本周美國重磅數據高度集中,市場在周三將迎來美國第三季GDP初值的公佈,市場預期實際GDP年化季率將維持在3%,高於過去10年低於2%的平均水平。近期美國多項經濟數據以正面為主,重新燃點市場對美國經濟的信心。亞特蘭大聯邦儲備銀行的GDPNow模型預計,美國經濟第三季的年化成長率為3.4%。
這種樂觀的前景與市場參與者目前對第三季GDP的強勁預測一致。在美國公佈了強勁的9月就業報告和幾份優於預期的零售數據後,高盛的經濟團隊預計,美國經濟第三季的年化成長率為3.1%。
國際貨幣基金組織(IMF)上週表示,在經歷了一輪高通膨和用來抑制通膨的高利率之後,強勁的消費者支出支撐住了美國經濟,預計美國經濟將在今年剩餘時間和2025年繼續為全球經濟成長提供大部分推動力,因此上調了對美國2024年和2025年的經濟成長預測。
IMF將2024年美國經濟成長的預測上調了0.2個百分點至2.8%,主要原因是薪資和資產價格上漲推動的消費強於預期;將2025年美國經濟成長預期上調0.3個百分點至2.2%,略微推遲了美國經濟回歸趨勢成長的時間。
不過部分機構的研究顯示,美國經濟成長可能繼續逐步減速,因限制性貨幣政策持續抑制該國私部門的成長,隨著薪資成長放緩和勞動力市場降溫,消費者支出可能提供更少的支持,但經濟不會陷入衰退。 《金融時報》9月向經濟學家進行的調查顯示,多數人預計未來幾年不會出現經濟萎縮,也是美元資產獲得支撐的底氣。
今晚的美國GDP報告帶來的影響可能會被大選前的緊張情緒所淡化,因最終的選舉結果可能會改變美國當前的經濟路徑。目前從民調來看,川普的支持率似乎稍佔優勢,促使投資人考慮提高關稅、限制移民和降低稅收等政策對市場的影響。川普徵收關稅的計畫預計將推高通膨和利率,所以美元在這種預期中已經部分走高。
自9月底以來,美元兌一籃子貨幣已攀升近4%逼近3個月高位,得益於本月以來主要的數據促使投資者降低了對聯準會降息的預期。這種升勢需要本週的GDP、PCE物價指數及非農業報告共同發揮利好來維持。黃金近期維持高位盤整的同時重新向先前創下的紀錄高點靠近,以上數據的公佈也可能是黃金再度衝擊新高的動力,尤其是數據均意外放緩的情況下。
以上分析由ATFX亞太區首席分析師Martin Lam提供。 (以上分析僅代表個人觀點,市場有風險,投資需謹慎。ATFX不會為直接或間接使用或依賴此資料而可能引致的任何盈虧負責。)
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