北表演藝術中心映演的「2026 北藝嚴選」《海妲・蓋柏樂》，由臺灣劇團「晃晃跨幅町」製作，本文將以從舞台符號、聲音與表演調度切入，討論海妲・蓋柏樂在父權社會結構下的困境，並結合榮格心理學與馮．法蘭茲對「阿尼姆斯」與「永恆少年」原型的分析，理解女人何以走向精神性的操控、毀滅與死亡。
5 月將於臺北表演藝術中心映演的「2026 北藝嚴選」《海妲・蓋柏樂》，由臺灣劇團「晃晃跨幅町」製作，本文將以從舞台符號、聲音與表演調度切入，討論海妲・蓋柏樂在父權社會結構下的困境，並結合榮格心理學與馮．法蘭茲對「阿尼姆斯」與「永恆少年」原型的分析，理解女人何以走向精神性的操控、毀滅與死亡。
《轉轉生》（Re:INCARNATION）為奈及利亞編舞家庫德斯．奧尼奎庫與 Q 舞團創作的當代舞蹈作品，結合拉各斯街頭節奏、Afrobeat／Afrobeats、以及約魯巴宇宙觀的非線性時間，建構出關於輪迴的「誕生—死亡—重生」儀式結構。本文將從約魯巴哲學概念出發，解析其去殖民的身體政治。
《轉轉生》（Re:INCARNATION）為奈及利亞編舞家庫德斯．奧尼奎庫與 Q 舞團創作的當代舞蹈作品，結合拉各斯街頭節奏、Afrobeat／Afrobeats、以及約魯巴宇宙觀的非線性時間，建構出關於輪迴的「誕生—死亡—重生」儀式結構。本文將從約魯巴哲學概念出發，解析其去殖民的身體政治。
下降壓力線從七月底見高點之後就一路下跌超過1000點，這條下降壓力線目前還沒有被有效突破，頸線位置區在16600點附近，想做多的人至少要看到頸線位置被站上會比較好，否則近期的盤勢都在走震盪緩跌的盤勢。選擇權莊家在收取雙向的權利金。從選擇權支撐壓力表就剛好可以看出莊家在16600sell call
下降壓力線從七月底見高點之後就一路下跌超過1000點，這條下降壓力線目前還沒有被有效突破，頸線位置區在16600點附近，想做多的人至少要看到頸線位置被站上會比較好，否則近期的盤勢都在走震盪緩跌的盤勢。選擇權莊家在收取雙向的權利金。從選擇權支撐壓力表就剛好可以看出莊家在16600sell call
我們都不希望我們的賣方投資組合市值變化的太大，並且希望如果可以用期貨或是其他選擇權商品避險的話，避險的比率能夠確定一點，同時也不需要一直調來調去。選擇權不是線性的商品，如果一直是價外，那我們賣出的選擇權的價格只會隨著到期日的接近而逐漸流失，但如果我們賣出的選擇權商品慢慢從價外進入價平，則該選擇權的D
我們都不希望我們的賣方投資組合市值變化的太大，並且希望如果可以用期貨或是其他選擇權商品避險的話，避險的比率能夠確定一點，同時也不需要一直調來調去。選擇權不是線性的商品，如果一直是價外，那我們賣出的選擇權的價格只會隨著到期日的接近而逐漸流失，但如果我們賣出的選擇權商品慢慢從價外進入價平，則該選擇權的D
所以你決定賣13800的Put收61點了嗎?這將會是一個充滿挑戰的旅程，順利的話，可以賺3050元，不順利的話，你就把它做一些「管理」就行了。大盤現在在14632，照理說大盤如果慢慢的跌13800的Put會因為時間價值的消逝抵銷掉下跌的不利影響(指數下跌對13800的Put之影響要看它的Delta是
所以你決定賣13800的Put收61點了嗎?這將會是一個充滿挑戰的旅程，順利的話，可以賺3050元，不順利的話，你就把它做一些「管理」就行了。大盤現在在14632，照理說大盤如果慢慢的跌13800的Put會因為時間價值的消逝抵銷掉下跌的不利影響(指數下跌對13800的Put之影響要看它的Delta是
表一顯示還有1000天到期履約價為14600Put之模型價為458點。如果只剩25天，會像價平一樣價值還有一半嗎? 不會。如表二所示，到了剩25天，這個價外的14000的Put在波動率及台指期價格不變的情狀下，只剩下137點，和表一中的權利金458點相較，著實消風了七成。
表一顯示還有1000天到期履約價為14600Put之模型價為458點。如果只剩25天，會像價平一樣價值還有一半嗎? 不會。如表二所示，到了剩25天，這個價外的14000的Put在波動率及台指期價格不變的情狀下，只剩下137點，和表一中的權利金458點相較，著實消風了七成。
順著系列文005節走，我們繼續探究選擇權模型，還是來對面20天到期的14600的Put，現貨價為14632，假設現在是2022年9月2日下午八時多，這14600的Put的隱含波動率是20，報價為253，我們跑出模型，如表一所示:
順著系列文005節走，我們繼續探究選擇權模型，還是來對面20天到期的14600的Put，現貨價為14632，假設現在是2022年9月2日下午八時多，這14600的Put的隱含波動率是20，報價為253，我們跑出模型，如表一所示:
先前所畫的支撐線，是在日K當中找到的點位，用來作為較短期間（4小時）的操作，具有保護作用，現在也能看出有明顯作用。因此以「長區間」來保護「短區間」是有重要意義的。
先前所畫的支撐線，是在日K當中找到的點位，用來作為較短期間（4小時）的操作，具有保護作用，現在也能看出有明顯作用。因此以「長區間」來保護「短區間」是有重要意義的。
履約價選擇及權利金多寡，
對COVER策略來說很重要，
對於賣方而言，
權利金自然越肥越好，
如此履約機率更低，
可收更多的權利金，
能達到更好的COVER效果。
履約價選擇及權利金多寡，
對COVER策略來說很重要，
對於賣方而言，
權利金自然越肥越好，
如此履約機率更低，
可收更多的權利金，
能達到更好的COVER效果。