回答問題：HIMS

Hims：複合GLP-1藥物成長的機會很大，未來有進一步推動業績的潛力

結論：鑑於公司有較大的投資風險，但該公司處於產業長期上升的階段，因此公司的投資評等為“買入”, 但需嚴控投資金額或比例

Hims宣佈以品牌藥物價格的一小部分提供複合“GLP-1減肥藥物” (目前品牌藥物Wegovy和Zepbound的主要提供商面臨這兩種藥物短缺)，這些藥物預計潛在市場約1000億美元。

Hims & Hers在24Q1業績表現強勁，收入和獲利分別YOY +46%和+434%，主要是客戶的訂閱者數量成長176%。

該公司專注於在現有和新類別中發展個性化解決方案，目標是到2025年從每個新專業中獲得超過1億美元的收入。

Hims創新其技術平臺並提高盈利能力，長期目標是調整後的EBITDA利潤率為20-30%。

目前股價短期回調後, 長期還有機會上漲

公司概述

Him是一個消費者健康平臺，使消費者能夠透過其分散式提供商網路、電子病歷系統、數字處方和雲實現，獲得多種疾病的治療，如性健康、面板病學、心理健康和減肥，該公司還構建了包括處方和非處方產品在內的健康和保健產品，消費者可以在公司網站和移動應用程式上線上購買。

就其商業模式而言，公司透過包括社交媒體、搜尋、電視等在內的各種營銷渠道獲得客戶並建立品牌知名度，他們的大多數產品都以基於訂閱的定價模式出售，客戶選擇所需的節奏來接收產品，從而為Hims 提供經常性收入可預測性。

目前市場炒作的熱點：搭上減肥藥列車, HIMS宣佈有能力向客戶提供較低價格的複合GLP-1激動劑減肥藥物代替品牌藥物Wegovy和Zepbound。

故事：

Hims 利用品牌藥Wegovy / Zepbound 短缺推動公司的業績成長

丹麥製藥巨頭NVO銷售Wegovy，這種藥物的潛在成分是胰高血糖素樣肽（“GLP-1”）激動劑，或“incretin mimetic”，之所以被稱為“incretin metic”，因為像荷爾蒙一樣，它能夠瞄準大腦中的受體，控制一個人的“飽滿”感受。 在關鍵研究中，該藥物在肥胖患者中實現了約15%的平均體重減輕。 與此同時，Eli Lilly（LLY）去年獲得了Zepbound的批准，其基本成分是tirzepatide，一種雙GLP和葡萄糖依賴性胰島素多肽（“GIP”激動劑），在關鍵研究中實現約21%的減肥。

補充說明：

Wegovy 和 Zepbound 都是美國食品藥品監督管理局（FDA）批准的減重藥物，但它們在活性成分和作用機制上有所不同。

Wegovy：

- 活性成分：Semaglutide，一種 GLP-1 受體激動劑。

- 用途：適用於成人和青少年（12歲及以上）。

- 作用機制：模仿 GLP-1 激素，調節食慾和食物攝取。

- 劑量：每週 0.25 毫克起始，逐步增加至每週 2.4 毫克的維持劑量。

- 效果：臨床試驗顯示，成人在68週內平均減重約 15%。

- 副作用：常見副作用包括噁心、腹瀉、嘔吐、便秘和頭痛。該藥物也有甲狀腺 C 細胞腫瘤的警告。

Zepbound：

- 活性成分：Tirzepatide，一種雙重 GLP-1 和 GIP 受體激動劑。

- 用途：僅適用於成人。

- 作用機制：激活 GLP-1 和 GIP 激素受體，增強胰島素分泌並減少食慾。

- 劑量：每週 2.5 毫克起始，可根據耐受性和效果增加至每週 5 毫克、10 毫克或 15 毫克。

- 效果：臨床試驗顯示，在72週內平均減重可達 20.9%。

- 副作用：與 Wegovy 類似，常見副作用包括噁心、腹瀉和腹痛。該藥物也有甲狀腺 C 細胞腫瘤的警告】。

這兩種藥物對減重都有效，但 Zepbound 可能導致更大的減重效果。

Zepbound和Wegovy 被批准以Mounjaro和Ozempic品牌治療2型糖尿病，是目前市場最炒作的兩種藥物，由於其神奇的減肥效果，預計每年市場規模可能達到1000億美元以上的減肥產業。 這兩種藥物semaglutide和tirzepatide造成Lilly和NVO的股價上漲。

對於Lilly和Novo以及Zepbound和Wegovy來說，它們的價格分別為每月約1060美元和約1200美元。

競爭對手擴增產能改善供不應求的問提：雖然最近NVO花165億美元收購製藥製造商Catalent，而Lilly一直在德國北卡羅來納州建造新的製造設施，也收購了Nexus Pharmaceuticals在威斯康星州的注射生產設施，但這些藥物仍然短缺，需要時間才能解決。

這就是目前Hims可以透過銷售GLP-1激動劑的“複合”版本來供給市場短缺的優勢地方。