美國財政部2025年Q2/Q3借款預估意外下修，帶動美債殖利率全線下滑，支撐風險資產

財政部發債壓力暫緩，美債殖利率全面下跌，美股與風險性資產短線有望受惠

美國財政部今天發布2025年Q2和Q3的國債借款預估，「借款需求低於市場原本預期」的情況，這是市場意料之外，因此導致債券殖利率（利率）下滑

重點：

1. Q2 借款預估：5140億美元
   比2月預估的1230億美元大幅提高，主因是起始現金存量太低（因為債務上限僵局，財政部提前動用TGA餘額），但最終借款金額又比2月預估低53億美元，意外出現「收縮」。
2. Q1實際借款：3690億美元
   本來2月預期要借8150億美元，結果只借了3690億美元，主要是因為TGA期末現金遠低於預期，但即便排除現金餘額的影響，真正淨借款也比預估少了20億美元。
3. Q3 預估借款：5540億美元
   假設9月底財政部現金水位重建回8500億美元，不過，能否真的回補到這麼高，要看債務上限協議何時通過。
4. 財政收入（稅收）表現比預期好、支出低於過往範圍上緣。